Chiến tranh ở Iran buộc ngân hàng trung ương ngừng mua vàng, giá vàng lao dốc và có thể chứng kiến điều chỉnh mạnh hơn sau đó
Viettong Online ngày 24 tháng 3—— Rob Haworth, Chiến lược gia Đầu tư Cấp cao về Quản lý Tài sản của Ngân hàng Mỹ cho rằng, mặc dù tình hình căng thẳng địa chính trị ngày càng leo thang, nhưng giá vàng vẫn khó phục hồi tăng trưởng, biểu hiện bất thường của vàng phản ánh dòng vốn dự kiến cho phòng ngừa rủi ro đã không chảy vào vàng hoặc trái phiếu chính phủ - những công cụ phòng ngừa truyền thống, mà lại chuyển sang đô la Mỹ với tính thanh khoản cao hơn. Những dòng vốn vốn dĩ có thể sử dụng để tăng dự trữ vàng nay lại dùng để “duy trì sinh hoạt”, mua năng lượng, thực phẩm và cơ sở hạ tầng thiết yếu.
Nhu cầu từ các ngân hàng trung ương luôn là động lực chính thúc đẩy giá vàng lên mức lịch sử kể từ cuối năm 2022. Tuy nhiên, giao dịch này có thể chấm dứt ít nhất là trong tương lai gần,
Sự thay đổi ưu tiên này diễn ra vào thời điểm thị trường vàng đang cực kỳ mong manh. Giá vàng vừa trải qua một đợt sụt giảm mạnh nhất trong một tuần kể từ thập niên 1980, trước đó Rob Haworth của Ngân hàng Mỹ đã mô tả đó là một đợt “thổi bong bóng” đầu cơ đầu năm nay.
Kể từ khi đạt đỉnh lịch sử vào cuối tháng 1, mặc cho căng thẳng địa chính trị ngày càng gia tăng, vàng vẫn khó lấy lại xu hướng tăng, thể hiện một sự lệch lạc hiếm hoi so với vai trò tài sản phòng ngừa truyền thống của vàng.
Rob Haworth cho rằng, biểu hiện bất thường của vàng phản ánh sự chuyển biến cơ bản trong động lực thị trường. Lãi suất danh nghĩa và lợi suất thực tăng lên đang làm giảm sức hấp dẫn của vàng, đồng thời
Ngay cả trái phiếu chính phủ cũng không thu hút được dòng vốn, lợi suất tăng lên mức cao nhất trong nhiều tháng, điều này cho thấy lạm phát và cú sốc nguồn cung đang chi phối tư duy của nhà đầu tư. Rob Haworth chỉ ra, ngay cả trái phiếu bảo vệ lạm phát (TIPS) cũng không còn là tài sản phòng ngừa rủi ro trong môi trường hiện tại.
Ông nói: “Chúng cũng nhạy cảm với thời hạn, mà lợi suất thực đang tăng lên, do đó cũng bị ảnh hưởng tiêu cực.”
Đồng thời, vị thế đầu cơ trên thị trường vàng đã trở thành cản trở ngày càng lớn.
Ông chỉ ra: “Các nhà đầu cơ hiện phải đối mặt với lựa chọn khó khăn. Tôi cho rằng nhiều người đã cố chịu đựng biến động vào tháng 2 và chờ đợi, nhưng giờ lượng lớn vốn đã lỗ nặng và tình hình có thể xấu đi hơn nữa.”
Không chỉ nhà đầu cơ chịu lỗ, Rob Haworth nhấn mạnh họ cũng không còn có thể trông chờ vào sự hỗ trợ then chốt từ các ngân hàng trung ương.
Ông giải thích rằng, nhiều ngân hàng trung ương từng thúc đẩy giá vàng tăng mạnh cũng là nước nhập khẩu năng lượng ròng. Khi giá dầu tăng vọt, chi phí khí hóa lỏng và phân bón tăng mạnh, nguồn tài chính quốc gia được phân bổ lại để đảm bảo nguồn cung năng lượng và vật tư cơ bản.
Rob Haworth nhận định,
Sự tái phân bổ vốn này giải thích tốt vì sao vàng không phản ứng tích cực trước nguy cơ địa chính trị gia tăng. Ông cho biết,
Rob Haworth nói: “Càng kéo dài, tình hình càng tệ. Giá dầu lên cao, làm tổn hại kinh tế toàn cầu nhưng không giúp được vàng.” Điều này cũng cho thấy nghịch lý then chốt mà nhà đầu tư đang đối diện.
Về triển vọng, thời gian xung đột, đặc biệt là gián đoạn lâu dài về dòng chảy năng lượng sẽ là yếu tố quyết định. Rob Haworth đánh giá mốc 4 đến 6 tuần do chính quyền Trump đề xuất là điểm bước ngoặt quan trọng.
Ông cho biết, nếu giá dầu cao kéo dài đến giữa tháng 4, doanh nghiệp và người tiêu dùng sẽ bắt đầu có các điều chỉnh dài hạn hơn, bao gồm chuyển chi phí cao lên thị trường cuối cùng, điều này sẽ làm tăng áp lực lạm phát và siết chặt thêm điều kiện tài chính.
Đối với vàng, kịch bản này tạo nên bối cảnh vô cùng bất lợi. Hạn chế nguồn cung dẫn đến
Trong môi trường này, Rob Haworth cho biết hiện không có bằng chứng cho thấy thị trường đang diễn ra cấu trúc rời xa đô la hoặc trái phiếu Mỹ, một chuyển biến vốn có thể nhanh chóng phục hồi sức hấp dẫn của vàng.
Ông bổ sung rằng, giá vàng dự kiến sẽ trải qua giai đoạn tích lũy để giải quyết tình trạng dư thừa vị thế đầu cơ và chờ đợi điều kiện vĩ mô ổn định.
Ông cho rằng,
Rob Haworth kết luận: “Một cuộc thiết lập lại đang diễn ra. Ngân hàng trung ương không còn chú ý tới mức giá cụ thể mà là chu kỳ thời gian. Họ không nhạy cảm với giá, cũng không phải quỹ phòng ngừa phải theo dõi giá mỗi ngày.
Nhà đầu tư cần theo dõi sát thời gian xung đột, biến động giá dầu và thay đổi thực tế phân bổ vốn của các quốc gia để nhận định khi nào vàng có thể lấy lại sự hỗ trợ.
Biểu đồ giá vàng giao ngay theo ngày Nguồn: Easy Viettong
Khu vực Đông Á ngày 24 tháng 3, 12:10 Giá vàng giao ngay là 4.351,90 USD/ounce
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Phiên tòa "sinh tử" của Meta bắt đầu hôm nay: 29 tổng chưởng lý các bang hợp lực truy cứu trách nhiệm, nếu thua kiện có thể đối mặt với khoản phạt "khủng" 1,4 nghìn tỷ USD
Vụ kiện cáo buộc Facebook và Instagram được cố tình thiết kế thành "sản phẩm gây nghiện", gây tổn hại cho hàng chục triệu người dùng chưa đủ tuổi vị thành niên. Meta tự đánh giá mức phạt cao nhất có thể lên tới 1,4 nghìn tỷ USD, gần bằng giá trị vốn hóa hiện tại của công ty. Mark Zuckerberg sẽ trực tiếp ra tòa làm chứng, và kết quả phán quyết có thể định hình lại toàn bộ mô hình kinh doanh của ngành mạng xã hội.
Cổ phiếu nhân sự Mỹ phục hồi mạnh mẽ: Làn sóng CV AI tràn lan khiến các công ty tuyển dụng trở nên có giá trị hơn!
AI chưa làm đảo lộn ngành tuyển dụng tại Mỹ, ngược lại do số lượng CV tạo ra bằng AI tràn lan đã làm gia tăng giá trị sàng lọc, tạo ra nhu cầu mới cho các công ty nhân sự. Cổ phiếu tuyển dụng như ManpowerGroup và Robert Half có kết quả vượt kỳ vọng, giá cổ phiếu hồi phục mạnh từ đáy. AI cũng trở thành công cụ nâng cao hiệu quả trong ngành này, nhưng sau khi phục hồi, định giá phải chịu áp lực; xu hướng dài hạn sẽ phụ thuộc vào sự phục hồi của thị trường lao động Mỹ và việc các công ty tuyển dụng có thực sự hưởng lợi từ AI hay không.
Huazhu: Chịu áp lực, thể hiện rõ bản lĩnh của người dẫn đầu!


