Nhịp đập thị trường BTC: Tuần 11

Tổng Quan

Bitcoin đã rút lui khỏi mốc $74k, trong khi các yếu tố nội tại đang cho thấy dấu hiệu cải thiện thận trọng. Động lượng đã vững chắc hơn một cách vừa phải, với chỉ số RSI tăng từ các mức thấp gần đây, nhưng diễn biến giá vẫn thiếu sức mạnh của một sự chuyển đổi tăng giá rõ rệt. Giao dịch giao ngay vẫn ảm đạm, với khối lượng giao dịch thấp cho thấy mức độ tham gia yếu dù điều kiện bắt đầu ổn định.

Định vị trên thị trường phái sinh có sự pha trộn. Hợp đồng mở của hợp đồng tương lai tăng, báo hiệu sự tích lũy đòn bẩy nhẹ, trong khi funding phía mua chuyển sang tiêu cực mạnh, phản ánh nhu cầu vị thế short lớn hơn. CVD hợp đồng perpetual tăng mạnh, cho thấy hoạt động mua quay trở lại trên thị trường đòn bẩy, mặc dù mức độ tự tin vẫn còn hạn chế.

Thị trường quyền chọn đã bớt phòng thủ hơn. Biên độ biến động đã thu hẹp một cách đáng kể khi biến động ngụ ý tiến gần điều kiện thực, còn skew 25-delta giảm, chỉ ra nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá yếu hơn và bối cảnh ngắn hạn cân bằng hơn.

Hoạt động của ETF vẫn là điểm sáng tương đối. Dòng vốn ròng tăng tốc và khối lượng giao dịch tăng vọt, làm nổi bật sự tham gia liên tục từ tài chính truyền thống. Tuy nhiên, tỷ lệ ETF MVRV giảm mạnh vào vùng tiêu cực, cho thấy nhà đầu tư ETF trung bình hiện đang thua lỗ và áp lực định vị vẫn ở mức cao.

Các tín hiệu on-chain diễn biến trái chiều nhưng nghiêng về hướng tích cực nhẹ. Khối lượng chuyển giao cải thiện, cho thấy dòng vốn chắc chắn hơn, trong khi số địa chỉ hoạt động và phí giao dịch vẫn yếu, phù hợp với bối cảnh mạng lưới trầm lắng. Thay đổi vốn hóa thực tế vẫn âm, dù dòng chảy ra đang giảm nhẹ, cho thấy áp lực dòng vốn có thể bắt đầu ổn định.

Các chỉ số về vị thế và lợi nhuận vẫn phản ánh cấu trúc mong manh nhưng đang cải thiện. Tỷ lệ nguồn cung STH/LTH vẫn ở mức cao, cho thấy sự tham gia ngắn hạn duy trì mạnh, còn tỷ trọng “hot money” bị kìm hãm, báo hiệu hoạt động đầu cơ hạn chế. Trong khi đó, nguồn cung có lãi, NUPL và tỷ lệ lãi/lỗ thực tế đều được cải thiện nhẹ, làm giảm căng thẳng thị trường.

Tổng thể, các số liệu cho thấy điều kiện đang dần ổn định, động lượng, nhu cầu ETF và các chỉ báo lợi nhuận đều cải thiện vừa phải. Tuy nhiên, dòng vốn vẫn yếu, yếu tố đầu cơ có giới hạn và niềm tin chung của thị trường vẫn chưa quay lại đầy đủ.

Chỉ Báo Ngoài Chuỗi

Chỉ Báo On-Chain

Đừng bỏ lỡ!

Thông tin thị trường thông minh, gửi thẳng vào hộp thư của bạn.