Chính sách nới lỏng của tân Chủ tịch Fed có thể sẽ kích nổ thị trường

Tác giả: Cookie

Tiêu đề gốc: Chủ tịch mới của Fed có thể mang lại một đợt bull run dữ dội

Trên thị trường dự đoán Polymarket, xác suất Hassett được bầu làm Chủ tịch Fed mới đã tăng lên 86%, vượt xa các ứng viên khác cho vị trí Chủ tịch Fed tiếp theo.

Nếu không có gì bất ngờ, Kevin Hassett sẽ là Chủ tịch Fed nhiệm kỳ tới, người được Trump yêu thích nhất.

Động thái của Fed luôn là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường tiền mã hóa. Vậy nếu Hassett thực sự trở thành Chủ tịch Fed mới như kỳ vọng của thị trường, dự kiến sẽ có những tác động gì đến thị trường?

Đẩy nhanh việc cắt giảm lãi suất

Vào cuối tháng 11, Hassett từng cho biết việc tạm dừng cắt giảm lãi suất vào thời điểm này sẽ là "thời điểm cực kỳ tồi tệ", bởi chính phủ đóng cửa đã kéo tụt tăng trưởng kinh tế quý IV. Ông dự đoán việc chính phủ đóng cửa sẽ khiến GDP quý IV giảm 1,5 điểm phần trăm. Đồng thời, ông chỉ ra rằng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 cho thấy lạm phát tốt hơn kỳ vọng.

Trước đó, vào ngày 13 tháng 11, Hassett cho biết dự kiến GDP quý IV sẽ giảm 1,5% do chính phủ đóng cửa. Ông không thấy nhiều lý do để không cắt giảm lãi suất.

Do đó, nếu Hassett trở thành Chủ tịch Fed mới, dự kiến ông sẽ thúc đẩy việc hạ lãi suất nhanh hơn, có thể đưa lãi suất quỹ liên bang xuống dưới 3%, thậm chí gần 1% để kích thích tăng trưởng kinh tế và việc làm.

Đây cũng là điều mà Trump muốn thấy.

Khôi phục QE

Ngày 1 tháng 12, Fed chính thức kết thúc chính sách thắt chặt định lượng (QT), đánh dấu sự kết thúc quá trình thu hẹp bảng cân đối kế toán bắt đầu từ năm 2022. Mặc dù có ý kiến cho rằng hiệu quả liên quan có thể chỉ xuất hiện vào đầu năm sau, nhưng kỳ vọng về nới lỏng thanh khoản đã dần được hiện thực hóa.

Hassett có thể sẽ khoan dung hơn với lạm phát, coi mục tiêu lạm phát 2% là giới hạn linh hoạt thay vì neo cứng. Ông tập trung vào việc làm và tăng trưởng GDP, giảm các quyết định "tiệm tiến" dựa vào dữ liệu, chuyển sang can thiệp chủ động hơn để thúc đẩy tăng trưởng.

Tháng 9 năm nay, trong cuộc phỏng vấn với Fox Business, Hassett cho biết Mỹ đang ở thời kỳ thịnh vượng phía cung, trong một nền kinh tế không thực sự có lạm phát, lãi suất hiện tại đang cản trở tăng trưởng kinh tế và tạo việc làm. Ông cũng cho rằng Mỹ có thể đạt tăng trưởng GDP 4%.

Quan điểm ưu tiên phát triển kinh tế hơn kiểm soát lạm phát khiến việc Fed dưới sự lãnh đạo của Hassett khởi động lại QE là điều có thể kỳ vọng.

Tác động đối với Bitcoin

Mỗi ứng viên Chủ tịch Fed, dù có trực tiếp đề cập đến chủ đề tiền mã hóa hay không, đều sẽ có tác động cấu trúc đến ngành công nghiệp tiền mã hóa, và Hassett còn có mối liên hệ không thể bỏ qua với ngành này. Ông không chỉ từng công khai sở hữu cổ phiếu Coinbase trị giá hàng triệu USD mà còn từng là thành viên hội đồng cố vấn của Coinbase.

Bên cạnh đó, ông từng tham gia nhóm công tác về chính sách tài sản số trong Nhà Trắng, thúc đẩy việc giữ không gian cho đổi mới trong khuôn khổ quản lý, và cho rằng công nghệ mã hóa là biến số quan trọng ảnh hưởng đến cấu trúc kinh tế tương lai. Ông từng nói Bitcoin sẽ "viết lại các quy tắc tài chính".

Bối cảnh liên quan đến tiền mã hóa của Hassett có thể sẽ giảm bớt sự bất định về quy định, thúc đẩy các tổ chức và Fed khám phá tích hợp tiền mã hóa. Điều này có thể nâng cao tính hợp pháp và thanh khoản của Bitcoin, tiềm năng đẩy giá lên mức cao mới.

Không ít trader lạc quan về thị trường sau khi Hassett nhậm chức, cho rằng bull run chỉ thực sự bắt đầu sau khi ông lên nắm quyền, dự kiến vào giữa năm sau, vì vậy nửa cuối năm 2026 sẽ là thời điểm then chốt của ngành tiền mã hóa.