Tại sao xảy ra cú sụt giảm lịch sử, khi nào nên mua vào đáy

Chainfeeds Dẫn nhập:

Tại sao lần thanh lý này lại dữ dội như vậy? Liệu thị trường đã chạm đáy chưa? BlockBeats đã tổng hợp quan điểm của nhiều nhà giao dịch thị trường và KOL nổi tiếng, phân tích cuộc đại thanh lý sử thi này từ các góc độ như môi trường vĩ mô, thanh khoản, tâm lý thị trường, chỉ để tham khảo.

Nguồn bài viết:

BlockBeats

Quan điểm:

Mindao: Ngày 11 tháng 10, nhà sáng lập giao thức DeFi dForce, Mindao, đã đăng bài trên mạng xã hội cho biết, đợt sụt giảm mạnh này có điểm tương đồng với sự cố Luna ở chỗ, đều xảy ra khi các sàn giao dịch lớn bắt đầu chấp nhận stablecoin bất hợp pháp làm tài sản thế chấp với tỷ lệ LTV cao, rủi ro bắt đầu lan truyền giữa các sàn giao dịch. Khi đó là UST, hôm nay là USDe, “tính ổn định” + tỷ lệ thế chấp cao đã đánh lừa phần lớn mọi người. Khi đưa tài sản stablecoin bất hợp pháp làm tài sản thế chấp, kịch bản tồi tệ nhất là sử dụng giá thị trường để định giá, đồng thời cho phép tỷ lệ thế chấp cao; cộng thêm việc CEX bản thân không có môi trường arbitrage hoàn toàn mở, hiệu quả arbitrage thấp, rủi ro càng bị phóng đại. Tài sản loại LSD cũng đối mặt với vấn đề tương tự. Loại tài sản này thực chất đều là tài sản biến động được khoác lên “áo choàng ổn định”.

Haotian: Thật lòng mà nói, sự kiện thiên nga đen ngày 11/10 lần này khiến một người quan sát ngành lạc quan như tôi cảm nhận được một chút tuyệt vọng. Ban đầu tôi đã hiểu rõ, hiện tại ngành crypto đang ở thế “tam quốc phân tranh”, nghĩ rằng các ông lớn đánh nhau, nhà đầu tư nhỏ lẻ như chúng ta chỉ cần theo sau cũng có thể kiếm chút lợi nhuận, nhưng sau khi trải qua cuộc tắm máu này, bóc tách logic cơ bản, tôi phát hiện không phải như vậy. Nói thẳng ra, tôi từng nghĩ phe kỹ thuật đang đổi mới, sàn giao dịch làm lưu lượng, Wall Street bố trí vốn, ba bên mỗi bên chơi một kiểu, chúng ta chỉ cần nắm bắt thời cơ, khi có đổi mới kỹ thuật thì theo, khi có hot trend thì tranh thủ, khi vốn vào thì lao vào, kiểu gì cũng có phần. Nhưng sau cuộc tắm máu ngày 11/10, tôi chợt nhận ra, ba bên này có lẽ không phải đang cạnh tranh trật tự, mà là cùng nhau thu gom hết thanh khoản trong thị trường?

Kyle: Xét về tâm lý thị trường hiện tại, lần gần nhất xuất hiện tình huống như vậy là khi FTX hoặc Celsius sụp đổ. Đợt sụt giảm này cơ bản có thể coi là “sự kiện kết thúc chu kỳ”, nhưng lần này BTC và ETH lại vững vàng như núi. Sự tiến hóa của tổ hợp ngành công nghiệp crypto thực sự đáng kinh ngạc, tuy nhiên các altcoin rõ ràng vẫn đang lặp lại bi kịch cũ — mặc dù tôi đã cảnh báo nhiều lần trong vài tháng qua, nhưng không ngờ lại thảm khốc đến mức này. Tóm lại, hiện tại chưa phải là thời điểm “tốt nhất” để bắt đáy, nhưng chắc chắn là thời điểm “nên” bắt đáy. Sự hoảng loạn tột độ đã được giải phóng, thị trường đang xây dựng đáy, dù có thể còn không gian giảm thêm. Nhìn xa hơn, chúng ta chắc chắn gần đáy hơn là gần đỉnh. Lúc này việc lựa chọn tài sản là vô cùng quan trọng, rất nhiều dự án có thể sẽ không bao giờ hồi phục lại được.