Trò chơi đánh cược khi bán khống Bitcoin ở đỉnh cao: Phân tích các rủi ro!
Mức chiết khấu bất thường trên hợp đồng tương lai Bitcoin của Binance cho thấy các tổ chức đang phòng ngừa rủi ro và có thể xuất hiện cơ hội short squeeze.
Những điểm chính
- Hợp đồng tương lai vĩnh viễn BTC trên Binance được cho là đang giao dịch dưới giá giao ngay, cho thấy áp lực bán khống ẩn từ các tổ chức.
- Việc trở lại mức Premium dương trên hợp đồng tương lai có thể kích hoạt một đợt short squeeze lớn và đột phá giá nhanh chóng.
Hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên Binance đang giao dịch với mức chiết khấu mặc dù Bitcoin (BTC) đang ở gần mức cao kỷ lục, điều này cho thấy có áp lực ẩn trong thị trường.
Hợp đồng tương lai vĩnh viễn và Premium thị trường
Hợp đồng tương lai vĩnh viễn, một loại hợp đồng phái sinh, thường mô phỏng chuyển động giá giao ngay mà không có ngày đáo hạn. Trong thị trường tăng giá, chúng thường được giao dịch với mức premium so với giá giao ngay, thể hiện sự sẵn sàng của các nhà giao dịch trả nhiều hơn để có được đòn bẩy tiếp xúc với tài sản.
Mức premium này được duy trì thông qua Funding Rates, là các khoản thanh toán định kỳ giữa vị thế mua và bán để giữ giá phù hợp. Thông thường, funding dương và premium trên hợp đồng tương lai là dấu hiệu của một thị trường tự tin. Tuy nhiên, khi hợp đồng tương lai BTC bắt đầu giao dịch với mức chiết khấu, đặc biệt là trong thời điểm giá đạt đỉnh mọi thời đại, điều này cho thấy có điều gì đó bất thường.
Diễn giải khoảng cách
Kể từ đầu tháng 6, hợp đồng tương lai vĩnh viễn BTC trên Binance liên tục giao dịch thấp hơn giá giao ngay từ 40-50 USD, ngay cả khi Bitcoin dao động gần mức cao nhất mọi thời đại. Sự chênh lệch này là một trong những mức chiết khấu kéo dài nhất trong những năm gần đây và nó cho thấy sự tích tụ căng thẳng tiềm ẩn trong thị trường.
Sự khác biệt này có thể xuất phát từ các chiến lược tinh vi của tổ chức. Các ETF tích lũy Bitcoin giao ngay có thể được phòng ngừa rủi ro bằng cách bán khống hợp đồng tương lai, điều này làm giảm giá hợp đồng vĩnh viễn. Trong khi đó, các nhà kinh doanh chênh lệch giá có thể đang hưởng lợi bằng cách bán hợp đồng tương lai và mua giao ngay.
Tuy nhiên, các nhà giao dịch phái sinh vẫn thận trọng, hạn chế sử dụng đòn bẩy mặc dù giá đang tăng mạnh. Điều này tạo tiền đề cho khả năng xảy ra short squeeze. Nếu mức chiết khấu trên hợp đồng vĩnh viễn chuyển thành premium, nó có thể kích hoạt các lệnh thanh lý bắt buộc và tạo ra một đợt bứt phá nhanh chóng. Các cá mập dài hạn vẫn giữ vững vị thế, khiến việc bán khống trở thành một canh bạc tiềm ẩn rủi ro.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Theo sau Samsung, tất cả quy trình sản xuất của TSMC đều tăng giá 10~15%?
Nhu cầu AI bùng nổ khiến năng lực sản xuất tiên tiến của TSMC đều gặp khó khăn, N2/N3 gần như bị Apple và Nvidia chiếm trọn. Sau khi Samsung vào tháng 7 tăng giá quy trình 4/5 nanomet lên 10~15%, TSMC dự định theo sau, N3 đã tăng giá trước tới 15%, N2 và N5 sẽ tiếp tục tăng thêm 5~10% muộn nhất vào đầu năm 2027, các quy trình cũ như N12/N16/N28 cũng sẽ tăng bổ sung lên 10%. Quyền định giá mạnh mẽ khiến Phố Wall nâng dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu của họ lên đáng kể.
Jackson Hole xuất hiện vết nứt: Mỹ bán euro mua yen mà không thông báo, Ngân hàng Trung ương Châu Âu lo ngại hạn mức hoán đổi USD "biến mất chỉ sau một đêm"
Sự kiện lần này phản ánh việc các quy chuẩn hợp tác tài chính xuyên Đại Tây Dương đang trên bờ vực sụp đổ. Các động thái tài chính đơn phương phá vỡ thông lệ của Hoa Kỳ đã kích hoạt nỗi lo sâu sắc từ phía châu Âu: chính phủ Trump can thiệp chính trị mà phớt lờ lợi ích của các đồng minh, thậm chí có thể biến nền tảng ổn định tài chính toàn cầu thành "vũ khí". Dù Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã nỗ lực trấn an, nhưng không thể bù đắp cho sự khó lường từ chính quyền Hoa Kỳ, làm lòng tin giữa châu Âu và Mỹ bị tổn hại nghiêm trọng.
Giá tiền điện tử
Thêm
