Liệu các công ty nắm giữ Ethereum-treasury có đang trong tình trạng nguy kịch không?

Sự chao đảo của Ethereum so với Bitcoin đang thu hút sự chú ý và dấy lên những lời đồn rằng sức mạnh thực sự phía sau các công ty kho bạc của nó có thể là các nhà giao dịch bán lẻ Hàn Quốc đầy nhiệt huyết, chứ không phải các “cá voi” tổ chức lớn.

Nước cờ chiến lược lớn tiếp theo?

Ethereum đang chật vật, mất khoảng 5% so với Bitcoin trong tháng qua và giảm gần 2% chỉ trong một ngày tính đến thứ Hai.

Tuy nhiên, người ủng hộ Bitcoin là Samson Mow đã đưa ra một tuyên bố gây chú ý vào cuối tuần, cho rằng khoảng 6 tỷ đô la tiền bán lẻ Hàn Quốc đang nâng đỡ các công ty kho bạc Ethereum.

X

Những công ty này đang tích trữ ETH trong sổ sách của mình nhằm bắt chước cơn sốt mua Bitcoin của các doanh nghiệp được khơi mào bởi Strategy.

Mow chỉ ra một “giáo phái” seohak gaemie, tức các nhà giao dịch bán lẻ Hàn Quốc, những người đã bị thu hút bởi các KOL crypto bay đến Seoul, quảng bá các kho bạc Ethereum này như là nước cờ chiến lược lớn tiếp theo.

Sự so sánh? Giống như việc tích lũy Bitcoin quy mô lớn của các tổ chức, nhưng với một chút biến tấu từ phía bán lẻ.

Vấn đề là, nhiều nhà giao dịch này không xem biểu đồ ETH/BTC, các nhà bình luận trong ngành cho rằng họ chỉ chạy theo các câu chuyện hấp dẫn, nghĩ rằng mình đang cưỡi trên làn sóng tích lũy của doanh nghiệp mà không nhận ra công nghệ nền tảng đang bị tụt lại phía sau.

Luôn dẫn đầu trong thế giới crypto – theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật những tin tức, góc nhìn và xu hướng mới nhất!🚀

Chiến lược thiếu kỷ luật?

Và các con số không biết nói dối. Dữ liệu từ Strategic ETH Reserve cho thấy có 67 tổ chức doanh nghiệp, như BitMine và SharpLink, đang nắm giữ khoảng 5,49 triệu ETH, tương đương khoảng 25 tỷ đô la.

Đó là con số đáng kể, cho đến khi bạn nhận ra phần lớn sự hào hứng thúc đẩy lượng ETH này lại đến từ các nhà đầu tư bán lẻ, điều này càng được nhấn mạnh bởi giá Ethereum đang trì trệ.

ETH đã bị mắc kẹt dưới mức ATH là 4.946 đô la và đang mất dần vị thế so với Bitcoin.

Andrew Kang, đồng sáng lập Mechanism Capital, cũng lên tiếng chỉ trích, cho rằng nhiều chiến lược kho bạc Ethereum là thiếu kỷ luật so với cách tiếp cận trưởng thành hơn của Bitcoin.

Kết luận của anh ấy? Nếu không có sự thay đổi căn bản, ETH có thể sẽ chỉ “ngủ vạ vật” đâu đó giữa 1.000 và 4.800 đô la trong tương lai gần.

Thiếu hiểu biết tài chính?

Cả Mow và Kang đều chỉ ra một sự thật khó chịu: phần lớn giá trị của Ethereum đến từ sự phấn khích của nhà đầu tư, hay còn gọi là thiếu hiểu biết tài chính, hơn là niềm tin vững chắc từ các tổ chức.

Kang thậm chí còn so sánh điều này với lịch sử bị cáo buộc “pump-and-dump” của XRP, cảnh báo rằng các định giá dựa trên sự cường điệu sẽ không thể kéo dài mãi mãi.

Vậy, liệu các nhà giao dịch Hàn Quốc này có phải là “tuyến phòng thủ cuối cùng” giữ cho tham vọng kho bạc Ethereum còn sống, hay chỉ là những cổ động viên tuyệt vọng cuối cùng trước khi màn nhung khép lại? Thật tiếc, chúng ta không thể biết chắc.