Arthur Hayes cảnh báo về làn sóng thanh khoản lịch sử có thể đẩy Bitcoin lên 3,4 triệu đô

Tóm tắt nhanh: 

• Arthur Hayes dự đoán kiểm soát đường cong lợi suất thời Trump có thể giải phóng hơn 15 nghìn tỷ USD tín dụng mới vào năm 2028.
• Chính sách này có thể làm dốc thêm đường cong lợi suất, làm mất giá đồng đô la Mỹ và kích hoạt mở rộng tiền tệ quy mô lớn.
• Hayes xem Bitcoin là người chiến thắng lớn nhất, dự đoán khả năng tăng giá lên tới 3,4 triệu USD trong chu kỳ sắp tới.

Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, đang gióng lên hồi chuông cảnh báo về điều mà ông gọi là sự thay đổi tiền tệ có một không hai trong một thế hệ, có thể giải phóng hàng nghìn tỷ USD tín dụng mới và đưa Bitcoin lên mức kỷ lục. Trong bản Crypto Trader Digest mới nhất, Hayes đã phác thảo một kế hoạch chính sách—liên quan đến Bộ trưởng Tài chính được đề cử “Buffalo Bill” Bessent và cựu Tổng thống Donald Trump—tập trung vào kiểm soát đường cong lợi suất (YCC) mạnh mẽ để tái công nghiệp hóa nền kinh tế Hoa Kỳ.

Như đã hứa “Four, Seven” bàn về việc Trump tiếp quản Fed và là bài luận tương ứng với bài phát biểu KBW của tôi sáng nay. pic.twitter.com/9NKC8uq7An

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) September 23, 2025

Con đường của Trump tới việc kiểm soát Fed

Hayes so sánh kế hoạch đề xuất với giai đoạn 1942–1951, khi Hoa Kỳ giới hạn lợi suất trái phiếu kho bạc để tài trợ cho Thế chiến II. Bằng cách cố định lãi suất ngắn hạn thông qua lãi suất trả cho dự trữ ngân hàng và kìm hãm lợi suất dài hạn bằng các đợt mua trái phiếu quy mô lớn, Cục Dự trữ Liên bang có thể giữ chi phí vay ở mức thấp một cách nhân tạo trong khi in tiền để mua nợ chính phủ không giới hạn.

Ông cho rằng đường cong lợi suất dốc này sẽ dẫn dòng tín dụng vào các ngân hàng khu vực và doanh nghiệp vừa và nhỏ, thúc đẩy sự phục hồi sản xuất và các chương trình xã hội quy mô lớn. Tuy nhiên, để thực hiện chiến lược này, Trump trước tiên cần bổ nhiệm các đồng minh chính trị vào Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang và Ủy ban Thị trường Mở Liên bang trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026, từ đó kiểm soát lãi suất dự trữ, lãi suất chiết khấu và các hoạt động thị trường mở.

Bitcoin là người chiến thắng cuối cùng

Nếu được thực hiện, Hayes dự đoán hơn 15 nghìn tỷ USD tín dụng mới có thể tràn vào hệ thống tài chính vào năm 2028, làm sụp đổ sức mua của đồng đô la so với vàng và các loại tiền pháp định khác. Trong kịch bản đó, Bitcoin nổi lên như Hayes gọi là “tài sản mạnh nhất trong thời kỳ mở rộng tiền tệ”, với mục tiêu giá hướng tới 3,4 triệu USD, vượt xa mức giao dịch hiện tại gần 115.000 USD.

Hayes nhấn mạnh đây không phải là điều chắc chắn mà là hệ quả hợp lý của việc in tiền không kiểm soát và kìm hãm lợi suất có tính cấu trúc.

Cảnh báo rộng hơn về nợ công Hoa Kỳ

Nhà sáng lập Bridgewater Associates Ray Dalio cũng đã bày tỏ những lo ngại tương tự. Trong bản phát hành trực tiếp các câu trả lời phỏng vấn gần đây, Dalio cảnh báo rằng nợ công Hoa Kỳ phình to và sự can thiệp chính trị ngày càng tăng vào chính sách tiền tệ đang làm suy yếu tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang và uy tín của đồng đô la.