400K vị thế bị xóa sổ khi thị trường crypto giảm xuống dưới 4 nghìn tỷ đô

Thị trường tiền mã hóa vừa trải qua một trong những cú sốc mạnh nhất kể từ đầu năm. Chỉ trong chưa đầy 24 giờ, hơn 407.000 vị thế đã bị thanh lý, xóa sổ hơn 1,5 tỷ đô la các lệnh đặt cược tăng giá khỏi sổ lệnh. Đợt điều chỉnh nhanh chóng này, được kích hoạt bởi hiệu ứng domino của các cuộc gọi ký quỹ, đã làm rung chuyển các đồng vốn hóa lớn nhất đồng thời phơi bày sự dễ tổn thương của một thị trường vẫn bị chi phối bởi đòn bẩy và các hoạt động đầu cơ quy mô lớn.

Thanh lý hàng loạt: Cơ chế gây sốc

Trong khi các ETF tiền mã hóa ngày càng thu hút, thì thứ Hai, ngày 22 tháng 9 vừa qua đã ghi dấu một làn sóng thanh lý chưa từng có. Thực tế, 1,5 tỷ đô la các vị thế long đã bị thanh lý, trong đó gần 500 triệu trên Ether (ETH) và 284 triệu trên bitcoin (BTC).

Quy mô của hiện tượng này đã khiến nhiều tài sản giảm giá ngay lập tức, với mức giảm lên tới 9% đối với ETH, tức 4.162 đô la, và gần 3% đối với BTC, hiện đang giao dịch quanh mức 112.490 đô la. Trong bối cảnh buộc phải giảm đòn bẩy này, các đồng vốn hóa nhỏ bị ảnh hưởng nặng nề nhất.

Đợt giảm phối hợp này phần lớn được lý giải bởi việc sử dụng đòn bẩy quy mô lớn, một thực tế vẫn rất phổ biến trong giới đầu cơ. Khi giá giảm, các cuộc gọi ký quỹ kích hoạt việc bán tự động các vị thế, càng làm gia tăng đà giảm. Các đồng tiền mã hóa bị ảnh hưởng chính gồm:

• Ethereum (ETH): giảm 9%, gần 500 triệu $ bị thanh lý;
• Bitcoin (BTC): -3%, 284 triệu $ các vị thế long bị xóa sổ;
• Solana (SOL): -4%, hơn 95 triệu $ bị thanh lý;
• XRP: -5,7%, khoảng 79 triệu $ bị loại bỏ;
• DOGE: -10%, hơn 62 triệu $ bị thanh lý trong 24h;
• BNB, ADA, LINK: thua lỗ từ 5% đến 11% theo dữ liệu thị trường.

Kết quả là, tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa đã giảm xuống dưới 4 nghìn tỷ đô la, báo hiệu sự mất niềm tin nghiêm trọng từ các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy.

Sự rút lui của tổ chức và nghi ngờ về các sàn giao dịch

Bên cạnh cơ chế thị trường, một hiện tượng lớn khác dường như đã góp phần vào sự bất ổn này: sự rút lui dần dần của các tổ chức, đặc biệt là các quỹ dự trữ tiền mã hóa.

Chuyển động này được minh họa qua trường hợp Metaplanet, một công ty niêm yết tại Nhật Bản, được coi là tương đương địa phương với chiến lược của Michael Saylor. Có mức độ tiếp xúc lớn với bitcoin, công ty này hiện ghi nhận mức giảm 67% giá trị kể từ đỉnh giữa tháng 6.

George Mandres, nhà giao dịch cấp cao tại XBTO, chỉ ra rằng “có vẻ như thị trường cần một khoảng nghỉ, một số thành viên lo ngại rằng giao dịch DAT đang mất đà và không có dòng tiền đáng kể nào được kỳ vọng trong ngắn hạn”.

Trong khi đó, các cáo buộc thao túng nổi lên trong cộng đồng tiền mã hóa, chỉ trích các sàn giao dịch lớn. Bình luận viên nổi tiếng Marty Party cho biết “các sàn giao dịch đã bỏ túi 631 triệu đô la từ đợt thanh lọc thị trường hợp đồng vĩnh viễn này. Họ sẽ mua lại token của chính mình bằng lợi nhuận đó. Đó là chiến lược của họ cho đến khi quy định cấm điều này”, ông đăng trên X (trước đây là Twitter).

Nếu những tuyên bố này chưa được xác nhận bởi các yếu tố pháp lý ở thời điểm hiện tại, chúng phản ánh sự mất niềm tin ngày càng tăng đối với các nhà vận hành tập trung.

Những sự kiện này có thể cuối cùng sẽ kích hoạt sự điều chỉnh hành vi từ các nhà đầu tư, đặc biệt là những người tìm đến tiền mã hóa để tìm kiếm lợi suất thay thế. Sự sụt giảm nhu cầu từ các tổ chức, kết hợp với nghi ngờ thao túng và biến động cực đoan, có thể làm chậm dòng tiền đổ vào thị trường trong thời gian dài. Liệu chúng ta chỉ đang chứng kiến một đợt điều chỉnh kỹ thuật, hay là khởi đầu cho sự rút lui mang tính cấu trúc khỏi thị trường tiền mã hóa?