Nhịp đập thị trường BTC: Tuần 39

Tổng quan

Trên thị trường giao ngay, RSI đã giảm từ mức quá mua, CVD giảm mạnh và khối lượng giao dịch trượt gần dải thấp, cho thấy nhu cầu suy yếu và sự tham gia mong manh bất chấp sức mạnh gần đây.

Thị trường hợp đồng tương lai cho thấy các động lực trái chiều. Open interest duy trì ổn định gần mức cao, trong khi funding tăng nhẹ, cho thấy sự lạc quan thận trọng. Tuy nhiên, perpetual CVD lao vào vùng âm sâu, phản ánh áp lực bán mạnh mẽ và sự phân phối từ các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy.

Trên thị trường quyền chọn, open interest đã vượt qua dải cao, làm nổi bật sự tham gia mạnh mẽ hơn. Chênh lệch biến động mở rộng mạnh, cho thấy sự bất ổn gia tăng, trong khi skew tăng nhẹ, phản ánh hoạt động phòng ngừa rủi ro giảm giá nhẹ. Tổng thể, điều này cho thấy kỳ vọng biến động tăng cao nhưng không có niềm tin giảm giá mạnh.

Các ETF giao ngay tại Mỹ đã hạ nhiệt sau các dòng vốn mạnh trước đó. Dòng vốn ròng giảm mạnh, khối lượng giao dịch giữ ổn định và MVRV giảm nhẹ, cho thấy nhu cầu tổ chức đã dịu lại. Niềm tin vẫn được duy trì, nhưng sự chững lại rõ rệt cho thấy khả năng tạm dừng tích lũy từ các thành viên TradFi.

Các chỉ số on-chain cho thấy tín hiệu trái chiều. Địa chỉ hoạt động và khối lượng chuyển khoản được cải thiện, cho thấy sự tham gia mạnh mẽ hơn và dòng vốn tăng lên. Ngược lại, phí giao dịch giảm, cho thấy tắc nghẽn thấp hơn và nhu cầu đầu cơ giảm, gợi ý sự tham gia đang tăng nhưng với mức độ khẩn cấp giao dịch nhẹ hơn.

Dòng vốn vẫn ổn định nhưng thận trọng. Thay đổi vốn hóa thực tế giảm nhẹ, tỷ lệ STH/LTH tăng nhẹ và tỷ trọng vốn nóng vượt qua dải, cho thấy hoạt động ngắn hạn tăng lên. Mặc dù cấu trúc vẫn cân bằng, nhưng dòng vốn ngắn hạn tăng cao làm tăng nguy cơ biến động mạnh hơn.

Trạng thái lãi và lỗ tiếp tục được cải thiện. Nguồn cung có lãi, NUPL và lãi/lỗ thực tế đều tăng, phản ánh lợi nhuận rộng rãi của nhà đầu tư và hoạt động chốt lời tích cực. Tâm lý có vẻ kiên cường và lạc quan thận trọng, mặc dù việc hiện thực hóa lợi nhuận tăng lên cho thấy nguy cơ cạn kiệt nhu cầu ngày càng lớn.

Tóm lại, cấu trúc tổng thể giống với mô hình mua theo tin đồn, bán theo tin tức. Đà tăng đã đưa Bitcoin lên cao hơn trong bối cảnh câu chuyện của Fed, nhưng dòng vốn giao ngay suy yếu, phân phối mạnh trên thị trường hợp đồng tương lai và nhu cầu ETF mềm hơn hiện đang đè nặng lên thị trường. Mặc dù lợi nhuận và sự tham gia vẫn hỗ trợ, nguy cơ tiếp tục hạ nhiệt vẫn còn nếu nhu cầu không đủ mạnh để hấp thụ áp lực bán.

Chỉ số ngoài chuỗi

Chỉ số trên chuỗi

Đừng bỏ lỡ!

Thông tin thị trường thông minh, gửi thẳng vào hộp thư của bạn.

Subscribe now

Vui lòng đọc Thông báo Minh bạch của chúng tôi khi sử dụng dữ liệu sàn giao dịch.