Thời điểm biến động lớn trong chu kỳ cắt giảm lãi suất: Bitcoin tăng trước rồi giảm?

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất, khả năng tăng giá theo đường parabol có thể diễn ra, nhưng thị trường bò này có thể kết thúc bằng một vụ sụp đổ lịch sử.

Tác giả: Frank Corva

Biên dịch: AididiaoJP, Foresight News

Khi chúng ta bước vào giai đoạn lịch sử mà giá bitcoin có xu hướng tăng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, điều này có thể bổ sung thêm động lực thanh khoản tiền pháp định cho thị trường bò, dù thị trường này có thể kết thúc bằng một vụ sụp đổ lịch sử.

Theo lịch sử, giá bitcoin thường đạt đỉnh khoảng 20 tháng sau mỗi lần halving. Lần halving gần nhất của bitcoin diễn ra vào tháng 4 năm 2024, điều này có nghĩa là chúng ta có thể sẽ chứng kiến đỉnh chu kỳ vào tháng 12 năm nay.

Khả năng này ngày càng lớn hơn khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Powell hôm nay đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, khiến khoảng 7.4 nghìn tỷ USD trong các quỹ thị trường tiền tệ có lý do rời khỏi trạng thái chờ đợi và chảy vào các tài sản như bitcoin, đặc biệt là hiện nay việc tiếp cận bitcoin trở nên dễ dàng hơn thông qua các công cụ đại diện như ETF bitcoin giao ngay và các công ty trái phiếu bitcoin.

Powell hôm nay cũng cho biết có thể sẽ có thêm hai lần cắt giảm lãi suất nữa trước cuối năm, điều này sẽ tiếp tục làm giảm lợi suất của các quỹ thị trường tiền tệ, có thể thúc đẩy nhà đầu tư chuyển sang các tài sản chống lạm phát như bitcoin và vàng, cũng như các tài sản rủi ro cao như cổ phiếu công nghệ và liên quan đến trí tuệ nhân tạo.

Điều này có thể xúc tác cho giai đoạn cuối cùng của “melt-up”, tương tự như diễn biến của cổ phiếu công nghệ vào cuối năm 1999 trước khi bong bóng Internet vỡ.

Bên cạnh đó, tương tự như quan điểm của Henrik Zeberg và David Hunter, tôi cho rằng thị trường bò bắt đầu từ cuối năm 2022 đang bước vào giai đoạn tăng giá theo đường parabol cuối cùng.

Dựa trên các chỉ số tài chính truyền thống, Henrik Zeberg cho rằng chỉ số S&P 500 sẽ vượt 7000 điểm trước cuối năm, trong khi David Hunter dự đoán nó sẽ tăng lên 8000 điểm (hoặc cao hơn) trong cùng khoảng thời gian.

Quan trọng hơn, theo chiến lược gia vĩ mô Octavio (Tavi) Costa, chúng ta có thể đang chứng kiến sự sụp đổ của mức hỗ trợ 14 năm của đồng USD, điều này có nghĩa là trong vài tháng tới, chúng ta có thể sẽ thấy đồng USD suy yếu rõ rệt, điều này cũng sẽ củng cố luận điểm tăng giá cho các tài sản chống lạm phát và tài sản rủi ro.

Điều gì sẽ xảy ra vào năm 2026?

Bắt đầu từ đầu năm sau, chúng ta sẽ chứng kiến vụ sụp đổ lớn nhất trên tất cả các thị trường kể từ khi thị trường tài chính Mỹ sụp đổ vào tháng 10 năm 1929, dẫn đến Đại Suy Thoái.

Lý do của Henrik Zeberg bao gồm nền kinh tế thực rơi vào trạng thái đình trệ, một phần bằng chứng là số lượng nhà ở trên thị trường.

David Hunter cho rằng chúng ta đang ở giai đoạn cuối của chu kỳ dài hạn kéo dài nửa thế kỷ được thúc đẩy bởi nợ, điều này sẽ kết thúc bằng một quá trình giảm đòn bẩy chưa từng có trong lịch sử hiện đại, như ông đã chia sẻ trên Coin Stories.

Các tín hiệu khác như việc thanh toán khoản vay bị vỡ nợ cũng cho thấy nền kinh tế thực đang đình trệ nghiêm trọng, điều này không thể tránh khỏi sẽ ảnh hưởng đến kinh tế tài chính.

Giá bitcoin giảm không phải là điều tất yếu, nhưng khả năng rất cao

Ngay cả khi chúng ta không tiến tới một vụ sụp đổ vĩ mô toàn cầu, nếu lịch sử lặp lại, giá bitcoin cũng sẽ chịu áp lực bán lịch sử vào năm 2026.

Cụ thể, giá bitcoin đã giảm từ gần 69,000 USD vào cuối năm 2021 xuống khoảng 15,500 USD vào cuối năm 2022, và từ gần 20,000 USD vào cuối năm 2017 xuống hơn 3,000 USD vào cuối năm 2018.

Trong cả hai trường hợp này, giá bitcoin đều chạm hoặc giảm xuống dưới đường trung bình động chuẩn 200 tuần (SMA), tức là đường màu xanh nhạt trong biểu đồ dưới đây.

Hiện tại, đường trung bình động chuẩn 200 tuần của bitcoin nằm ở khoảng 52,000 USD. Nếu trong vài tháng tới giá bitcoin tăng theo đường parabol, nó có thể đạt mức cao 65,000 USD, sau đó giá bitcoin có thể giảm về mức này hoặc thấp hơn vào một thời điểm nào đó trong năm 2026.

Nếu chúng ta thực sự chứng kiến một vụ sụp đổ như dự đoán, giá bitcoin cũng có thể giảm sâu hơn nhiều so với ngưỡng này.

Dù vậy, không ai biết chắc tương lai sẽ ra sao, đồng thời cũng cần nhớ rằng lịch sử không nhất thiết phải lặp lại, nhưng thường có những điểm tương đồng.