Sự chấp thuận của SEC, ETP tiền điện tử sẵn sàng cho việc niêm yết bùng nổ

Original Title: "US SEC Greenlights, Crypto ETP Set to Explode on the Market!"

Original Source: BitPush

Vào ngày 17 tháng 9 theo giờ địa phương, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã “phê duyệt nhanh” các tiêu chuẩn niêm yết chung cho các sản phẩm giao dịch trao đổi tiền điện tử (ETP), mở đường cho các sản phẩm này được niêm yết công khai và giao dịch.

1. Tiêu chuẩn niêm yết chung: Từ “phê duyệt từng trường hợp” đến “niêm yết một lần nhấp”

Trước đây, việc niêm yết các crypto ETP là một quá trình kéo dài, tốn kém và rủi ro cao. Các nhà phát hành phải nộp đơn xin riêng cho từng tài sản mới, chứng minh rằng thị trường của tài sản đó có đủ thanh khoản và không bị thao túng, với thời gian xem xét của SEC kéo dài tới 240 đến 270 ngày.

Tác động của tiêu chuẩn niêm yết chung là mang tính cách mạng:

Quy trình đơn giản hóa và tăng tốc: ETP chỉ cần đáp ứng một số yêu cầu nhất định do SEC quy định để gần như chắc chắn được phê duyệt, với thời gian xử lý giảm mạnh xuống còn 75 ngày hoặc ít hơn. Chúng cũng cho phép các crypto ETP tuân thủ (Exchange-Traded Products) được niêm yết giao dịch mà không cần mẫu 19b-4.

Lựa chọn nền tảng giao dịch: Hầu hết các đề xuất trong ngành về tiêu chuẩn niêm yết chung đều cho rằng tài sản cơ sở phải có hợp đồng tương lai được giao dịch trên các sàn giao dịch tương lai được quản lý tại Hoa Kỳ. Các nền tảng giao dịch đủ điều kiện có thể bao gồm CME, Cboe, và có thể là Coinbase Derivatives Exchange và Bitnomial.

Người đi đầu: SEC đã phê duyệt các tiêu chuẩn niêm yết nền tảng giao dịch và nhanh chóng phê duyệt giao dịch Grayscale Digital Large Cap Fund (với các khoản nắm giữ lớn như BTC, ETH, v.v.).

2. Sự bùng nổ sản phẩm: Lịch sử lặp lại

Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư của Bitwise, dự đoán rằng tiêu chuẩn niêm yết chung sẽ kích hoạt sự bùng nổ về số lượng crypto ETP, và các tiền lệ lịch sử ủng hộ quan điểm này:

Tiền lệ ETF truyền thống: Vào cuối năm 2019, sau khi SEC phê duyệt “ETF Rule” tạo ra các tiêu chuẩn chung cho các ETP cổ phiếu và trái phiếu, tốc độ ra mắt ETF mới đã tăng hơn gấp ba lần, từ trung bình 117 sản phẩm mỗi năm lên 370 sản phẩm mỗi năm.

Triển vọng thị trường crypto: Lĩnh vực crypto ETP cũng được kỳ vọng sẽ chứng kiến sự mở rộng tương tự. Các altcoin đáp ứng tiêu chí hợp đồng tương lai, như Solana, XRP, Chainlink, Cardano, Avalanche, Polkadot, v.v., đều sẽ có ETP và thu hút một lượng lớn các công ty quản lý tài sản truyền thống tham gia vào lĩnh vực này.

III. Đòn bẩy kép vĩ mô: Cắt giảm lãi suất và làn sóng ETP

Bước đột phá về quy định đối với ETP diễn ra vào thời điểm chính sách vĩ mô của Hoa Kỳ đang có sự thay đổi:

Fed chuyển hướng: Cục Dự trữ Liên bang đã công bố cắt giảm lãi suất vào cùng ngày, với Powell gọi đây là “cắt giảm lãi suất theo kiểu quản lý rủi ro” và tuyên bố rõ ràng rằng thị trường lao động “không cần phải mềm thêm nữa.” Điều này đánh dấu sự chuyển hướng trọng tâm chính sách của Fed từ kiểm soát lạm phát sang bảo vệ việc làm, và dự kiến sẽ khởi động một chu kỳ cắt giảm lãi suất với thanh khoản dồi dào.

Thanh khoản và kênh dẫn vốn: Chu kỳ cắt giảm lãi suất sẽ giải phóng thêm vốn vào các tài sản rủi ro; và việc tiêu chuẩn hóa ETP cung cấp kênh tiếp cận thuận tiện nhất cho dòng vốn này.

IV. Tác động đến giá tài sản crypto

Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư của Bitwise, cho biết trong báo cáo của mình rằng sự xuất hiện của ETP không đảm bảo dòng vốn chảy vào, nhưng nó chuẩn bị cho tài sản sẵn sàng “bùng nổ”.

Mở khóa vốn truyền thống: Phần lớn các quỹ trên thế giới được kiểm soát bởi các nhà đầu tư truyền thống. Với ETP, các nhà đầu tư này có thể dễ dàng phân bổ vào tài sản crypto thông qua tài khoản môi giới của họ mà không cần phải xử lý ví và khóa riêng phức tạp.

Giảm “bí ẩn”: ETP biến tiền điện tử từ “token kỳ lạ chỉ dành cho dân công nghệ” thành mã cổ phiếu đáng tin cậy. Điều này làm giảm rào cản và nỗi sợ cho các nhà đầu tư phổ thông, giúp dễ dàng kết nối với các ứng dụng như sự hợp tác giữa Chainlink với Mastercard và stablecoin.

Quỹ vốn: ETP đóng vai trò như một bể quỹ khổng lồ cho các tài sản. Một khi các yếu tố cơ bản của một tài sản (ví dụ: hoạt động của Solana, sự phát triển hệ sinh thái của Ethereum) bắt đầu cải thiện, dòng vốn sẽ đổ vào với tốc độ nhanh và quy mô lớn, kích hoạt sự tăng giá nhanh chóng.

Tóm lại, với việc loại bỏ rào cản quy định của SEC và bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed, “sự bùng nổ ETP” này sẽ hoàn toàn giải phóng nguồn vốn và đổi mới bị kìm nén trong lĩnh vực crypto, thúc đẩy nhanh quá trình phổ cập tiền điện tử vào dòng chính.