Goldman Sachs nâng dự báo quặng sắt quý 4 lên 95 USD nhưng đà tăng khó duy trì do nhu cầu vẫn còn “mù mịt”

Theo thông tin từ ứng dụng Zhihui Finance, gần đây Goldman Sachs đã nâng dự báo giá quặng sắt, mặc dù những nghi ngờ về nhu cầu thực tế trên thị trường vẫn chưa được xóa bỏ, giá hợp đồng tương lai quặng sắt vẫn tăng liên tiếp hai ngày. Tuy nhiên, Goldman Sachs cũng dự đoán rằng đến cuối năm 2026, giá quặng sắt sẽ giảm xuống còn 80 USD/tấn. Việc giá tăng ngắn hạn không đồng nghĩa với sự vững chắc dài hạn, đợt tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng giá và tâm lý ngắn hạn.

Hiện tại, giá quặng sắt đang trong xu hướng tăng ngắn hạn: Giá hợp đồng tương lai quặng sắt hoạt động sôi động nhất trên Sở giao dịch hàng hóa Đại Liên đã chạm mức 777,5 nhân dân tệ/tấn (tương đương khoảng 108,70 USD), giá chuẩn quặng sắt tại Singapore cũng tăng nhẹ lên 103,1 USD/tấn. Goldman Sachs đã nâng mục tiêu giá quặng sắt quý IV từ 90 USD/tấn lên 95 USD/tấn, tạm thời thúc đẩy tâm lý nhà đầu tư.

Tuy nhiên, Goldman Sachs cũng dự đoán rằng đến cuối năm 2026, giá quặng sắt sẽ giảm xuống còn 80 USD/tấn. Các chuyên gia trong ngành vẫn giữ thái độ thận trọng, cho rằng mặc dù thị trường hợp đồng tương lai sôi động, nhưng nhu cầu thực tế từ các nhà sản xuất thép vẫn chưa thực sự phục hồi. Gần đây, do chính sách hạn chế sản xuất tạm thời vì môi trường tại khu vực Tangshan, Trung Quốc, sản lượng thép đã giảm, điều này cũng kìm hãm nhu cầu tiêu thụ thực tế đối với quặng sắt. Tuy nhiên, các biện pháp hạn chế sản xuất này sẽ kết thúc sau ngày 4 tháng 9, khi đó nhu cầu quặng sắt có thể sẽ có động lực tăng trưởng mới.

Điều này có ý nghĩa gì?

Đối với thị trường: Giá tăng không đồng nghĩa với sự vững chắc dài hạn. Đợt tăng giá quặng sắt lần này chủ yếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng giá và tâm lý thị trường ngắn hạn, chứ không phải do sự tăng trưởng thực chất của nhu cầu thép. Trừ khi sản lượng thép có thể nhanh chóng phục hồi, nếu không đà tăng giá hiện tại có thể nhanh chóng mất động lực. Một số sản phẩm thép trên Sở giao dịch hàng hóa Thượng Hải dù có tăng nhẹ, nhưng động lực tăng chung vẫn yếu, và giá các hàng hóa lớn liên quan như than cốc đã bắt đầu giảm. Nếu nhu cầu không thể phục hồi, các nhà đầu tư có thể sẽ bắt đầu rút khỏi thị trường, gây áp lực lên giá quặng sắt.

Ở góc độ vĩ mô hơn: Động thái chính sách tiếp tục ảnh hưởng đến triển vọng toàn cầu. Ngành thép Trung Quốc là chỉ báo quan trọng về nhu cầu hàng hóa lớn toàn cầu, chính sách hạn chế sản xuất tạm thời lần này cũng cho thấy sự can thiệp của chính phủ có ảnh hưởng rõ rệt đến thị trường. Hiện tại, nhiều ngân hàng lớn vẫn dự đoán giá quặng sắt cuối cùng sẽ trở lại mức thấp, điều này có nghĩa là các yếu tố cơ bản của thị trường có thể sẽ trở lại làm nhân tố chủ đạo quyết định xu hướng giá. Trong tương lai, xu hướng giá quặng sắt sẽ phụ thuộc vào ba yếu tố then chốt: tiến trình phục hồi kinh tế Trung Quốc, sự thay đổi nhu cầu xây dựng toàn cầu, cũng như xu hướng chi tiêu mới trong lĩnh vực năng lượng và cơ sở hạ tầng.