Chaos Labs: Việc Aave tiếp xúc 4,7 tỷ đô la với Ethena có thể gây ra “căng thẳng thanh khoản”
BlockBeats News, ngày 5 tháng 8 — Theo một báo cáo của DL News, cố vấn rủi ro của Aave là Chaos Labs cho biết khi lượng token USDe neo theo đô la Mỹ được gửi vào giao thức tiếp tục tăng, stablecoin USDe của Ethena có thể đe dọa sự ổn định của Aave và gây ra khủng hoảng thanh khoản. Trong một bài đăng được công bố vào thứ Bảy trên diễn đàn quản trị của Aave, Chaos Labs đã thảo luận về các rủi ro tiềm ẩn liên quan đến việc Aave ngày càng tiếp xúc nhiều hơn với Ethena. Chaos Labs chỉ ra rằng khi các holder USDe gửi một lượng lớn token này vào Aave, trong khi nhà phát hành Ethena đồng thời cho vay stablecoin làm tài sản bảo chứng, điều này tạo ra rủi ro đáng kể. Ethena cần tránh triển khai quá mức dự trữ stablecoin của mình vào Aave. Việc tự áp đặt giới hạn đối với mức độ tiếp xúc này giúp đảm bảo độ tin cậy của việc mua lại và sự ổn định của thị trường. Ethena hiện vẫn chưa phản hồi yêu cầu bình luận.
Ethena đã gửi tài sản bảo chứng bằng USDe trị giá 580 triệu đô la vào Aave, một chiến lược được gọi là tái thế chấp. Ngoài ra, hiện tại Aave có mức tiếp xúc với tài sản bảo chứng bằng USDe lên tới 4,7 tỷ đô la, bao gồm PT và sUSDe, chiếm hơn 55% tổng nguồn cung USDe. Chaos Labs cho biết: “Vai trò kép của tài sản bảo chứng — vừa là vốn mua lại của Aave vừa là thanh khoản — tạo ra một điểm yếu có thể làm gia tăng áp lực lên cả hai giao thức trong các sự kiện giảm đòn bẩy.” Do cơ chế hỗ trợ mang tính chu kỳ của USDe, trong thị trường giá xuống, nếu tài sản bảo chứng bị đem cho vay, việc mua lại của các holder USDe có thể gặp vấn đề, và chiến lược mang tính chu kỳ này càng làm tăng rủi ro, có thể dẫn đến khủng hoảng thanh khoản trên Aave và lãi suất vay tăng cao, kích hoạt phản ứng dây chuyền. Tuy nhiên, hiện tại chưa có lý do đáng lo ngại ngay lập tức, vì việc tháo gỡ các vị thế chu kỳ trong giai đoạn co lại có thể bù đắp cho sự gia tăng sử dụng. Dù vậy, khi USDe tăng trưởng hoặc tái thế chấp gia tăng, tình hình có thể thay đổi. Chaos Labs đang phát triển các công cụ dự báo rủi ro mới để điều chỉnh lãi suất và đảm bảo việc mua lại diễn ra trật tự trong các giai đoạn thị trường căng thẳng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Apple hiếm khi ký hợp đồng dài hạn 3-5 năm về NAND, có thể không đặt giới hạn giá; công suất sản xuất bị AI chiếm dụng khiến quyền thương lượng giá trong lĩnh vực lưu trữ thay đổi.
Apple đang đàm phán với Kioxia về các hợp đồng dài hạn từ 3 đến 5 năm đối với bộ nhớ NAND flash, và nhiều khả năng sẽ không đặt ra giới hạn giá, đánh dấu sự chuyển đổi trong logic mua hàng của họ từ “ép giá + đa nguồn” sang “khóa số lượng + hợp đồng dài hạn”. Sự thay đổi này xuất phát từ sự cạnh tranh gay gắt về năng lực lưu trữ giữa các khách hàng trung tâm dữ liệu AI, buộc Apple phải ưu tiên đảm bảo nguồn cung. Quyền định giá chip nhớ đang chuyển dịch từ bên mua sang bên bán, và chu kỳ tăng trưởng lần này của thị trường bộ nhớ có thể kéo dài vượt kỳ vọng truyền thống của thị trường.
Tỷ giá USD/JPY phục hồi ngắn hạn lên 153,5, giảm 1,7% trong 24 giờ.
Giá tiền điện tử
Thêm
