Black Monday 2.0 đã thực sự diễn ra chưa? 5 điều cần biết về Bitcoin trong tuần này

5 điều cần biết về Bitcoin trong tuần này

1. “Death Cross” đe dọa đưa Bitcoin về mức cao nhất năm 2021

Giá Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mốc $80,214, nhưng diễn biến gần đây cho thấy xu hướng giảm đang chiếm ưu thế. BTC đã trượt xuống dưới ngưỡng $75,000 – mức giá chưa từng bị phá vỡ kể từ tháng 11/2023. Đây là dấu hiệu cho thấy giá đang quay lại thử nghiệm các vùng hỗ trợ từng được thiết lập trong chu kỳ tăng trưởng trước đó, đặc biệt là mức $69,000 – đỉnh cao lịch sử lần đầu đạt được vào cuối năm 2021.

BTC/USD 1-hour chart. Source: Cointelegraph/TradingView

Sự tụt dốc này xuất hiện ngay sau khi thị trường chứng khoán toàn cầu bắt đầu chịu tác động tiêu cực từ chính sách thuế mới của Mỹ. Đặc biệt, Bitcoin đã đánh mất đường trung bình động hàm mũ 50 tuần (50-week EMA) – một chỉ báo kỹ thuật quan trọng – hiện ở khoảng $77,000. Diễn biến này khiến giới phân tích lo ngại rằng cấu trúc xu hướng tăng vĩ mô của BTC đang bị đe dọa nghiêm trọng.

BTC/USD 1-day chart. Source: Kevin Svenson/X

Một tín hiệu kỹ thuật khác cũng đang khiến nhà đầu tư lo lắng là “death cross” – khi đường trung bình động 50 ngày cắt xuống dưới đường 200 ngày trên khung thời gian ngày. Đây là mô hình thường xuất hiện trước các đợt giảm sâu và kéo dài trong quá khứ.

The momentum carrying through that Death Cross, puts BTC at a critical macro support test.

Stay tuned... pic.twitter.com/KHIAxBA9qS

— Material Indicators (@MI_Algos) April 7, 2025

2. Tuần lễ dữ liệu CPI bị lu mờ bởi chính sách thuế của Mỹ

Dù tuần này đánh dấu thời điểm công bố dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ, bao gồm CPI (10/4) và PPI (11/4), nhưng tâm điểm thị trường lại đặt nặng vào loạt thuế thương mại mới. Chính quyền Mỹ được cho là sẽ tiếp tục công bố các mức thuế mới vào ngày 9/4, theo xác nhận từ Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick.

Giới đầu tư đang ngày càng lo sợ rằng làn sóng thuế quan có thể tạo ra hiệu ứng dây chuyền, đẩy chi phí sản xuất và tiêu dùng tăng mạnh, làm phức tạp thêm nỗ lực kiềm chế lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Điều này khiến kịch bản cắt giảm lãi suất – vốn được kỳ vọng xảy ra vào tháng 6 – có thể đến sớm hơn. Dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME Group cho thấy kỳ vọng thị trường hiện đang nghiêng về một đợt cắt giảm lãi suất 0,25% ngay trong tháng 5.

Fed target rate probability comparison for May FOMC meeting. Source: CME Group

Trên các nền tảng dự đoán như Polymarket, xác suất về một đợt “cắt giảm khẩn cấp” cũng đang gia tăng. Đây được xem là phương án duy nhất để chặn đứng làn sóng bán tháo tài sản rủi ro đang lan rộng.

Source: Polymarket

3. Thị trường toàn cầu gợi nhớ “Black Monday” 1987 và cú sụp đổ COVID-19

Nhiều nhà phân tích và nhà giao dịch cho rằng diễn biến hiện tại đang gợi nhớ lại các cú sụp đổ kinh hoàng trong quá khứ như “Black Monday” năm 1987 hay sự kiện thị trường đa tài sản lao dốc vì COVID-19 năm 2020. Trong phiên giao dịch đầu tuần tại châu Á, thị trường chứng khoán Trung Quốc và Nhật Bản đã chứng kiến mức lỗ lớn, với một số chỉ số chạm ngưỡng “ngắt mạch giao dịch” – cơ chế chỉ được kích hoạt khi giá giảm quá nhanh.

Sentiment is polarized and fear is at March 2020 levels which means more volatility is ahead.

Our subscribers are capitalizing on these swings.

Want to see how we are trading it?

Subscribe at the link below to access our latest analysis and alerts: https://t.co/SJRZ4FrfLE

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) April 6, 2025

Tâm lý hoảng loạn đang lan nhanh. Các nhà đầu tư lớn bắt đầu thoái vốn khỏi thị trường chứng khoán và chuyển sang các tài sản trú ẩn như vàng và USD. Trong bối cảnh đó, Bitcoin cũng không tránh khỏi làn sóng rút vốn dù thường được xem là “vàng kỹ thuật số.”

Các nhà quan sát đánh giá, trừ khi Fed có hành động mạnh mẽ và sớm – chẳng hạn như cắt giảm lãi suất – rất khó để tài sản rủi ro như Bitcoin giữ vững vùng giá hiện tại. Kịch bản BTC kiểm tra lại vùng $70,000 trong 1–2 tuần tới là hoàn toàn có thể xảy ra.

Dữ liệu on-chain từ CryptoQuant cho thấy nhóm nhà đầu tư ngắn hạn (Short-Term Holders – STH) đang rơi vào vùng thua lỗ. Chỉ số Tỷ lệ Lợi nhuận Đầu ra Đã chi tiêu (STH-SOPR) hiện đang thấp hơn ngưỡng hòa vốn (1.0), cho thấy phần lớn các đồng coin được chuyển động gần đây đều đang được bán trong trạng thái lỗ.

Bitcoin STH-SOPR chart. Source: CryptoQuant

Trong lịch sử, khi STH-SOPR giảm sâu xuống dưới dải -2 độ lệch chuẩn, thị trường thường bước vào giai đoạn “đầu hàng” – nơi các nhà đầu tư ngắn hạn bán tháo hàng loạt do lo sợ giá giảm tiếp. Tình trạng này từng xảy ra vào các tháng 5, 7 và 8 năm 2024 – những thời điểm Bitcoin điều chỉnh sâu.

Hiện tại, BTC/USD đang giao dịch thấp hơn cả mức giá cơ bản (cost basis) trung bình của các nhà đầu tư ngắn hạn. Trong khi đó, mức giá cơ bản hợp nhất giữa nhà đầu tư ngắn và dài hạn đang nằm quanh mốc $43,000 – cho thấy rủi ro điều chỉnh sâu hơn vẫn hiện hữu nếu tâm lý tiêu cực không được cải thiện.

Bitcoin STH cost bases. Source: CryptoQuant

4. Tâm lý thị trường chạm đáy kỷ lục, thời điểm “mua đáy” có đang đến gần?

Dữ liệu từ Chỉ số Sợ hãi Tham lam (Fear Greed Index) trong lĩnh vực tài chính truyền thống đang ở mức cực đoan – chỉ 4/100. Đây là mức thấp nhất từng được ghi nhận, thấp hơn cả thời điểm COVID-19 năm 2020 hay sau sự sụp đổ của sàn FTX năm 2022.

Fear Greed Index (screenshot). Source: CNN

Trong khi đó, chỉ số tương tự dành cho thị trường tiền điện tử cũng giảm mạnh về mức 23/100, thể hiện tâm lý “sợ hãi tột độ.”

Crypto Fear Greed Index (screenshot). Source: Alternative.me

Một số chuyên gia đầu tư cho rằng đây có thể là tín hiệu “mua vào” tiềm năng, ít nhất là trong ngắn hạn. Lịch sử cho thấy, các mức sợ hãi cực đoan thường đi kèm với cơ hội bắt đáy. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều rủi ro vĩ mô phía trước, đặc biệt là khi các tài sản rủi ro đang có mối tương quan cao với nhau (correlation = 1), như từng thấy trong đại dịch 2020.

MARKET CRASH REPORT

What's the sitrep? pic.twitter.com/aQx82H9Gba

— Charles Edwards (@caprioleio) April 7, 2025

5. Kết luận

Thị trường Bitcoin đang bước vào giai đoạn đầy thử thách. Tác động từ thuế quan, khả năng Fed cắt giảm lãi suất khẩn cấp, và làn sóng hoảng loạn toàn cầu khiến BTC không còn được xem là "tách biệt" với phần còn lại của thị trường tài chính.

Tuy vậy, cũng không thể phủ nhận sức mạnh tương đối mà Bitcoin đã thể hiện so với cổ phiếu và một số tài sản khác trong thời gian gần đây. Nếu các chỉ báo tâm lý tiếp tục giảm sâu và hành động giá tìm thấy sự ổn định tại các vùng hỗ trợ kỹ thuật, thì đây có thể là thời điểm quan trọng để đánh giá lại chiến lược đầu tư dài hạn.

Bitcoin vẫn là tài sản đầy biến động, nhưng cũng chính trong những thời điểm hỗn loạn như hiện nay, thị trường có thể tạo ra những cơ hội hiếm có cho những nhà đầu tư dám chấp nhận rủi ro.