Cung tiền toàn cầu lập đỉnh kỷ lục: Cơ hội nào cho Vàng, dầu thô và đồng?

Thị trường hàng hóa toàn cầu gần đây ghi nhận đà tăng trên diện rộng. Bên cạnh cung cầu, lượng tồn kho và rủi ro địa chính trị, những thay đổi trong cung tiền toàn cầu cũng trở thành yếu tố quan trọng khi phân tích xu hướng giá hàng hóa.

Theo dữ liệu mới nhất, cung tiền theo nghĩa rộng toàn cầu đã tăng khoảng 10,7 nghìn tỷ USD so với cùng kỳ năm trước vào tháng 06/2026, tương ứng mức tăng trưởng hằng năm 7,7%. Tổng cung tiền đạt mức kỷ lục 150 nghìn tỷ USD, trong khi tốc độ tăng trưởng duy trì trên 7% trong 9 tháng liên tiếp, chuỗi dài nhất kể từ năm 2021.

Xét trong dài hạn, cung tiền toàn cầu đã tăng khoảng 124 nghìn tỷ USD kể từ năm 2000 và khoảng 50 nghìn tỷ USD kể từ năm 2020. Thanh khoản tiếp tục mở rộng một lần nữa thu hút sự chú ý của nhà đầu tư đến các tài sản thực như vàng, dầu thô và kim loại công nghiệp.

Tuy nhiên, cung tiền tăng không nhất thiết đồng nghĩa với việc giá hàng hóa sẽ luôn đi lên. Diễn biến thực tế của thị trường vẫn phụ thuộc vào lãi suất, đồng USD, nhu cầu kinh tế và điều kiện nguồn cung.

3 nguyên nhân chính thúc đẩy sức mạnh của hàng hóa

1. Vốn có thể chảy vào tài sản thực

Khi lo ngại sức mua suy giảm hoặc áp lực lạm phát quay trở lại, nhà đầu tư có thể phân bổ thêm vốn vào các tài sản thực như vàng, năng lượng và kim loại.

Vàng đặc biệt nhạy cảm với những dòng vốn này. Ngoài nhu cầu phòng hộ lạm phát, hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương, rủi ro địa chính trị và tâm lý tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn có thể hỗ trợ thêm cho giá vàng.

Dù vậy, cung tiền không phải là yếu tố duy nhất chi phối vàng. Đồng USD mạnh lên hoặc lãi suất thực tăng vẫn có thể gây áp lực lên giá vàng. Vì vậy, khi phân tích vàng, nhà giao dịch cũng nên theo dõi Chỉ số đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ.

2. Thanh khoản cải thiện có thể hỗ trợ nhu cầu hàng hóa

Điều kiện tài chính nới lỏng hơn có thể giảm áp lực huy động vốn cho doanh nghiệp, đồng thời thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng, đầu tư cơ sở hạ tầng và hoạt động sản xuất. Khi nhu cầu kinh tế cải thiện, mức tiêu thụ năng lượng và nguyên liệu thô công nghiệp cũng có thể tăng.

Đồng là một ví dụ điển hình. Giá đồng có mối liên hệ chặt chẽ với sản xuất, bất động sản, xe điện và cơ sở hạ tầng năng lượng tái tạo, vì vậy đồng thường được xem là chỉ báo về hoạt động kinh tế toàn cầu.

Trong khi đó, dầu thô chịu ảnh hưởng từ vận tải, sản xuất công nghiệp và nhu cầu năng lượng tại các nền kinh tế lớn. Nếu thanh khoản toàn cầu gia tăng đi kèm hoạt động sản xuất và mức tiêu thụ năng lượng mạnh hơn, hàng hóa có thể nhận được thêm lực hỗ trợ.

3. Hiệu ứng định giá bằng đồng USD có thể đẩy giá danh nghĩa lên cao

Hầu hết hàng hóa chủ chốt, bao gồm dầu thô, vàng, đồng và nông sản, đều được định giá bằng đồng USD.

Khi đồng USD suy yếu, hàng hóa có thể trở nên dễ tiếp cận hơn đối với người mua sử dụng các loại tiền tệ khác, qua đó hỗ trợ nhu cầu. Đồng thời, đồng USD mất giá có thể đẩy giá danh nghĩa của hàng hóa tính bằng USD lên cao.

Điều này khiến Chỉ số đô la Mỹ trở thành một chỉ báo quan trọng khi phân tích thị trường hàng hóa. Tuy nhiên, đồng USD và hàng hóa không phải lúc nào cũng biến động ngược chiều. Trong những giai đoạn căng thẳng địa chính trị hoặc gián đoạn nguồn cung, đồng USD và vàng thậm chí có thể cùng tăng.

Những yếu tố cần theo dõi đối với Vàng, dầu thô và đồng

Mỗi loại hàng hóa phản ứng với những thay đổi trong cung tiền theo cách khác nhau:

• Vàng: Theo dõi lãi suất thực, đồng USD, hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương và nhu cầu trú ẩn an toàn.

• Dầu thô: Tập trung vào chính sách của OPEC+, lượng tồn kho toàn cầu, nhu cầu năng lượng và rủi ro địa chính trị.

• Đồng: Theo dõi nhu cầu tại Trung Quốc, PMI sản xuất toàn cầu, đầu tư cơ sở hạ tầng và quá trình chuyển dịch năng lượng.

• Nông sản: Thời tiết, điều kiện thu hoạch và chính sách xuất khẩu thường quan trọng hơn so với riêng dòng vốn.

Do đó, cung tiền nên được xem là bối cảnh thị trường trung hạn thay vì một tín hiệu mua hoặc bán độc lập. Trong giao dịch thực tế, yếu tố này cần được kết hợp với xu hướng giá, chỉ báo kỹ thuật và biện pháp quản lý rủi ro phù hợp.

Các chỉ báo chính dành cho nhà giao dịch CFD

Những người muốn đánh giá triển vọng của hàng hóa có thể thường xuyên theo dõi:

• Cung tiền theo nghĩa rộng toàn cầu

• Chỉ số đô la Mỹ và chính sách của các ngân hàng trung ương lớn

• PMI sản xuất toàn cầu và dữ liệu tăng trưởng kinh tế

• Biến động tồn kho dầu thô, đồng và các loại hàng hóa khác

• Rủi ro địa chính trị và chuỗi cung ứng

• Các mức hỗ trợ, mức kháng cự và khối lượng giao dịch của hàng hóa

Nhìn chung, việc cung tiền toàn cầu tăng lên 150 nghìn tỷ USD tạo ra bối cảnh kinh tế vĩ mô tương đối thuận lợi cho hàng hóa. Khả năng dòng vốn luân chuyển sang tài sản thực, nhu cầu kinh tế có thể phục hồi và tác động của cơ chế định giá bằng đồng USD đều là những động lực thị trường quan trọng cần theo dõi.

Tuy nhiên, xu hướng này có thể tiếp diễn hay không cuối cùng sẽ phụ thuộc vào việc thanh khoản bổ sung có chuyển thành nhu cầu thực hay không và liệu các hạn chế mới về nguồn cung có xuất hiện hay không.

Nếu muốn tiếp cận biến động giá của vàng, dầu thô, đồng và các loại hàng hóa khác, bạn có thể tìm hiểu thêm về giao dịch CFD trên Bitget và khám phá cơ hội mở cả vị thế mua lẫn vị thế bán trên thị trường. CFD sử dụng đòn bẩy, có thể khuếch đại cả lợi nhuận tiềm năng lẫn thua lỗ. Trước khi giao dịch, hãy xác nhận dịch vụ có được cung cấp tại khu vực của bạn hay không, xem xét kỹ quy tắc giao dịch, yêu cầu ký quỹ và rủi ro sản phẩm, đồng thời đánh giá liệu giao dịch CFD có phù hợp với tình hình tài chính của bạn hay không.

Mọi nội dung đào tạo về giao dịch do Bitget cung cấp chỉ nhằm mục đích giáo dục và không nên được xem là tư vấn tài chính. Các chiến lược và ví dụ được chia sẻ chỉ mang tính tham khảo và có thể không phản ánh điều kiện thị trường thực tế. Giao dịch CFD tiềm ẩn rủi ro đáng kể, bao gồm nguy cơ mất vốn. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Vui lòng nghiên cứu kỹ lưỡng và đảm bảo bạn hiểu rõ các rủi ro liên quan. Bitget không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định giao dịch nào của người dùng.