Cleveland-Cliffs (CLF.US) moliyaviy hisobotini e’lon qiladi! Opsion treyderlari aksiyalar narxining keskin o‘zgarishiga oldindan tayyorgarlik ko‘rmoqda

Bir marta "aldangan" bo‘lsangiz, boshqalarga ayb qo‘yish mumkin; ikki marta aldangan bo‘lsangiz, bu faqat o‘zingizni ayblashga to‘g‘ri keladi. Cleveland-Cliffs (CLF.US) investorlar uchun, bu gap ayni damda bu po‘lat sanoati gigantining moliyaviy hisobotini e’lon qilish arafasida ko‘p takrorlanayotgan bir iboraga aylangan ko‘rinadi.

Jin Tong Finance APP xabariga ko‘ra, Cleveland-Cliffs 19-oktabr kuni e’lon qilinadigan moliyaviy hisobot bozorga katta diqqat markazi bo‘ladi. Options traderlar esa tayyorgarlik ko‘rmoqda. Kompaniya iyul oyida chorak natijalarini e’lon qilganidan so‘ng, aksiyalar narxi bir kunda deyarli 16% ga oshgan — bu uning uzoq muddatli tarixiy kunlik o‘zgarishining o‘rtacha 8% dan ikki baravar yuqori ko‘rsatkich. Shu sababli, traderlar yana shu kabi davr takrorlanib qolishidan xavotirlanib, qisqa muddatli opsionlar uchun kutilayotgan implisit volatillik (IV) darajasini sezilarli darajada oshirishmoqda. Bundan tashqari, aksiyalarning short pozitsiyalari hozirda taxminan 14% ni tashkil etadi, va kompaniya CEO’si esa short-sellerlarga qarshi kurashda mashhur. U, short-sellerlarni "qurbaqa kabi asta-sekin qaynatishni" yoqtirishini va ular "noto‘g‘ri odamni bezovta qilishganini" aytgan.

Shunday fikrlar bilan, options traderlarning Cleveland-Cliffs aksiyalari kuchli o‘zgarishga uchrashi ehtimoli borligiga ehtiyotkorlik bilan qarashlari ajablanarli emas. Stratejik opsion premium sotuvchilari uchun esa bu yuqori ko‘tarilgan qisqa muddatli xavotir holati "strangle-swap" strategiyasini amalga oshirish uchun juda jozibali imkoniyat yaratadi. Traderlar yoki strateglar bu strategiyani ba’zan "double-diagonal" deb ham atashadi. Bu tuzilma traderlarga hisobot e’lon qilingandan so‘ng kutilyotgan implisit volatillikning pasayishidan ("vol crush" deb ataladi) foydalanish, shu bilan birga oddiy strangle sotishdan kelib chiqadigan cheksiz xavf-xatargacha borishni oldini olish imkonini beradi.

"Strangle-swap" strategiyasini amalga oshirish uchun, trader qisqa muddatli strangle opsionni sotadi, va ayni paytda uzoq muddatli strangle opsionni sotib oladi, shu orqali xavfni chegaralash mumkin. Bu savdo strategiyasining asosi, 11-noyabr muddatli sotilgan qisqa opsion bilan yanvar muddatli sotib olingan uzoq opsion orasidagi implisit volatillik pasayish tezligidagi farqqa bog‘liq.

Iyuldagi chorak hisobotidan keyin ham kuchli o‘zgarish bo‘lganini hisobga olib, traderlar 11-noyabr opsionlarni faol harid qilishmoqda. Bu o‘zgarish takrorlansin yoki yo‘q, Cleveland-Cliffs 19-oktabrda hisobotini e’lon qilishi bilan, bu ikki tomonli noaniqlik yo‘qoladi, natijada 11-noyabr opsionlarda implisit volatillik keskin tushadi, bu hodisa odatda "vol crush" deb ataladi. Biroq, yanvar opsionlarda muddati ko‘proq qolganligi sababli, ular bu birdaniga o‘zgarishga unchalik sezgir emas va vaqt qiymatining yo‘qolishi (theta) ham sekinroq bo‘ladi.

Agar hisobotdan so‘ng Cleveland-Cliffs aksiyalari 11 dollar va 17 dollar oralig‘ida saqlansa, bu savdo strategiyasi maksimal foyda keltiradi. Bunday holatda, 11-noyabrda sotilgan strangle opsionlar tezda qadri yo‘qoladi. Traderlar dastlab olingan 0.80 dollar opsion premiumdan kichik qismini harid qilib sotilgan opsionlarni qaytarib olishi yoki ularni muddati tugagach nolga aylanishiga ijoza berishi mumkin. Shunday qilib, trader yil oxirigacha 1-yanvar 10/18 strangle opsionni deyarli to‘lovsiz ushlab turib, kelajak aksiyalar narxi o‘zgarishidan bepul foyda olish imkoniga ega bo‘ladi.

Lekin, agar Cleveland-Cliffs aksiyalari iyuldagi kutilmagan holat takrorlansa yoki undan ham yuqori bo‘lsa, bu strategiya zarar keltiradi. 11 dollar/17 dollar sotilgan amalga oshirish narxlari intervali 10 dollar/18 dollar sotib olingan narxlar intervaliga nisbatan torroq, shuning uchun aksiyalarda kuchli bir tomonlama o‘zgarish yuz bersa, sotilgan opsionlarning ichki qiymati tezroq oshadi va qisqa muddatli sotib olingan opsionlar buni kompensatsiya qilishga ulgurmaydi.