AI apparatlari afsonasi soviyaptimi? Dell (DELL.US) aksiyalari 11% ga tushdi, Barclays serverlarning uchta yirik kompaniyasining reytingini pasaytirdi

Golden Ten Data ilovasining e'tiboriga sazovor bo'ldi, Dell (DELL.US) aksiyalari chorshanba kuni 11% ga keskin pasaydi va boshqa ma'lumotlar markazi uskuna kompaniyalarining aksiyalarini ham pastga tortdi; bozor korxonalar sun'iy intellekt (AI) uchun sarf-xarajatlari AI qurilishining bu istiqbollari uchun yetarli emasligidan xavotir qilmoqda.

HPE (HPE.US), Oracle (ORCL.US) va Super Micro Computer (SMCI.US) ham birga pasayishda davom etdi.

Barclays tahlilchilari chorshanba kuni mijozlarga yo'llagan hisobotida Dell, HPE va NetApp (NTAP.US) kompaniyalari reytingini tushirdi, bunga sabab sifatida “aksiyalar narxining keskin oshishi va korxonalarning AI to‘g‘risidagi vaqt ritmi muammosi”ni ko‘rsatdi.

Ma'lumotlar markazi serverlari va boshqa orqa-end uskunalari ishlab chiqaruvchilari bu yil Uoll-stritda mashhurlikka erishdi, chunki bozor ulardan keyingi bir necha yil davomida AI chipi va tizimlari uchun bog'liq bo'lgan qurilmalarni katta hajmda sotishi davom etishini optimistik kutmoqda. Dell bozorda eng yaxshi natijaga ega kompaniyalardan biri bo‘lib, bu yil 300% dan ortiq oshdi, HPE taxminan 160% o‘sdi, NetApp esa ikki barobar ko‘paydi.

Biroq, yaqinda bozorning AI infratuzilmasi sektoriga bo'lgan munosabati o'zgarib bormoqda; bunga sabab OpenAI’ning daromad ko‘rsatkichlarining xavotirli bo‘lishi va keng miqyosda foiz stavkalari oshishi qiyin muhit yaratishidan xavfsirashdir, chunki bu qurilish hayotida katta qism qarzga tayanadi.

Eng ko‘p qarz oluvchi Oracle chorshanba kuni 9% ga pasaydi, shu yil boshidan beri esa 33% tushishda davom etmoqda; yangi bulut xizmat ko‘rsatuvchi CoreWeave (CRWV.US) 15% ga keskin pasaydi va 2026 yildagi barcha o‘sish qismini yo‘qotdi.

Barclays tahlilchilari aytishicha, Dell, HPE va NetApp uchun korxonalarning AI sarf-xarajatida “muhim burilish nuqtasi” ko‘rinmayapti, va bu uch kompaniya reytingini “sotib olish”dan “saqlash” darajasiga tushirishdi. Ularning fikriga ko'ra, daromad o‘sishi global xotira chipi tanqisligiga bog‘liq, va infratuzilma kompaniyalari xotira chiplarining baland narxini mijozlarga uzatgani qayd etildi.

“Bozor korxonalarning AI ni qabul qilishi yangi apparat yangilanishiga sabab bo‘ladi, deb tobora ko‘proq ishonmoqda,” — Barclays tahlilchilari yozadi, va qo‘shimcha qiladi: korxonalar odatda IT byudjetining faqat 5% ni AI ga yo‘naltiradi. “Bizningcha, hozirgi kuchli korxona faoliyati daromadlari asosan xotira chipi narxlarining oshishiga bog‘liq, va bu korxonalarning hozircha AI ga o‘tishi natijasi emas.”

Barclays tahlilchilari shuni ham aniqladiki, korxonalarning AI bo‘yicha umumiy sarf-xarajatining taxminan chorak qismi apparatga yo‘naltiriladi. Ular xotira chipi narxi normal holatga qaytasa va nihoyat pasaysa, infratuzilma bilan bog‘liq daromadni pasayishi mumkinligini ta’kidlashdi.

Xotira chiplari o‘zining kuchli tsiklik sohasi sifatida mashhur, tegishli kompaniyalar aksiyalari bu hafta zarba oldi, bundan oldin Xina Memory Technology China dam olish kunlari yangi chip strukturasida erishilgan yutuqlarini e’lon qildi. Micron (MU.US) bu hafta 11% ga pasaydi, Janubiy Koreyaning SK Hynix AQSh bozorida 13% ga tushdi, Western Digital (WDC.US) 8% dan ortiq pasaydi.