42% ortiqcha narx, besh yil mobaynida kapital xarajatlari bilan tenglashadi, Schneider Electric rekord darajadagi 23 milliardga PTC ni sotib oldi, aksiya narxi keskin tushib ketdi

Fransiyaning sanoat giganti Schneider Electric SE AQShning sanoat dasturiy ta'minot kompaniyasi PTC Inc.ni qariyb 22,6 milliard dollarga sotib olishini e'lon qildi. Bu kompaniya tarixidagi eng yirik birlashuv-rekord bo’lib, Yevropa sanoat korxonalari sun’iy intellekt to’lqinida sarmoya kiritishning yangi bosqichiga o’tayotganini anglatadi.

Ushbu xarid to’liq naqd pul asosida amalga oshirildi va PTC ning so’nggi yopilish narxidan 40% dan ortiq primiyaga ega. Schneider Electric bosh direktori Olivier Blum bu bitim "sohada eng to’liq dasturiy ta'minot va AI kuchli kombinatsiyasini yaratishini" ta’kidladi. PTC bosh direktori Neil Barua esa, birlashgan kompaniya "ancha kengaytirilgan miqyos va resurslarga erishib, innovatsiyalarni tezlashtiradi va geografiyasini kengaytiradi", dedi.

Yangilik e’lon qilinganidan so’ng, Parijda ro’yxatga olingan Schneider Electric aksiya narxi keskin tushdi — kunduzgi savdolarda 10% dan ko’proqqa pasaydi va deyarli 10% ga kuni yopdi, bu 2025-yil yanvaridan beri eng katta kundalik pasayish; shu bilan birga AQShda PTC aksiyalari esa deyarli 33,5% ga ko’tarildi.

Bitim 2027 yilning uchinchi choragiga qadar yakunlanishi rejalashtirilgan, mablag' manbalari esa maksimal 6 milliard yevrolik aksiyalar chiqarilishi va maksimal 17 milliard yevroning yangi qarzlarini o’z ichiga oladi. Ko’prik moliyalashni Morgan Stanley va Société Générale ta’minlaydi. Morgan Stanley Schneider Electric uchun asosiy moliyaviy maslahatchi, Evercore esa PTC uchun maslahatchi sifatida xizmat ko’rsatadi.

Strategik mantiq: sanoat dasturiy ta'minotidagi bo’shliqlarni to’ldirish

Schneider Electricning ushbu sotib olishdagi asosiy maqsadi — PTC ning sanoat mahsulotlarini kompyuter yordamida loyihalash sohasidagi tajribasini qo’lga kiritib, sanoat mahsulotlarini loyihalash va ishlab chiqarishning butun hayot tsiklini qamrab oluvchi to’liq dasturiy ta'minot tizimini yaratish.

PTC shtab-kvartirasi Boston shahrida joylashgan va uning muhandislik dasturiy xizmati avtomobilsozlik, aerokosmik va tibbiy texnologiyalar kabi sohalarni qamrab oladi.

Jefferies tahlilchisi Lucas Ferhani o’z tadqiqot hisobotida ushbu bitim "strategik nuqtai nazardan Schneider dasturiy portfelidagi oxirgi qolgan bo’shliqlardan birini to’ldiradi", deb qayd etdi.

Joriy yilda Schneider Electric birlashmalar sohasida faol harakat qildi. Joriy yilning iyul oyida kompaniya 3,1 milliard dollarga sanoat ma’lumotlari va AI dasturiy ta'minot kompaniyasi Cognite ni sotib oldi. PTC ni xarid qilish esa uning AI sanoat dasturiy kompaniyasi portfelini yangi, yuqori bosqichga olib chiqadi. Shu davrda, raqobatchisi ABB Ltd. ham iyulda 5,5 milliard dollarga Britaniyaning sanoat komponentlari kompaniyasi Rotork Plc ni sotib oldi. Siemens esa ushbu oy o’zining asosiy biznesini raqamli va real mahsulotlarni yaxshiroq integratsiya qilish uchun qayta tuzdi. Yevropada sanoat gigantlari AI ehtiyoji va ma’lumotlar markazi infratuzilmasi ustida raqobatni kuchaytirishni boshladi.

Moliyaviy bosim: yuqori leveraj va uzoq muddatli foyda davri

Strategik mantiqi tahlilchilar tomonidan tan olingan bo’lsa-da, bu bitimning moliyaviy xarajatlari og’ir, bozorda esa investorlarning xavotirini aks ettirdi.

Har bir aksiya uchun 205 dollar hisobidan xarid narxi PTC ning so’nggi yopilish narxidan 42% primiyaga ega va kompaniyaning tarixiy maksimal qiymatidan atigi 5% kam. Agar toza qarz ham hisobga olinsa, umumiy bitim miqdori 24 milliard dollardan oshadi. Schneider Electricning taxminiga ko’ra, bu sotib olishga kiritilgan kapital qiymatini qaytarish uchun besh yil vaqt kerak bo’ladi. Bloomberg tomonidan tuzilgan prognoz ma’lumotlariga ko’ra, PTC 2031 yilgacha taxminan 1,5 milliard dollar miqdorida operatsion daromad oladi, kutilayotgan xarajatlarni tejash esa uch yildan so’ng faqat 280 million dollarga qo’shimcha hissa qo’shadi.

RBC tahlilchisi Mark Fielding boshchiligidagi jamoa PTC ni "yuqori sifatli va yuqori foyda marjasiga ega" aktiv deb hisoblaydi, lekin integratsiyalashuvdagi qiyinchiliklarga ham e’tibor qaratib, "aniq leveraj to’planishi, Schneiderning uzoq muddatli kapital taqsimoti borasida bozorda qayta xavotir kuchaytirishi mumkin", deb ogohlantiradi.

Moliyaviylash vaqtining o’zi ham ahamiyatli. Bloomberg sharhida, hozirda Fransiya 10 yillik davlat obligatsiyalari foiz darajasi 5% ga yaqin, bu yarim yil oldingi 3,5% ko’rsatkichdan ancha yuqori, yevro/dollar kursi ham zaiflashgan — bu esa moliyalashtirish xarajatlari ancha avvalgidan yuqoriligini anglatadi. Oxcap Analytics tadqiqotchilari ham PTC nodir nishon ekanini ko’rsatib, raqobatchi xaridorlar chiqishi mumkinligidan ogohlantiradi.

Yevropada AI poygasi: sanoat yo’nalishida farqlash orqali raqobat

Iste’molchilarga mo’ljallangan AI sohasida Yevropa AQSh va Xitoydan ancha orqada qolgan, biroq Schneider Electric, Siemens, ABB kabi sanoat gigantlari sanoat mijozlariga xizmat ko’rsatish va ma’lumot markazi komponentlari yetkazib berishda hali ham raqobatbardoshlikni saqlab turibdi.

Schneider Electric kompaniyasining bozor qiymati taxminan 158 milliard yevroni tashkil etadi va u ma’lumot markazlari qurilishi natijasida energiya samaradorligiga bo’lgan talab ortishidan uzoq muddatli foyda ko’rdi. UBS Group AG strateglari uni Yevropaning "AI imkoniyatini ochuvchilar" ro’yxatiga kiritib, joriy yil boshidan o’tgan haftaning juma kunigacha aksiyalari deyarli 30% ga oshganini ko’rsatgandi.

Sanoat dasturiy kompaniyalari SAP SE, Salesforce Inc. kabi universal dasturiy kompaniyalarga nisbatan AI tomonidan o’rnini bosib qo’yish xavfidan kamroq ta’sirlanadi. Tahlilchilar bu holatni sanoat dasturiy ta'minotining qiymati yuqori darajada maxsus ma’lumotlardan foydalanish imkoniyatiga bog’liq ekani va mo’ljallanayotgan ishlab chiqarish jarayonlari xatoliklarga juda past darajada murosali bo’lishi bilan izohlaydi, bu esa katta raqobat to’siqlarini hosil qiladi.

Olivier Blum lavozimga kelganiga atigi ikki yil bo’lsa ham, kompaniya tarixidagi eng yirik bitimni boshqardi. Bloomberg sharhida qayd etilishicha, bu harakat ortida yashirin xavotir bor bo’lishi mumkin — agar tez harakat qilinmasa, raqobatchilar oldinga chiqib ketishi mumkin, ayniqsa, AQShda hozirgi nisbatan yumshoq raqobatga qarshi siyosiy muhit uzoq davom etmasligi mumkinligi uchun. Schneider Electric o’z tarixida bir necha bor yirik birlashuvlar orqali, jumladan AQSh bozoriga kirganida muvaffaqiyatli kengaygan — aynan shu tajriba kompaniyaning bu jasur garovi uchun muhim tayanchoq bo’lishi mumkin.