Sentyabrda 36% o‘sish! Meta 2013-yildan beri eng yaxshi oylik ko‘rsatkichga erishdi, bozor qiymati 2 trillion dollarga yaqinlashdi

Meta hozirda AI kutilyotgan natijalar bilan boshqarilayotgan kuchli qayta tiklanish davrini boshdan kechirmoqda, shaxsiy AI yordamchi Muse-ning ommabopligi bu davrning muhim katalizatoriga aylandi.

Joriy yil boshidan buyon Meta aksiyalari ancha bosim ostida bo‘ldi, biroq sentabr oyidan boshlab tezda tiklana boshladi. 24-sentabr holatiga ko‘ra, kompaniya aksiyalari shu oyda jami taxminan 36% ga oshdi, bu 2013-yildan buyon eng kuchli oylik natija bo‘lib, kompaniya qiymati yana 2 trillion dollarga yaqinlashdi, ushbu chegaradan atigi 1% uzoqlikda.

Bozordagi bu mintaqaning ortida Muse tomonidan berilgan AI tijoratlashuv ilhomi muhim tayanch bo‘ldi. Muse 8-sentabrda rasmiy ishga tushirildi va u mustaqil ravishda xarid qilish, sayohat, elektron pochta boshqaruvi kabi ko‘p bosqichli vazifalarni bajarishi mumkin. Ishga tushirilganidan so‘ng dastlabki olti kun ichida 902 000 martadan ortiq yuklab olindi, bu Meta AI ning shu davrdagi 773 000 yuklab olish ko‘rsatkichidan yuqori bo‘lib, AQSh va Kanada Apple ilova do‘konlarida bepul ilovalar ro‘yxatida tezda yetakchi o‘ringa chiqdi.

Ammo kapital bozori kutilyotgan natija ham tezda qizimoqda. AI agentlari endi xarid va bron qilish kabi haqiqiy iste’mol stsenariylariga kirmoqda, an’anaviy internet platformalari foydalanuvchini ushlab turish uchun asos bo‘lib kelgan qidiruv, akkount va foydalanish odatlari ta’sirga uchrashi mumkin; shu bilan bir vaqtda Muse ning o‘zidagi xavfsizlik zaifliklari, maxfiylik muammolari va yuqori hisoblash quvvati xarajatlari ushbu AI ishtiyoqini real cheklovlarga olib kelmoqda.

Yil boshidagi zaiflikdan kuchli tiklanishga, Meta uchun AI katalizatori ishga tushdi

Meta avvaliga bozordagi mashhur AI aksiya emas edi. Joriy yil 18-avgustgacha kompaniya aksiyalari yil boshidan 18% ga tushib, S&P 500 indeksidagi eng ko‘p pasaygan 50 ta kompaniya sirasiga kirgandi. Iyul oxirida e’lon qilingan daromad prognozi bozor kutganidan past chiqib, investorlarning kayfiyatini ham vaqtincha tushirib yubordi.

Keyinchalik, ikki omil vaziyatni o‘zgartirdi. Birinchidan, Meta 18 milliard dollargacha to‘langani haqida kelishib, ijtimoiy tarmoqlar bilan bog‘liq sud ishi yuzasidan kelishuvga erishdi, uzoq muddatli yuridik noaniqliklar kamaydi; ikkinchidan, Muse ishga tushirilgach tezda foydalanuvchilar e’tiborini tortib, bozorda yangi AI o‘sish ssenariysini yaratdi.

Avgust oxiridan buyon Meta aksiyalari taxminan 43% ga tiklandi. JPMorgan tahlilchisi Doug Anmuth 10-sentabrda Meta reytingini betarafdan sotib olishga oshirdi, kompaniya ilg‘or modellar va reklama tashqarisida AI mahsulotlarini yo‘lga qo‘yishning dastlabki bosqichida deb hisoblab, hali katta o‘sish imkoniyati borligini ta’kidladi.

Bu esa shuni anglatadiki, bozorning e’tibor nuqtasi tobora Meta an’anaviy reklama biznesidan AI orqali yangi foydalanuvchi, daromad va qiymat maydonini yarata olishiga og‘moqda.

Muse “suhbat”dan “amalga oshirish”ga o‘tdi, AI agentlari iste’molchi stsenariylariga kirib kelmoqda

An’anaviy chat-botlardan farqli o‘laroq, Muse foydalanuvchi o‘rniga bevosita vazifani bajarishni ta’kidlaydi. Foydalanuvchilar unga xarid qilish, sayohat rejalash, elektron pochta yozish kabi ko‘p bosqichli ishlarni topshirib qo‘yishi mumkin, hozirda bepul darajasi mavjud, pullik tariflari esa har oy uchun 20 dollar va 100 dollarni tashkil qiladi.

Ishga tushgandan so‘ng Meta Muse ning imkoniyat chegaralarini kengaytirishda davom etdi, jumladan AQSh kompaniyalariga qo‘ng‘iroq qilish funksiyasini sinovdan o‘tkazish, ishlab chiquvchilarga ulash konnektorlarini ochish, Mac uchun Muse chiqishi va Shop Pay orqali agentlik orqali to‘lovni yo‘lga qo‘yishni o‘z ichiga oladi. Meta Connect davrida kompaniya Muse boshqarish uchun “Muse Charm” qo‘l qurilmasi va kamerasi yo‘q yangi aqlli ko‘zoynaklarini ham namoyish etdi.

Biznes ekotizimi ham bir vaqtning o‘zida rivojlanmoqda. Meta allaqachon Instacart kompaniyasining onasi Maplebear bilan oziq-ovqat mahsulotlari sotish bo‘yicha hamkorlik qilgan, shuningdek Expedia bilan yaqin hamkorlik o‘rnatgan va Muse endi shunchaki AI yordamchisi emas, balki iste’mol xizmatlarini bog‘lovchi platformaga aylanmoqda.

JPMorgan kutilishicha, Muse ChatGPT’dan keyin ishlatish bo‘yicha eng keng qamrovli iste’molchi AI ilovalaridan biriga aylanishi mumkin, hozirda uning kundalik yuklab olish soni Meta ning boshqa ilovalari yig‘indisidan oshgan. Biroq, bank fikricha Meta qisqa muddat ichida foydalanuvchi o‘sishi va platformadagi foydalanish chuqurligini ustuvorlikka qo‘yadi, rasmiy tijoratlashuv 2027-yildan oldin boshlanmasligi mumkin.

AI agentlari “iste’molchi inertsiyasi”ga zarba bo‘lib, an’anaviy platformalar bosimni his qilmoqda

MUSE ning mashhurligi an’anaviy raqamli iste’mol interneti modeliga yangidan baho berish zaruratini paydo qilmoqda. Goldman Sachs yaqinda treyding stolidan aytishlaricha, agentlikka asoslangan AI “iste’molchi inertsiyasi” aksiyalari uchun xavfni oshirdi, ular kuzatayotgan yuqori almashinish xarajatli kompaniyalar indeksi kunduzgi savdoda 2.58% ga pasaydi.

Bozor xavotirining asosi shundaki, agar AI agentlari foydalanuvchi o‘rniga qidiruv, xarid, bron qilish kabi vazifalarni bevosita bajara oladigan bo‘lsa, foydalanuvchilarning muayyan platformalar atrofida shakllangan ishlatish odati va akkountga sadoqati susayishi mumkin.

Meta ham bu ta’sirni ataylab kengaytirmoqda. Maplebear, Expedia kabi xizmatlarni ulash orqali Muse endi yana ham aniq iste’mol zanjirlariga kirmoqda. An’anaviy internet platformalari uchun, kelajakda foydalanuvchi to‘g‘ridan-to‘g‘ri ilovani ochadimi yoki AI agenti orqali barcha operatsiyani bajartiradimi, bu yangi raqobat omiliga aylanishi mumkin.

Biroq Muse’ning o‘zidagi xavfsizlik va maxfiylik muammolari ham tezda ayon bo‘lmoqda.

Tadqiqotchilar aniqlashlaricha, Muse ning macOS versiyasida nol kunlik zaiflik mavjud bo‘lib, lokal ilova yoki terminal komandasi foydalanuvchi akunini tasdiqlaydigan tokenni olish va oxir-oqibat hisob ustidan nazorat o‘rnatishga imkon beradi. Maxfiylik jihatidan, ayrim foydalanuvchilar Muse ruxsatsiz Macdan keluvchi bildirishnomalarni ko‘rib, asosida tavsiyalar berganini xabar qilishgan.

Bundan tashqari, kod tahlili shuni ko‘rsatadiki, Muse ning avtomatlashtirilgan brauzeri botlarni aniqlashni chetlab o‘tish mexanizmiga ega bo‘lib, ba’zi brauzer xususiyatlarini o‘zgartirib olib, fosh bo‘lish ehtimolini kamaytiradi. Amazon esa, Muse’ning uning chakana saytidan foydalanishini to‘sib qo‘ydi, ushbu avtomatlashtirilgan harakatlar ham keng jamoatchilik e’tiborida bo‘lmoqda.

AI agentining yana bir to‘siqlari: hisoblash quvvati xarajatlari

Xavfsizlik muammolaridan tashqari, Muse’ning biznes modeli ham infrastrukturaviy xarajatlar bilan bog‘liq muammoga duch kelmoqda.

Mahsulot dizayniga ko‘ra, har bir foydalanuvchiga nazariy jihatdan 2 ta virtual CPU, 8GB xotira va 100GB SSD bilan ta’minlangan maxsus bulutli virtual mashina beriladi va doimiy ishlashi zarur.

Qo‘pol hisob-kitoblarga ko‘ra, agar Muse 100 million foydalanuvchiga yetishsa, Meta taxminan 1,6 millionta AMD EPYC protsessori, 100PB xotira va 10000PB SSD saqlash jihozini joylashtirishi kerak bo‘lib, taxminan 1,6 gigavatt elektr quvvatini talab qiladi. Meta ning 2024-yilgi umumiy elektr energiya rejalari taxminan 7 gigattni tashkil etadi, u ham model mashqlari, ham reklama faoliyati uchun ishlatilishi lozim.

Daromadlar hozircha bunday katta sarmoyalarni qoplay olmaydi. Agar 10 million foydalanuvchi har oy 20 dollarli obuna sotib olsa, yillik daromad 2,4 milliard dollar bo‘ladi; lekin Meta ning 2024-yil kapital xarajatlari budjeti 130-145 milliard dollar oralig‘ida. Maxsus virtual mashina modelini davom ettirgan holda Muse ning dastlabki infratuzilmasi xarajati juda katta bo‘lib qoladi.

Bu ham hozirgi bozorda yana bir savol: AI agenti qancha foydalanuvchi jalb qilishi mumkinligi — bu qanchalik daromad keltirishi bilan bir xil emas.

Baholash jadallashgan emas, biroq AI sarmoyalari naqd pul oqimini sinovdan o‘tkazmoqda

Hozirda Meta ning baholanish darajasi hanuz mo‘tadil. Bloomberg jamlagan tahlilchilar konsensusiga ko‘ra, kompaniyaning keyingi 12 oylik kutilayotgan P/E ko‘rsatkichi taxminan 21 barobar bo‘lib, Nasdaq 100 indeksining 22 barobar ko‘rsatkichidan pastroqdir.

Tahlilchilar Meta 2026-yilga kelib daromadini 26% ga oshirib, 254 milliard dollarga, sof foydasini esa 33% ga oshirib, 80,6 milliard dollarga chiqishini kutilmoqda; lekin 2027-yilda daromad va foyda oshish sur’ati mos ravishda 20% va 9% ga kamayadi.

Shuningdek, AI infratuzilmasiga sarmoyalar o‘sishi aniq ravishda naqd pul oqimini qisqartirmoqda. 2023-yilda Meta ning erkin naqd pul oqimi 46 milliard dollar edi, biroq kapital xarajatlar o‘sishi sabab, 2026-yilda -6,4 milliard dollarga, 2027-yilda esa -29,2 milliard dollarga tushishi kutilmoqda.

Hozirgi vaqtda, Bloomberg kuzatayotgan tahlilchilarining 90% dan ko‘prog‘i Meta bo‘yicha “sotib olish” reytingini saqlab turgan bo‘lsa-da, aksiyalar narxi allaqachon tahlilchilar o‘rtacha maqsad narxiga yaqinlashdi. Tez oshishdan so‘ng, bozorning Meta bo‘yicha AI taxminlari ancha yuqorilab ketdi, endi Muse foydalanuvchi o‘sishini turg‘un daromadga aylantira oladimi, bu keyingi bosqichda qiymat mo‘jaz bo‘lishi uchun asosiy omilga aylanadi.