AQSH Moliya vazirligi 5 milliard dollardan ortiq muddatli davlat obligatsiyalarini qayta sotib oldi, AQSH obligatsiyalari sotilishi to‘xtamadi, 10 yillik daromadlilik 5% ga yaqinlashdi
60 milliard dollar taxminan 32 trillion dollarlik AQSh davlat obligatsiyalari bozori uchun hanuz kichik ko‘rsatkich bo‘lib, ayrim investorlar kutgan “katta ta’sir”ga yetmadi. Deutsche Bank strateglari bu holatni “Moliya vazirligi endi doim oziqlantirishga majbur bo‘lgan bir maxluq yaratgandek” deb ta’rifladi.
AQSh Moliya Vazirligi uzoq muddatli obligatsiyalarni qayta sotib olish hajmini oshirish bo‘yicha ilk amaliyotni payshanba kuni rasmiy ravishda o‘tkazdi, eng yuqori miqyos avvalgi har bir qayta sotib olish chegarasidan uch baravar ko‘p bo‘ldi, biroq bozor natijalariga qaraganda, ushbu "uch baravar kengayish" investorlar kutilgan "shok" effektini keltira olmadi va AQSh davlat obligatsiyalarini sotish davom etdi.
Sharqiy AQSh vaqti bilan 10-sentabr, payshanba kuni AQSh Moliya Vazirligi o‘sha kun uchun uzoq muddatli obligatsiyalarni qayta sotib olish eng yuqori hajmini 600 million dollar deb tasdiqladi. AQSh birjasi ertalab ushbu miqyosni tasdiqlagach, davlat obligatsiyalari narxi yanada pasaydi. Payshanba kuni Yevropa bozorida 10 yillik asosiy AQSh obligatsiyalari rentabelligi allaqachon 4,90% dan oshdi, AQSh birjasida esa bir muddat 4,94% ga yetib, 2023 yil oktabridan beri eng yuqori ko‘rsatkichga chiqdi va 5% chegarasiga yaqinlashishda davom etdi.
Aslida, bozor ushbu "uch baravar kengayish"ning birinchi bosqichiga bir kun oldin javobini bergandi. Moliya vazirligi chorshanba kuni payshanba uchun eng ko‘p 600 million dollarlik qayta sotib olish rejasini e'lon qildi, 10 yillik AQSh obligatsiyalari rentabelligi chorshanba kunduzida 4,85% dan oshib, 2023 yil noyabridan beri eng yuqori nuqtaga yetdi.
Bloomberg xabariga ko‘ra, 600 million dollar qariyb 32 trillion dollarlik AQSh davlat obligatsiyalari bozori uchun hamon cheklangan, va ayrim investorlar ilgari kutgan "shok effekti"ga yetmadi. Deutsche Bank strateg Steven Zeng shunday dedi: bu, go‘yo, Moliya vazirligi "hozirda doimiy ravishda ovqatlantirib turilishi kerak bo‘lgan bir maxluq yaratdi".
600 million dollar hali ham past kutilgan darajada, Uol-strit oldin 1 milliard dollarni ham ko‘rgan
Ushbu qayta sotib olish — Moliya vazirligi 19-avgustda uzoq muddatli qayta sotib olish rejasini kutilmaganda kengaytirganidan keyingi birinchi keng ko‘lamli amaliyotdir.
O‘sha paytda Moliya vazirligi e’lon qilgan edi: 10 yildan 20 yilgacha, 20 yildan 30 yilgacha bo‘lgan davlat obligatsiyalari uchun likvidlikni qo‘llab-quvvatlash maqsadida amalga oshiriladigan qayta sotib olish hajmi kamida ikki baravar oshiriladi, bir martalik maksimal hajm esa 200 million dollardan kamida 400 million dollarga ko‘tariladi. Keyinchalik, moliya vaziri Bessent yana aytdi: bir martalik qayta sotib olish hajmi 400 million dollardan ham oshishi mumkin, shuning uchun bozor kutgan darajani yanada oshirdi.
Natijada e'lon qilingan 600 million dollar avvalgi limitdan uch baravar yuksak bo‘lsa ham, ayrim Uol-strit moliya muassasalari kutgan yanada agressiv darajaga yetmadi. Bozor bir paytlar sotib olish hajmi 700 milliondan 800 million dollargacha bo‘ladi, degan taxminlar qilgandi; Morgan Stanley va Jefferies esa 1 milliard dollarni ham kutgandi.
Shu sababli, 600 million dollar rasmiy jihatdan "katta kengayish" bo‘lsada, bozor tomonidan oldin ancha oshirib yuborilgan kutilmalar fonida u faqat pastki chegarada deb hisoblanishi mumkin. Reuters ham qayd etdi: investorlar ilgari moliya vazirligi yanada agressiv harakat qiladi, hattoki eng ko‘p 1 milliard dollargacha chiqadi, deb kutishgandi.
Neft narxlari yana o‘sdi, inflyatsiyadan xavotir AQSh obligatsiyalari sotilishini yanada kuchaytirdi
Qayta sotib olish hajmi kutilganidan kam natija bergan paytda, uzoq muddatli AQSh obligatsiyalari yana neft narxining oshishi va inflyatsiyadan xavotirning ikki tomonlama bosimiga duch keldi.
Bloomberg ma’lumotlariga ko‘ra, chorshanba kuni Moliya vazirligi qayta sotib olishning 600 million dollarlik rejasini e’lon qilgan va ayni kunda neft narxining keskin oshishi bozorni yuqori inflyatsiyadan yana ham ko‘proq xavotirga solib, AQSh obligatsiyalari rentabelligining oldingi ko‘tarilishini davom ettirdi. Payshanba kuni ham neft narxlari yuqoriligicha qoldi, global obligatsiyalar bozorida sotuv davom etdi.
Bu, shuningdek, Moliya vazirligining qayta sotib olish amaliyoti yordamida hal qilinadigan muammolar va amaldagi AQSh obligatsiyalari bozori muammolari o‘rtasidagi tafovutni ochiq-oydin ko‘rsatmoqda. Qayta sotib olish asosan likvidligi past bo‘lgan eski obligatsiyalar uchun amalga oshiriladi, bu bilan banklar va boshqa muassasalar uchun sotish imkoniyati yaratilib, ularning balansini bo‘shatib yangi obligatsiyalar chiqarilishida ishtirok etishga yordam beradi; biroq bu to‘g‘ridan-to‘g‘ri katta byudjet tanqisligini, obligatsiyalar taklifi va uzoq muddatli rentabellikka ta'sir ko‘rsatadigan inflyatsion kutilmalarni yo‘qota olmaydi.
Keyingi bosqichda yana kengaytirish mumkinmi?
Bozorni endilikda qiziqtirayotgan asosiy savol — moliya vazirligi keyingi qayta sotib olish hajmini yana oshiradimi yo‘qmi?
Moliya vazirligi hozirga qadar har safar 600 million dollar qilinishini kafolatlamadi, balki shu moliyaviy chorakda qolgan 6 ta uzoq muddatli AQSh davlat obligatsiyalarini qayta sotib olish hajmi 400 million dollardan ko‘p bo‘ladi yoki kamida shuncha bo‘ladi, deya bildirdi. Bu, 600 million dollar hali qat’iy belgilangan standart emasligini, keyingi harakatlarga hamon o‘zgartirish kiritilishi mumkinligini anglatadi.
Evercore ISI bosh iqtisodchisi Krishna Guha va uning jamoasi shunday deb hisoblaydi: chorshanba kungi reja Bessent qayta sotib olish orqali faqat cheklangan ta’sirga erishish mumkinligini, ya’ni AQSh Moliya Vazirligi uzoq muddatli rentabellik ko‘rsatkichlarini asosiy omillar hal qilinishiga doimiy to‘sqinlik qila olmasligini tan olayotganidan darak bo‘lishi mumkin.
Lekin bozorga boshqa taxmin ham bor: agar uzoq muddatli rentabellik tezda oshishda davom etsa, Moliya vazirligi qayta sotib olish hajmini yanada oshirishga majbur bo‘lishi mumkin.
Neuberger Berman portfel menejeri Joseph Purtellning fikricha, nazariy jihatdan olib qaralganda, qayta sotib olish hajmi o‘n milliard dollar va undan yuqorilashishi ham mumkin, aniq ustuvor chegara yo‘q.
Muammo shundaki, 600 million dollar aniq ko‘rsatdiki, faqatgina "uch baravar kengaytirish" orqali AQSh obligatsiyalarining ushbu sotuv bosqichini to‘xtatib bo‘lmaydi. 10 yillik rentabellik 2023 yildan beri yuqori ko‘rsatkichlarni ikki kun ketma-ket yangilab, 5% ga yaqinlashar ekan, Moliya vazirligi bundan keyin qanday "qurol-yarog‘ qutisi"dan foydalanadi va qayta sotib olishning yanada katta hajmi uzoq muddatli AQSh obligatsiyalari narxlanish mantig‘ini haqiqatan o‘zgartira oladimi — bular bozorda diqqat markazida bo‘lib qoladi.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
SpaceX sun'iy intellekt ma'lumot markazi qurilishi rejimini to'liq o'zgartirdi: kengaytirishni sekinlashtirdi, ishonchlilikni kuchaytirdi
OAVX xabarlariga ko‘ra, Musk ma'lumot markazlari rahbariyatida katta o‘zgarishlar amalga oshirdi va raketa sohasining tajribali mutaxassisini rahbar sifatida tayinladi. Yangi boshqaruv jamoasi ma'lumot markazini ishga tushirishdan oldin yanada kengroq testlarni o‘tkazishni, ko‘proq elektr va sovutish zaxira tizimlarini o‘rnatishni talab qilmoqda, buning natijasida qurilish tezligi qisqaradi, lekin ishonchlilik oshadi. O‘tgan haftada Memphis ma'lumot markazida sodir bo‘lgan elektr uzilishi ba'zi Grok modellarining onlayndan chiqib ketishiga olib keldi va bu holat Anthropic, Google kabi hisoblash quvvatini ijaraga olgan mijozlarga ham zanjirli ta’sir ko‘rsatdi.
AQSh fond bozori oldidagi "yaxshi yangiliklarni" o'tkazib yubordimi? Daromad prognozi kamdan-kam ko'tarildi, strateg: Asosiy omil juda kuchli va "haqiqiy emasdek" ko'rinadi
Seaport Research Partners AQSh fond bozorida kompaniya daromadlari va aksiyalar narxlari orasida sezilarli tafovut yuz berayotganini ta’kidlamoqda: ikkinchi chorakda daromad kuchli bo‘ldi, tahlilchilar prognozlarini uzluksiz oshirmoqda, biroq yuqori foiz stavkalari va daromadlarning barqarorligiga oid xavotirlar baholashni bosib turibdi. Sanoat va transport kabi sektorlarda narx xatoliklari bo‘lishi mumkin. Biroq, agar Federal Reserve yana foiz stavkalarini oshirish signali bersa, qisqa muddatda fond bozoriga bosim o‘tkazilishi mumkin.
AQSH oraliq saylovi yaqinlashmoqda, Wall Street Kongressning bo‘linishiga tikish qo‘ymoqda, bozor yumshoq nafas olish davrini kutayaptimi?
Amerika Qo‘shma Shtatlarida oraliq saylovlar yaqinlashmoqda, Volstritda aksariyat investorlar Demokratlar Vakillar palatasini qo‘lga kiritishi va Respublika partiyasi Senatni saqlab qolishini kutmoqda, bu esa “bo‘linib qolgan Kongress” holatini yuzaga keltiradi. Investorlar bunday muvozanat radikal siyosatlarni cheklaydi va noaniqlikni kamaytiradi, deb hisoblamoqda. Tarixiy ma’lumotlarga ko‘ra, 1950-yildan beri Respublikachi prezident hukmronligi davrida bo‘linib qolgan Kongress holatida AQSH fond bozori o‘rtacha yiliga 13,7% o‘sishni ko‘rsatgan, bu esa Respublikachilar yoki Demokratlar yagona boshqaruvda bo‘lgan davrdagi mos ravishda 8,3% va 4,9% dan yuqori. Agar saylov natijalari kutilmagan bo‘lsa, bozorlar hali ham keskin tebranishi mumkin.
Amerika fond bozorining mashhur investor Eric Jackson Shengda Texnologiya (SDA.US) maslahatchilar kengashiga qo‘shildi va kompaniyaning xalqaro strategiyasi hamda investorlar bilan aloqalarni rivojlantirishga yordam beradi.
EMJ Capital asoschisi va mashhur texnologiya investori Eric Jackson kompaniyaning maslahat qo'mitasiga rasmiy ravishda qo'shildi.
Kripto narxlari
Ko'proq
