AQSh obligatsiyalari bozori "yuqori haroratda davom etmoqda"! Besent repurchase rejasini kengaytirdi, "bu kvantitativ yengillik emas" deb ta’kidladi

Jin Tong Finance APP xabariga ko‘ra, AQSh Moliya vaziri Bessent seshanba kuni aytishicha, AQSh Moliya vazirligi o‘tgan oy muddati o‘tgan AQSh davlat obligatsiyalarini sotib olish dasturini kengaytirish haqidagi qarorini qabul qilgan, asosiy maqsad esa so‘nggi vaqtlarda qizib borayotgan obligatsiyalar bozorini sovutish va bozordagi muvozanatni tiklashga yordam berishdan iborat. U shu bilan birga, bu operatsiya miqdoriy yumshatish (QE) doirasiga kirmasligini aytib, yaqinda AQSh obligatsiyalari narxlarining tushib ketishi asosan investorlarning AQSh qarzi miqdoridan xavotir olishi bilan bog‘liq degan fikrlarni rad etdi.

Bessent seshanba kuni Vashingtondagi tadbirda ishtirok etar ekan, o‘zining vazifasi bozorni qayta muvozanatga qaytarishga harakat qilishdan iboratligini, biroq Moliya vazirligi aktivlarning o‘z muvozanat narxini o‘zgartirish imkoniyatiga ega emasligini ta’kidladi. "Mening ishim bozorni muvozanat holatiga qaytarishga harakat qilishdir," — dedi Bessent. "Men muvozanat narxni o‘zgartirish imkonim yo‘q deb hisoblayman, lekin bozor hech qachon doimiy muvozanatda bo‘lmaydi."

Bessent shu fikrlarni bildirgan bir paytda, AQSh Moliya vazirligi chorshanba kuni kengaytirilgan dastur doirasida muddati uzoqroq o‘tgan obligatsiyalarni ilk marotaba qayta sotib olish operatsiyasini o‘tkazishga tayyorlanayotgan edi. Moliya vazirligi o‘tgan oy ushbu qayta sotib olish faoliyatini kuchaytirishini e’lon qilgan, bunga esa AQShning 30 yillik davlat obligatsiyalari daromadliligi 2007 yildan beri eng yuqori ko‘rsatkichga ko‘tarilganidek, uzoq muddatli AQSh obligatsiyalari bozorida bosim kuchaygani sabab bo‘lgan. O‘sha paytdagi bozor muhitini Bessent "bozor isib ketgan" holatga o‘xshatdi.

Uzoq vaqt xedjfondlar rahbari bo‘lib ishlagan Bessent, moliya bozori bo‘yicha avvalgi tajribasiga tayangan holda, aytishicha, bozorda ishtirokchilar spekulyatsiya qilayotgan vaqtda odatda narxlarning tez o‘sishini istashadi, Moliya vazirligining qayta sotib olish dasturini kengaytirishdan ko‘zlangan maqsadlaridan biri ham shunday paytda bozor muvozanatini tiklashga yordam berishdir.

Amerika obligatsiyalarini qayta sotib olish deganda, AQSh Moliya vazirligi ikkilamchi bozorda allaqachon chiqarilgan davlat obligatsiyalarini sotib olish harakati nazarda tutiladi. Bu safargi dastur asosan likvidligi nisbatan pastroq bo‘lgan eski muddatli qimmatli qog‘ozlarga yo‘naltirilgan bo‘lib, asosiy maqsad bozordagi operatsiyalar va likvidlikni yaxshilashdir, hukumatning umumiy qarz hajmini bevosita o‘zgartirish emas.

Shu bilan birga, Bessent yaqinda AQSh davlat obligatsiyalarining sotilishiga asosiy sabab investorlarning AQSh hukumati tobora oshib borayotgan qarz hajmidan xavotirda ekani ekani ekani ekanini rad etdi. U, agar bozor chindan ham AQSh kreditliligi uchun havotir olsa, investorlar nazariy jihatdan AQSh obligatsiyalarini sotib, Germaniya obligatsiyalarini xarid qilishi kerakligini, amaliyotda esa bozor mutlaqo boshqacha harakat qilayotganini ta’kidladi.

"Agar hammada AQSh kreditidan xavotir bo‘lsa, siz AQSh obligatsiyalarini sotib, Germaniya obligatsiyalari xarid qilishingiz kerak. Ammo haqiqatda hammasi buning teskarisi," — dedi Bessent va AQSh obligatsiyalarining nisbatan yaxshi natijalarga erishganini aytdi.

Bundan tashqari, Bessent Moliya vazirligining AQSh obligatsiyalarini qayta sotib olish dasturini kengaytirishi QE ning boshqa shakli ekanini qat’iyan inkor etdi. Miqdoriy yumshatish odatda AQSh Federal zaxira tizimi tomonidan amalga oshiriladi, bu jarayonda davlat obligatsiyalari va boshqa qimmatli qog‘ozlar katta hajmda sotib olinib, moliyaviy tizimga likvidlik kiritiladi va uzoq muddatli moliyalashtirish xarajatlari pasaytiriladi; bu esa iqtisodiy va moliyaviy inqirozlar vaqtida bir necha bor qo‘llangan. "Men QE qilayotganim yo‘q", — dedi Bessent. QE dan farqli o‘laroq, Bessent ilgari o‘zining siyosiy yondashuvini AQSh Federal zaxira tizimi tarixidagi “twist operation” bilan taqqoslashga moyil bo‘lganini bildirdi.