Kioxia "muzokara kozini" o'ynadi: ishlab chiqarishni oshirish, uzoq muddatli shartnoma tuzish talab qilindi!

Yaqinda, Kioxia va SanDisk 2033-moliyaviy yilgacha 5 trillion iyena hajmida kengaytirish rejasini e'lon qildi. UBS esa 28-avgustda chiqargan so‘nggi tadqiqot hisobotida bu harakat asosiy signalni bildiradi degan fikrda: Kioxia kengayish imkoniyatiga ega, lekin uni darhol amalga oshirish niyati yo‘q — bu esa kompaniyaning NAND uzoq muddatli kelishuv (LTA) muzokaralarida yirik bulut kompaniyalariga nisbatan asosiy muzokara kartasiga aylanadi.

Hozirgi vaqtda, AI modellarining kontekst uzunligi doimiy ravishda kengayayotgani sababli inferensiya tomonida NANDga bo‘lgan ehtiyoj tezda oshmoqda va bu jarayon susayish belgilarini ko‘rsatmayapti.

UBSning fikricha, 2027-yilda NAND ta'minoti va talabining muvozanati 2026-yilga nisbatan yanada taranglashadi, natijada yirik mijozlar uzoq muddatli kelishuvlarda ko‘proq yon beradi. Kioxia esa bu orqali o‘ziga qulay shartlarni mustahkamlash imkoniga ega bo‘ladi.

5 trillion iyena qanday ishlatiladi

5 trillion iyena umumiy sarmoyaning 60% qismini Kioxia, 40% qismini esa SanDisk moliyalashtiradi. 1.8 trillion iyena aniq K3 yangi zavodiga yo‘naltiriladi, yer tekislash ishlari boshlangan, 2030-moliyaviy yilda ishlab chiqarishni boshlash rejalashtirilgan; qolgan 3.2 trillion iyena mo‘ljallangan zavod hududi hanuz oshkor qilinmagan.

Sarmoya ikki bosqichda amalga oshiriladi. 2027–2029-moliyaviy yillarda, uch yillik umumiy miqdorda oldin e’lon qilingan 1.4 trillion iyena o‘zgarishsiz qoladi, yillik o‘rtacha 450–500 milliard iyena atrofida bo‘ladi, lekin dastlab 2029-yilga mo‘ljallangan xarajatlarning bir qismi 2027 va 2028-yillarga oldinga siljiydi; 2030–2033-moliyaviy yillarda esa yillik investitsiya miqdori taxminan 1.25 trillion iyenagacha keskin ko‘tarilishi mumkin.

UBS hisob-kitobiga ko‘ra, ushbu sarmoya 332 qavatli BiCS10 avlodiga oyiga qo‘shimcha 200-220 ming dona, 4xx qavatli avlod uchun esa 180-200 ming dona yangi quvvat yaratadi. 2028-moliyaviy yil yakuni uchun oylik quvvat bazasi 350 ming dona etib qabul qilinganda, barcha investitsiya amalga oshirilgach, bu ko‘rsatkich 550 ming donaga yetadi va bozor ulushining pasayish xavfi past bo‘ladi. Shu bilan birga, Kioxia bit growth prognozini taxminan 20% dan biroz yuqoriroq darajada yangiladi.

Nega bu "muzokara kartasi" deyilyapti

Yirik mijozlar uzoq muddatli kelishuvlarda, tabiiyki, Kioxianing ishlab chiqarish quvvatini oldindan kengaytirishini va ta’minotni kafolatlashini istaydi. Biroq, Kioxianing so‘nggi bayonoti buning aksini ko‘rsatadi: kengaytirish imkoniyati va reja ustuvor, biroq ishga tushirish bo‘yicha shoshilinch reja yo‘q.

Ta’minot biroz qisqargan holatda, ishlab chiqarishni “kuchaytirmasdan turish” tashabbusni ta’minot tomoniga o‘tkazadi. UBS shundan kelib chiqib, Kioxia uchun foydali shartlarda uzoq muddatli kelishuv tuzishga katta imkoniyat borligini ta’kidlaydi — yirik mijozlar kelajakdagi NAND quvvatini kafolatlash uchun narx va kelishuv muddatida ustunlikdan voz kechishga tayyor bo‘lishadi.