Fitch Fransiyaning A+ reytingini saqlab qoldi, biroq byudjet taqchilligi nazoratdan chiqsa, pasaytirishni ogohlantirdi

Zhihui Finance APP xabariga ko‘ra, Fitch Ratings yaqinda Fransiyaning suveren kredit reytingini “A+” darajasida saqlab qoldi va istiqbolni “barqaror” tarzda belgiladi. Bunga qaramay, agentlik yana bir bor ogohlantirdi: siyosiy noaniqlik kuchaygan va davlat qarzi o‘sishda davom etayotgan fon asosida byudjet tanqisligi kengayib borishi kelgusida reytingni pasaytirish uchun sabab bo‘lishi mumkin.

Evrozona ikkinchi yirik iqtisodiyoti sifatida Fransiya bu safar reyting tushirilishidan muddatli qutulib qoldi. Fitch, shuningdek, mavjud reyting baholashining kredit reytingini saqlab qolishga moyilligini ta’kidladi. Hozirda Fransiyaning reytingi “chiqindilar darajasi”dan olti pog'ona yuqori bo'lib, Belgiya, Sloveniya kabi mamlakatlar bilan bir xil darajaga ega.

Fitch o‘z bayonotida shunday dedi: “Agar Fransiya byudjet taqchilligini qisqartirish borasida amaliy yutuqlarga erisha olmasa, masalan, doimiy siyosiy bo‘linish tufayli bunga to‘siq bo‘lsa, istiqbol reytingini ham ‘salbiy’ga o‘zgartirishimiz mumkin. Agar davlat qarzi sezilarli darajada yana oshsa, reyting pasayishi ehtimoli ham mavjud.”

Bozor odatda reyting o‘zgarishini kutmagan bo‘lsa-da, Fitchning amaldagi qarori Prezident Makronga ma’lum darajada nafas olish imkonini berdi. Ayni vaqtda Fransiyaning davlat moliyasi global obligatsiyalar daromadliligining o‘zishi va ichki siyosiy bosim sababli bosim ostida qolmoqda — tashqi kuzatuvchilar bunga tobora ortiq e’tibor qaratmoqda.

Bir yil oldinga qarasak, Fitch reytingni pasaytirgan, o‘sha vaqtda qarz o‘sishi yangi zarbalarga javob berish qobiliyatini zaiflashtirishi haqida ogohlantirgan edi.

Shu davrdan beri Eron urushi inflyatsiyani yana yuqoriga ko‘tardi, bu esa iqtisodiy o‘sishni sekinlashtirdi va Fransiya iqtisodiyoti inqiroz yoqasiga yaqinlashdi. Fransiya hukumati hozirgi makroiqtisodiy vaziyat byudjet taqchilligi darajasi o‘tgan yilda yalpi iqtisodiy chiqimga nisbatan 5,1 foizdan bir ozgina qisqarib, 5 foizga yetkazish maqsadiga erishishni qiyinlashtirayotganini tan oldi.

Shu bilan birga, kelasi yil byudjeti atrofidagi parlament bahslari boshlanish arafasida turibdi va bu davlat moliyasidagi murakkablikni yanada oshirmoqda. O‘tgan ikki yil davomida bo‘lingan Milliy Majlis bir necha marta moliyaviy reja sababli bosh vazirni ag‘darib yuborgan. Prezidentlik saylovi boshlanishiga faqat 8 oy qolgani, ozchilikdan iborat hukumat murosa qilish ehtimolini yanada pasaytirmoqda.

So‘nggi vaqtlarda jahon obligatsiyalari bozorida sotuv to‘lqini Fransiyaning qarz olish qiymatini sezilarli oshirdi. Fransiyaning siyosiy va moliyaviy zaifligi uni juda sezgir qiladi va uning 10 yillik davlat obligatsiyalari daromadliligi Germaniyanikilar bilan bo‘lgan tafovuti — mamlakat xatari o‘lchovi va muhim indikator — hozirda taxminan 85 bazis punktga ko‘tarilgan, bu esa 2012 yildan beri eng yuqori yopilish narxidan biroz pastdir.

Fitch shunday dedi: “Bizningcha, 2027 yilgi prezident saylovi va undan keyingi ehtimoliy qonunchilik saylovi Fransiya siyosiy kursi hamda fiskal istiqbollariga ta’sir qiluvchi muhim omil bo‘ladi. Bizning asosiy taxminimiz shundan iboratki, saylovlardan keyin ham siyosiy bo‘linganlik davom etib, byudjet taqchilligini qisqartirish jarayoniga to‘siq bo‘ladi.”

Fitch prognoziga ko‘ra, Fransiyaning davlat moliyasida muvozanat yaxshilanmaydi: 2026 yilda byudjet taqchilligi yalpi iqtisodiy chiqimga nisbatan 5,2 foiz, 2027 yilda 5,5 foiz va 2028 yilda 5,2 foiz bo‘ladi. Bu prognozlar ilgari kutilganidan ham yomon, asosan iqtisodiy o‘sish sekinlashuvi, qarz xizmatining ko‘tarilishi va mudofaa xarajatlarining o‘sishini aks ettiradi.

Fitch ta’kidlaydi: “Fransiyaning yuqori byudjet taqchilligi va katta qarz yuki uning reytingini cheklovchi asosiy omil bo‘lib turibdi.”

Fitch baholashiga javoban, Fransiya Moliya vazirligi hukumat “mas’uliyatli va muvozanatli usulda” byudjet taqchilligi hamda davlat qarzini nazorat qilish bo‘yicha “to‘liq safarbar bo‘lishda” davom etishini bildirdi.

Bu Fitch hisobot kelasi bir necha hafta ichida rejalashtirilgan bir necha reyting ko‘rib chiqishlarning birinchisidir va bu jarayon 2027 yilgi byudjet muhokamasi bilan birga olib boriladi. O‘tgan yili byudjet bosimi davrida, hukumardan biri atigi 24 soatdan so‘ng qulagan, S&P Global Ratings va DBRS Morningstar ham o‘z navbatida Fransiyaning reytingini pasaytirgan edi.