"7-darajali zilzila ortidan yana yer qimirlamaydi"mi? Iyul oyida AI katta zarar ko‘rgach, xedge fondlar chorshanba kuni yana jiddiy yo‘qotishlarga uchradi
Goldman Sachs ma’lumotlariga ko‘ra, chorshanba kuni sistematik long-short fondlari kunlik 1.4% ga tushdi, JPMorgan "Pure Momentum" indeksi esa so‘nggi besh yil ichida birinchi marta bir kunda 4% dan oshiq tushdi. Sabab sifatida AQSh Moliya vazirligi obligatsiya sotib olishni kengaytirishi va Moderna aksiyalari narxining keskin oshishi ko‘rsatilgan. Tarmoq mutaxassislari hozirgi vaziyatni "7 balli zilzila bo‘lsa, albatta aftershock bo‘ladi" deb taqqoslashadi, barcha tomonlar bir vaqtning o‘zida kredit zanjirini qisqartirib, xavfli pozitsiyalarni kamaytirmoqda, bu esa bozor o‘zgaruvchanligini kuchaytirib, salbiy feedback siklini yuzaga keltirmoqda.
Iyul oyidagi AI bilan bog‘liq aksiyalarni sotish to‘lqini Wall Street’ni larzaga keltirgandan so‘ng, kvant xedj fondlari chorshanba kuni yana bir marta kuchli yo‘qotishga uchradi va so‘nggi ikki yil ichidagi eng yomon kunlik natijani qayd etdi.
20-avgust kuni, Financial Times xabariga ko‘ra, Goldman Sachs ichki bayonnomasida aytilishicha, chorshanba kuni Sharqiy AQSh vaqti bilan kunduzi soat 1 ga kelib, tizimli long-short xedj fondlarining shu kungi tushishi 1,4% ga yetdi va bu ikki yildan ortiq vaqt ichidagi eng yomon kunlik natijadir. Goldman Sachs’ning “Global Momentum” indeksidagi og‘ish tarixiy normal intervallardan ancha oshib ketgan. Shu kuni bozor tebranishlariga turtki bergan sabablar orasida: AQSh G‘aznachiligi obligatsiyalar bozorini barqarorlashtirish uchun uzoq muddatli davlat obligatsiyalarini sotib olish hajmini “kamida ikki barobar” oshirishini e’lon qilgani hamda Moderna kompaniyasining eksperimental teri saratoni terapiyasi bo‘yicha ijobiy sinov natijalari tufayli aksiyalar narxi deyarli uch baravar ko‘tarilgani bor.
Xabarda aytilishicha, bu zarba bir necha hafta avvalgi AI aksiyalari sotilishidan beri bosim ostida bo‘lgan “momentum treyd” strategiyasining ahvolini yanada og‘irlashtirdi, va bozorni kvant fondlari yuqori tebranish (volatil) muhitda barqaror ishlay oladimi degan shubhalarni yana kuchaytirdi.
Momentum strategiyasi g‘ayrioddiy zarbalarga uchradi
Bu safargi kvant fondlarining yo‘qotishlari asosan “momentum omil” ochiqlari kattaroq bo‘lgan fondlarga to‘g‘ri keldi — ya’ni tizimli ravishda o‘sayotgan aksiyalarni sotib olish va pasayayotganlarini sotish strategiyasiga.
Financial Times ko‘rgan Morgan Stanley mijozlariga yo‘llagan bayonnomasida qayd etilishicha, so‘nggi besh yilda birinchi marta ularning “toza momentum” indeksi bir kuni ichida 4% dan ortiq tushgan, shu bilan birga S&P 500 indeksi esa o‘sha kuni o‘sishda davom etdi.
Yirik aktivlarni boshqarish kompaniyasining investitsiya portfeli menejeri shunday dedi: “Moderna kabi bir nechta aktsiyalar ham yetarli — risk menejerlarida tashvish uyg‘otadi”, ya’ni bitta aksiyadagi kuchli tebranish butun kvant strategiyalari tizimiga zanjirli ta’sir ko‘rsatishi aniq.
Bitta xedj fond menejeri to‘g‘ridan-to‘g‘ri shunday dedi:
“Volatilitet misli ko‘rilmagan darajada, optsion market-meykerlar barcha tomonlardan zararga uchramoqda. Bozor har kuni aylanmoqda: bugun foyda olib kelgani, ertaga deyarli albatta tushadi.”
Yuqori darajadagi kvant xedj fondi rahbari bozor ichki mantig‘ini zilzilaga qiyoslab ifodaladi:
“7 balli zilzila bo‘lsa, keyingi kunlari ham albatta silkinishlar bo‘ladi. Narxlar birdaniga nolga tushmaydi, lekin bozor ishtirokchilari risk hajmini kamaytirmoqda.”
Bu ta’rif kvant fondlarining hozirgi asosiy muammosini ochib berdi: Ekstremal tebranish sharoitida barcha tomonlar bir paytda kredit va riskni qisqartirishga harakat qilmoqda, bu esa bozorning chiziqsiz tebranishini kuchaytirib, o‘z-o‘zini mustahkamlovchi salbiy feedback sikliga olib kelayotir.
Kvant fondlari bundan avval ham shunga o‘xshash murakkab davrlardan o‘tgan. 2018-yilda butun soha bir necha yil davom etgan “kvant sovuqligi”ga tushib qolgandi, avtomatizatsiyalashgan investitsiya strategiyalari ishdan chiqqan va rentabellik keskin pasaygan edi.
Shunga qaramay, so‘nggi bozor tebranishlariga qaramasdan, Goldman Sachs bayonnomasida qayd etilishicha, tizimli long-short fondlar shu oyning boshidan beri umumiy hisobda taxminan 1,7% o‘sishga erishgan, demak, to‘liq halokat hozircha kuzatilgani yo‘q.
Ahamiyatli jihati shundaki, iyul oyida AI bilan bog‘liq aksiyalarni bir necha hafta davomida sotish to‘lqini Wall Street uchun kutilmagan zarba bo‘ldi va ko‘plab xedj fondlar oylik yo‘qotishga duch keldi.
Eng ko‘p e’tiborni tortgan holat esa yuqori kredit yelkasiga ega AI tematik fondi Situational Awareness bo‘ldi — bu fond oxir-oqibat aksiyalarining katta qismini Citadel’ga katta chegirma bilan sotishga majbur bo‘ldi.
Doimiy barqaror daromad bilan mashhur bo‘lgan tashkilotlar ham bundan chetda qola olmadi. Xabarlarga ko‘ra, global bozorda yetakchilik qiluvchi sirli savdo kompaniyasi Jane Street o‘tgan oy Situational Awareness va bog‘liq AI aksiyalariga tikkanligi bois 1,5 milliard dollar miqdorida zararga uchradi.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
1.9%! Yaponiyada iyul oyida inflyatsiya yilning eng yuqori darajasiga ko‘tarildi, energiya va yangi oziq-ovqat narxlari tezlashdi
Energiya narxlari 2025-yil noyabrdan beri birinchi marotaba ijobiy bo‘ldi; Yaqin Sharqdagi mojarolar xom neft narxini hukumat subsidiyalarning himoya imkoniyatidan oshirib yubordi. Iyul oyida ulgurji inflatsiya darajasi 7.2% ga yetdi, bunda elektr narxi eng katta hissa qo‘shgan bo‘lib, energiya xarajatlari ishlab chiqarishdan iste’molga tezroq uzatilayotganini ko‘rsatmoqda. Yangi oziq-ovqat narxlari yillik hisobda 7% ga keskin oshdi, bu o‘tgan oyga nisbatan deyarli ikki barobar yuqori. Ma’lumotlar kuchli ko‘rsatkichlarni tasdiqlab, rasmiy ogohlantirishni mustahkamladi va bozorda Japan Central Bank pul-kredit siyosatini tezroq qisqartirish bo‘yicha kutishlarni yanada kuchaytirdi.
AQSh Moliya vazirligi "obligatsiya sotib olib, foizlarni pasaytirishi" dollarni zarar ko‘yadimi? Citi dollar uchun uch oylik prognozini keskin pasaytirdi va oraliq saylovlardan oldin uzun pozitsiya ochishni tavsiya qilmaydi
Bozor bo‘lib o‘tayotgan yumshoq Federal Reserve pozitsiyasi, o‘rta muddatli saylov omillari va AQSh Moliya vazirligining davlat obligatsiyalarini qayta sotib olish hajmini oshirishi haqidagi xabarlar bosqichma-bosqich o‘zlashtirilayotgan bir paytda, Citi Group valyuta strategiya jamoasi yaqinda dollar qisqa muddatli harakati bo‘yicha bearish (pasayish) pozitsiyasiga o‘tdi.
Yaponiyada iyul oyi asosiy CPI ikki oy ketma-ket tezlashdi, bozor Yaponiya Markaziy bankining sentabrda foiz stavkasini oshirish ehtimolini 80% deb baholamoqda.
Yaponiyaning asosiy narx ko‘rsatkichlari ketma-ket ikkinchi oyda tezroq oshdi, bu esa Yaponiyadagi Markaziy bankning yaqinda yana bir bor foiz stavkalarini oshirishi ehtimolini kuchaytirdi. Shu bilan birga, bozorlar bankning eng erta sentabr oyida harakat qilishi mumkinligini taxmin qilmoqda.
Hisobot: Samsung aksiyadorlariga 79 milliard dollargacha qaytarishni rejalashtirmoqda
Juma kuni Koreya fond bozori yopilgandan so'ng, Samsung Electronics boshqaruv kengashi katta aksiyadorlar uchun qaytarim rejasini e'lon qilishi kutilmoqda. Rejaning hajmi 90 trilyon dan 110 trilyon Koreya vonigacha (taxminan 65 billions dan 79 billions AQSh dollarigacha) bo'lib, bu kompaniyaning tarixidagi eng katta kapitalni qaytarish rekordini o'rnatishi mumkin. Investorlar dividendlar va aksiyalarni qayta sotib olish uchun ajratilgan mablag‘ning nisbatiga hamda amalga oshirish vaqt jadvaliga katta e'tibor bermoqda.
Kripto narxlari
Ko'proq
