Citadel Securities: AQSH Federal rezervining "harakatsiz" qolishi tashvish uyg‘otmoqda, uzoq muddatli AQSH obligatsiyalarining daromadliligi so‘nggi 20 yildagi eng yuqori darajaga yaqinlashgani bozor xavfini oshirmoqda

Golden Ten Data xabariga ko'ra, Castle Securities AQSh Federal Qarzlar Rezervi inflyatsiya uzoq muddat maqsaddan yuqori bo‘lib turganiga qaramay pul-kredit siyosatini yanada kuchaytirishga shoshilmayotganini, bu esa uzoq muddatli AQSh davlat obligatsiyalari daromadliligini ko‘p yillik eng yuqori darajalarda ushlab turib, butun moliya bozori uchun doimiy xavf yuzaga keltirayotganini bildiradi.

Castle Securities’ning Yevropa, Yaqin Sharq va Afrika sobit daromadli sotuvi boshlig‘i Nohshad Shah so‘nggi mijozlar hisobotida, Federal Qarzlar Rezervining siyosiy stavkasi avvalgi cho‘qqidan 175 baza punktiga pasayishiga qaramay, uzoq muddatli AQSh davlat obligatsiyalari daromadliligi so‘nggi 20 yil ichidagi eng yuqori darajaga yaqin ekanini ta’kidladi. Bu tafovut obligatsiyalar bozori monetar va fiskal siyosat ishlab chiqaruvchilarining qiyin muammolarni hal qilishdagi ishonchini sinovdan o‘tkazayotganini ko‘rsatadi.

Shahning fikricha, hozirgi bozor, Federal Qarzlar Rezervimi yoki moliya departamenti bo‘ladimi, qiyin siyosiy tanlovlarga duch kelganda nisbatan yumshoq yo‘lni tanlashga moyil deb hisoblamoqda. Ushbu qarash saqlanib qolganida, moliya bozori uchun katta xavf yo‘qligicha qoladi.

Dushanba kuni AQShning 30 yillik davlat obligatsiyalari daromadliligi so‘nggi 19 yildagi eng yuqori ko‘rsatkichga ko‘tarilib, bir vaqtlar 5,28 foizni bosib o‘tdi. O‘tgan haftada chop etilgan ma’lumotlar AQShda inflyatsiya va iste’molchi talabi pasayganini ko‘rsatganiga qaramay, uzoq muddatli obligatsiya daromadliligi yuqori bo‘lib qolmoqda va bu investorlar uzoq muddatli obligatsiyalarni ushlab turish uchun yuqoriroq daromad talab qilishayotganini anglatadi.

Shah bozor so‘nggi paytlarda inflyatsiyaning biroz yaxshilanganiga va mehnat bozorining zaiflashganiga qarab, foiz stavkasi xavfi butunlay barham topdi deb o‘ylamaslik kerakligini ogohlantirdi. Uning ta’kidlashicha, hozirda asosiy tovarlarning 55% dan ortig‘i narxi oshishda davom etmoqda, bu potensial narx bosimi hali ham so‘nmaganini anglatadi. Shu sharoitda, Federal Qarzlar Rezervining kelgusi oyning siyosiy yig‘ilishi juda og‘ir tanlovlarga duch keladi va foiz stavkasini o‘zgartirish kerakmi yoki yo‘qligi bo‘yicha katta noaniqlik mavjud.

Yaqinda AQSh iqtisodiy ma’lumotlari bir-biriga teskari signallarni ko‘rsatmoqda. Bir tomondan, inflyatsiya va iste’mol talabi pasaymoqda, mehnat bozori ham zaiflashmoqda; boshqa tomondan, narx bosimi hali ham Federal Qarzlar Rezervi maqsadidan ancha yuqori. Bu esa bozorni Federal Qarzlar Rezervining siyosatini yanada kuchaytirishi zarurmi yoki yo‘qligi va siyosatchilar doimiy yuqori inflyatsiyaga nechog‘li toqat qilishini, bu esa uzoq muddatli foiz stavkalarini yanada oshira olishini baholashga majbur qilmoqda.

Foiz bozori bilan bir qatorda, Shah sun’iy intellektga investitsiya logikasida yuz berayotgan o‘zgarishlarni ham tilga oldi. U, sun’iy intellekt sohasidagi raqobat keyingi bosqichga o‘tayotganini va investitsiya imkoniyatlari asta-sekin ilg‘or AI modellari ishlab chiqishdan ko‘ra, sun’iy intellekt faoliyatini ta’minlaydigan bulut hisoblash va infratuzilma sohalariga siljishi mumkinligini bildiradi.

Uning fikricha, Microsoft (MSFT.US), Google kabi yirik bulut hisoblash kompaniyalari sun’iy intellektni tijoratlashtirish bo‘yicha ancha aniq yo‘lga ega. Ushbu kompaniyalar hisoblash quvvati, AI xulosasi xizmatlari, keng mahsulot va mijoz tarqatish kanallari orqali daromad olishlari mumkin. OpenAI, Anthropic kabi ilg‘or AI modeli ishlab chiquvchilarga nisbatan, bu kompaniyalarning investitsiya rentabelligi yanada shaffof ko‘rinadi.

Bu shuni anglatadiki, ilgari asosan kattaroq modellarning imkoniyati va ularni o‘qitishga yo‘naltirilgan raqobatdan so‘ng, AI investitsiyasining asosiy yo‘nalishi hisoblash infratuzilmasi va tijoratlashtirish kanallariga ega platformaviy kompaniyalarga yanada siljishi mumkin. Castle Securities kim AI sohasiga kiritilgan katta kapitalni barqaror daromad va foydaga aylantira olsa, aynan u kompaniya keyingi bosqichda AI investitsiyasi qiymatini baholashda eng muhim omilga aylanadi degan xulosaga keldi.