Web3: Tashqi OAV: AQShda stablecoin foydalari ustidagi raqobat yana qonunchilikka ta'sir qilmoqda

Amerikada stabilcoin daromadlari bo‘yicha bahslar GENIUS qonuni qabul qilinganidan so‘ng ham tugamadi. Tashqi manbalar xabariga ko‘ra, bank sohasidagi lobbichilar yaqinda yana Kongressga tegishli ifodalarni kuchaytirishni, kripto platformalarining stabilcoin egalariga deyarli omonat foizlariga yaqin daromad taklif qilishiga qarshi chiqishni talab qilishdi, bu tafovut Senatdagi Clarity Act qonun loyihasining ilgari surilishiga ta’sir ko‘rsatdi.

Bahs asosan daromadlar omonatlar ketishini keltirib chiqarishida

Banklarning asosiy nuqtai nazari shuki, agar stabilcoin platformalari foydalanuvchilarga yuqori daromad to‘lashi mumkin bo‘lsa, ayrim mablag'lar past foizli omonatlardan stabilcoinlarga ko‘chishi mumkin, bu esa banklarning depozitlarni jalb qilish va kredit berish imkoniyatlarini zaiflashtiradi. JPMorgan bosh direktori Jamie Dimon ham ilgari ochiqchasiga banklar va stabilcoin faoliyati uchun tartibga solish talablari teng emasligini ta’kidlagan edi.

Maqolada aytilishicha, banklar Kongressdan yanada aniq cheklovlarni kiritishni istaydi: nafaqat stabilcoin emitentlariga to‘g‘ridan-to‘g‘ri foydalanuvchiga daromad berishni taqiqlash, balki savdo platformalari, tarqatish to‘lovlari kabi bilvosita yo‘llar orqali ham daromad taqdim etish imkonini berkishtirish maqsad qilingan.

GENIUS kuchga kirgan, Clarity esa hali muhokamada

O‘tgan yili qabul qilingan GENIUS qonuni AQShda stabilcoin chiqarmoqchilar uchun federal darajada qoidalar belgilab berdi. Amaldagi qonunda stabilcoin emitentlari egalariga to‘g‘ridan-to‘g‘ri daromad to‘lashga ruxsat etilmaydi, biroq savdo maydonchasi yoki boshqa foydalanuvchilarga mo‘ljallangan platformalar mukofot mexanizmini ishlab chiqishi mumkin-yo‘qligi aniq ko‘rsatilmagan.

Shu sabab ham bank sektori Clarity Act orqali matnni yanada qat’iyroq qilish niyatida. Maqolada aytilishicha, ilgari ikki partiya murosa borasida ishlagan bo‘lsa-da, bank sohasi bu oyning o‘zida yana stabilcoin daromadlari masalasini ko‘tarib chiqdi va bu qonun loyihasining bosim ostida qolgani sabablardan biri bo‘ldi. Agar qonun sentabr oyi o‘rtalariga qadar Senatdan zaruriy qo‘llab-quvvatlovni ololmasa, amaldagi GENIUS tuzilmasi davom etadi.

Banklardagi past foiz stavkalari qarshilik nuqtasiga aylanmoqda

Kripto sohasi bunga javoban, banklar omonatlar “keng ko‘lamda chiqib ketadi”, degan iddaolari haqiqatga asoslanmaganini bildirdi. Maqolada keltirilgan statistikaga ko‘ra: JPMorgan oddiy jamg‘arma hisoblari foiz stavkasi taxminan 0.01% atrofida, 20 yil oldin esa shunday mahsulotlar darajasi 4% dan yuqori bo‘lgan. AQShda inflyatsiya taxminan 3.4% bo‘lgan paytda, ayrim muddatli omonatlar 3.25% atrofidagi foiz stavkasi bera olgan taqdirda ham, real xarid quvvati kamayishda davom etmoqda.

• JPMorgan oddiy jamg‘arma hisoblari foizi taxminan 0.01%
• Ba’zi stabilcoin mukofot dasturlari yillik daromadi 3.5% dan 3.75% gacha
• 2026 yil 1-choragida AQSh bank sohasidagi foyda 80.5 milliard dollarga yetdi

Taqqoslash uchun, AQShdagi ba’zi savdo platformalari muayyan stabilcoin loyihalari uchun 3.5% dan 3.75% gacha yillik daromad taklif qilmoqda. Kripto sohasi bundan xulosa qilib, banklar bilan raqobat qila olmagani uchun emas, balki uzoq vaqt davomida past foizli omonat siyosatini ushlab turgani holda, umumiy daromadlilik darajasi kuchli bo‘lib qolayotganini ta’kidlaydi.

Sentyabr oyi o‘rtalariga qadar aniqlik kutilmoqda

Maqolada keltirilishicha, Senatdagi navbatdagi muhokama ushbu nizo qisqa muddatli natijasi qanday bo‘lishini belgilaydi. Bir tarafdan, bank sohasining iloji boricha qat’iy qonunchilik tili orqali stabilcoin mukofotlarini cheklash istagi bor; ikkinchi tarafdan esa, agar Clarity Act anchagina qiyinchiliklarga duch kelsa, kripto sohasi GENIUS tartib-taomillari doirasida mahsulot imkoniyatlarini kengaytirishga mayl qiladi.

Ushbu bahs natijasi nafaqat stabilcoin platformalari uchun “egasiga avtomatik daromad”ni asosiy mahsulotga aylantirish imkonini belgilaydi, balki AQShda stabilcoin bilan an’anaviy omonatlar o‘rtasidagi chegarani qanday qo‘yib berilishi masalasida ham muhim ahamiyat kasb etadi.