Huatai Futures: Nofarm ma'lumotlari kutilmagan darajada past, qimmatbaho metallar kuchli o‘sishda davom etmoqda

　　Manba: Huatai Futures

　　Muallif: Shi Cheng

　　Bozor yangiliklari va muhim ma’lumotlar

　　Makro daraja

　　2026-08-07 hafta davomida, qimmatbaho metallar narxlari sezilarli darajada tiklandi. Iqtisodiy ma’lumotlarga ko‘ra, AQShning iyul oyidagi no-qishloq xo‘jaligi bandligi kutilmaganda past bo‘ldi. AQSh Mehnat statistika byurosi e’lon qilgan natijalarga ko‘ra, AQShda iyulda no-qishloq xo‘jaligi bandligi 23 ming kishiga kamaydi, bu bozordagi 80 ming kishiga ko‘payish prognozidan ancha past; may va iyun oylarining bandlik ko‘rsatkichlari jami 103 ming kishiga pasaytirildi. AQShda iyul oyida ishsizlik darajasi 4.1% gacha tushdi, o‘rtacha soatlik ish haqi esa oylik faqat 0.1% ga o‘sdi va bu ham prognozdan past bo‘ldi. Hozirda bozor kutmoqda, Federal Reserve ehtimoliy sentyabr oyida rejalashtirilgan foiz stavkasini oshirishni kechiktiradi. Geosiyosatda, Eron Parlamenti Milliy xavfsizlik va tashqi siyosat qo‘mitasi vakili Hasan Kashkavi ma’lum qilishicha, Eron va Ummon Hormuz bo‘g‘ozida kema qatnoviga oid o‘zaro anglashuv memorandumi umumiy doirasi bo‘yicha aniq kelishuvga erishdi, yakuniy matn va aniq tafsilotlar tez orada e’lon qilinadi. AQSh rasmiylari aytishicha, Ummon va Eron Hormuz bo‘g‘ozi masalasida taraqqiyotga erishgani, tez orada kelishuvga erishilishi kutilmoqda. Agar cheklovsiz tijorat kema qatnovini tiklash bo‘yicha kelishuv e’lon qilinsa, AQSh Eron portlariga qo‘yilgan blokadani olib tashlaydi. AQShning keyingi harakatlari amaldagi natijalarga bog‘liq bo‘ladi va Eron o‘z majburiyatlarini qanday bajarayotganiga qarab baholanadi.

　　Asosiy ko‘rsatkichlar

　　2026-08-07 hafta davomida, Shanghai Futures Exchange’dagi oltin ombor varaqalari 113 616 kg ni tashkil etdi, o‘tgan haftaga nisbatan -6 kg o‘zgarish bo‘ldi. Kumush ombor varaqalari esa 69 872 kg ga oshib, 1 261 244 kg ga yetdi. Comex omborlari statistikasi bo‘yicha, shu hafta Comex’dagi oltin zahirasi -329 120.04 unsiyga kamayib, 26 708 284.19 unsiyga yetdi, Comex kumush zahirasi esa 1 473 699.51 unsiyga o‘sib, 334 294 697.70 unsiyani tashkil etdi.

　　Qimmatbaho metall ETF’larda esa, 6-avgust haftasi bo‘yicha (eng so‘nggi ma’lumot) oltin SPDR ETF hajmi 1 014.72 tonna, kumush SLV ETF hajmi esa 14 939 tonnani tashkil etdi. 2026-yil 4-avgust holatiga ko‘ra, CFTC ma’lumotlarida oltin spekulyativ ochiq uzoq pozitsiyasi 132 398 kontraktni, kumushda esa bu ko‘rsatkich 11 067 kontraktni tashkil etdi.

　　2026-08-07 hafta davomida, Shanghai-Shenzhen 300 indeksi o‘tgan haftaga nisbatan 2.32% ga oshdi, qimmatbaho metallar bilan bog‘liq elektron komponentlar indeksi esa 16.86% ga, quyosh energiyasi indeksi 6.67% ga ko‘tarildi.

　　Quyosh energiyasi narx indeksi bo‘yicha, 2025-yil 3-iyun (eng so‘nggi) holatiga ko‘ra ko‘rsatkich 14.07 ni tashkil etdi va avvalgi davrga nisbatan o‘zgarmadi. Quyosh energetikasi menejerlari indeksi esa 103.82 ga yetib, oy davomida 12.15 ga oshdi.

　　Strategiya

　　Oltin: ehtiyotkor ijobiy kayfiyat

　　Makro katalizator qisqa muddatda asosiy rol o‘ynamoqda, kutilmaganda past chiqqan non-farm ma’lumotlari Federal Reserve qisqa muddatda foiz stavkalarini oshirish zarurligini kamaytirdi, bozor esa ilgari haddan tashqari narxlangan qat’iy valyuta siyosati kutishlarini pasaytirishda davom etmoqda; bundan tashqari, geosiyosiy ahvol ham ijobiy tinchlanish belgilarini ko‘rsatmoqda va bu inflyatsiyani nazorat qilishga yordam beradi, natijada Federal Reserve foiz stavkalarini oshirish kutilmalari yanada sustlashdi. Shu bois, hozirgi vaqtda operatsion strategiya sifatida oltinni pasayishda sotib olish va risklardan himoya qilish usuli qo‘llanilishi tavsiya qilinadi. Operatsion oraliq: 900 yuan/kg–950 yuan/kg.

　　Kumush: ehtiyotkor ijobiy kayfiyat

　　Kumush bo‘yicha ham xuddi oltindagi kabi asosiy mantiq amal qiladi, biroq kumush o‘zining ko‘proq tebranuvchanligi sababli, pasayishda sotib olish va hedjlash davom ettirilishini davom ettirish mumkin, ammo pozitsiyalarni boshqarish va stop-loss tartiblarini qat’iy ravishda nazorat qilish lozim.

　　Arbitraj: vaqtincha to‘xtatiladi

　　Opsionlar: vaqtincha to‘xtatiladi

　　Xatarlar

　　Xorijiy suyuqlik ta’siri

　　Investitsiyaviy maslahat faoliyati litsenziyasi: SEC License [2011]1289

Bosh muharrir: Zhu Henan