Dalio: Foiz stavkalari o‘zgarishi bozorni shakllantiruvchi muhim omil bo‘ladi

AI keyingi ishlab chiqarish inqilobining manbai bo‘ladimi yoki yangi bozor pufagi shakllanmoqdami? Ray Dalio 30-iyul kuni efirga uzatilgan biznes intervyu podkastida, har ikkala jarayon ham bir vaqtda bo‘lishi mumkinligini bildirdi. Texnologik taraqqiyot to‘xtamaydi, biroq investorlar, kompaniyalar va jismoniy shaxslar baholashning qayta ko‘rib chiqilishi, bandlikdagi o‘zgarishlar va iqtisodiy tuzilmaning transformatsiyasi kabi muammolarga duch kelishlari kerak.

Dalio hozirgi bozorda tarixiy pufak qoidalariga mos keladigan ba’zi xususiyatlar paydo bo‘lganini ta’kidladi. Garchi AI ishlab chiqarish usulini o‘zgartiradigan inqilobiy ahamiyatga ega bo‘lsa-da, investorlar, ehtimol, texnologiyaning haqiqiy qiymati va bozor narxi o‘rtasidagi farqni e’tibordan chetda qoldirishmoqda. Agar aktivlarning qiymati ularning haqiqiy daromadliligidan ancha yuqori bo‘lsa, moliyaviy muhit torayganda bozor pufagi xavfi tezda oshkor bo‘lishi mumkin.

Dalio, so‘nggi yillarda ko‘plab tadbirkorlar va investorlarning boyligi asosan aksiyalar qiymatining oshishidan, darhol ishlatilishi mumkin bo‘lgan pul oqimidan emas, kelib chiqqanini qayd etdi. Balansdagi boylikning ortishi, shu darajada iste’mol qobiliyatining ko‘payganini anglatmaydi; bozor moslashuvi yoki likvidlikga ehtiyoj tug‘ilganda, aktiv egalari hali ham pul olish uchun o‘z aktivlarini sotishlari kerak bo‘ladi. Bu esa, aktiv pufaklarining hosil bo‘lishi va yorilishi jarayonidagi muhim mexanizmdir. Uning fikricha, foiz stavkalari o‘zgarishi bozorga ta’sir qiluvchi asosiy omil bo‘lib qoladi.