Yapon iyenasi oxirgi 40 yil ichidagi eng past darajaga tushdi, siyosiy “o‘lim aylanishi” Yaponiyani qiynamoqda

⑴ Bu hafta AQSh dollari Yapon iyenasiga nisbatan 163.00 darajasidan oshib, iyena so‘nggi 40 yildagi eng past darajaga tushib ketdi. Bunga AQSh dollarining global mustahkamlanishi va neft narxlarining o‘sishi kabi tashqi omillar bilan birga, Yaponiyaning o‘z siyosiy choralarining inqirozi ham sabab bo‘ldi.⑵ Dunyo bo‘ylab investorlar Yaponiyaning hozirgi fiskal va monetar siyosat uyg‘unligiga salbiy baho bermoqda: fiskal siyosat juda yumshoq, pul-kredit siyosati esa yetarlicha qat’iy emas, ularning muvofiqlashuvi esa Yaponiya Markaziy banki mustaqilligi borasida bozorda xavotir uyg‘otmoqda.⑶ Bunday siyosiy “o‘lim aylanishi” iyenaga doimiy bosim qiladi: yumshoq fiskal siyosat past foiz stavkasini talab qiladi, juda past foiz stavkalari esa kapital oqib ketishi va valyutaning qadrsizlanishini kuchaytiradi. Valyuta qadrsizlanishi import xarajatlarini oshirsa-da, eksport raqobatbardoshligini sezilarli darajada kuchaytira olmadi.⑷ Yaponiya uchun inqirozdan chiqish imkoniyatlari nihoyatda cheklangan: valyuta bozoriga bevosita aralashuv samarasi noaniq va xalqaro qarshiliklarga uchrashi mumkin, foiz stavkasini oshirish esa allaqachon kuchsiz iqtisodiy tiklanish va qarzning barqarorligiga zarba berishi mumkin, shu sababli bu muammolar yaqin vaqt ichida yechimini topishi qiyin ko‘rinmoqda.