AQShning sentabr oyi uchun Iste'mol narxlari indeksi (CPI) sharhi: energiya narxlari umumiy inflyatsiyani oshirishi mumkin, tayanch ma'lumotlar esa Fedning oktabrda foiz stavkasini o'zgartirmaslik qarorini belgilashi mumkin

Bozorlar AQShning sentabr oyi uchun Iste'mol narxlari indeksi (CPI) e'lon qilinishiga tayyorgarlik ko'rmoqda. Bu Federal zaxira tizimining (Fed) oktabr oyidagi siyosat yig'ilishidan oldin eng ko'p kutilayotgan iqtisodiy hisobotlardan biridir.

Umumiy kutilmalarga ko'ra, energiya narxlarining qimmatlashishi hisobiga umumiy CPI o'sishi tezlashishi mumkin. Biroq, oziq-ovqat va energiya narxlarini o'z ichiga olmagan hamda asosiy inflyatsiyaning aniqroq ko'rsatkichi hisoblangan tayanch CPI pasayishda davom etishi kutilmoqda. Qat'iy umumiy inflyatsiya va yumshoqroq tayanch inflyatsiya o'rtasidagi bu tafovut Federal zaxira tizimining oktabrda stavkalarni yana oshirishi mumkinligi bo'yicha kutilmalar uchun asosiy omil bo'lishi ehtimoli yuqori.

Energiya narxlari o'sishi sababli umumiy CPI tezlashishi mumkin

Wall Street hisob-kitoblariga ko'ra, sentabr oyida umumiy CPI oylik hisobda 0.58% dan 0.60% gacha oshishi kutilmoqda (avgust oyida bu ko'rsatkich 0.4% edi). Yillik hisobda esa inflyatsiya 3.4% dan 3.6%—3.7% atrofida tezlashishi prognoz qilinmoqda.

Umumiy inflyatsiyaning kutilayotgan o'sishi asosan energiya narxlarining qimmatlashishi bilan bog'liq. Neft, benzin va transport xarajatlarining oshishi iste'mol narxlariga tez ta'sir qiladi hamda qisqa muddatli inflyatsiya ko'rsatkichlarini oshirishi mumkin. Shuning uchun, garchi yillik umumiy CPI 3.7% ga yaqinlashsa ham, bozorlar bu o'sish asosan energiyaga bog'liq vaqtinchalik ta'sirmi yoki kengroq inflyatsiya bosimining qaytayotganidan darakmi ekanligini baholashlari kerak bo'ladi.

Oylik umumiy CPI uchun Wall Streetning ayrim prognozlari:

• Morgan Stanley: 0.62%

• Citi va HSBC: 0.60%

• Deutsche Bank: 0.57%

Agar yakuniy ko'rsatkich 0.6% ga yaqin yoki undan yuqori bo'lsa, qisqa muddatda AQSh dollari va g'aznachilik obligatsiyalari daromadliligi oshishi mumkin. Bu esa AQSh aksiyalari, oltin va kriptoaktivlarida volatillik ko'tarilishiga olib kelishi ehtimoli bor.

Tayanch CPI Fedning asosiy e'tibor markazida qolmoqda

Oziq-ovqat va energiya narxlaridan kuchli ta'sirlanishi mumkin bo'lgan umumiy CPI bilan solishtirganda, Federal zaxira tizimi tayanch CPI ko'rsatkichiga ko'proq e'tibor qaratadi. Tayanch inflyatsiya barqarorroq narx bosimini, jumladan, xizmatlar narxi, uy-joy, ish haqi o'sishi va iste'mol talabini aniqroq ko'rsatib beradi.

Bozorlar avgust oyidagi 0.29% lik oylik tayanch CPI sentabr oyida taxminan 0.21% gacha sekinlashishini kutmoqda. Ayrim muassasalar bu ko'rsatkichni 0.16%—0.18% gacha tushishini prognoz qilsa, boshqalar ko'rsatkich 0.24% ga yaqin qolishini kutmoqda. Shuningdek, tayanch CPI 0.3% gacha ko'tarilishi xavfi ham mavjud.

Ushbu natija bozordagi narxlarning o'zgarishi uchun asosiy bo'linish chizig'iga aylanishi mumkin:

• Tayanch CPI taxminan 0.2% yoki undan past bo'lsa: Bu asosiy inflyatsiyaning pasayishda davom etayotganidan dalolat beradi va Fedning oktabr oyida tanaffus e'lon qilishiga zamin yaratadi.

• Tayanch CPI 0.3% yoki undan yuqori bo'lsa: Bu asosiy inflyatsiyaning barqaror qolayotganini ko'rsatadi hamda bozorlarda oktabr oyida stavka oshirilishi ehtimolini kuchaytirishi mumkin.

• Yuqori umumiy CPI, ammo past tayanch CPI: Bozorlar inflyatsiya o'sishini energiya narxlari sababli yuzaga kelgan vaqtinchalik holat deb hisoblashi mumkin.

• Ham umumiy, ham tayanch CPI yuqorilasa: Bu keng qamrovli inflyatsiyaning qayta tezlashishi haqidagi xavotirlarni kuchaytirishi va monetar siyosat kutilmalarini qat'iyroq ("lochin") yo'nalishga o'zgartirishi mumkin.

Macquarie: CPI tezroq o'sishi Fedning oktabrdagi stavka oshirishiga olib kelmasligi mumkin

Macquarie Group kompaniyasining Global FX va stavkalar bo'yicha strategi Terri Uizman (Thierry Wizman) fikriga ko'ra, sentabr oyidagi CPI ko'rsatkichi tezroq umumiy inflyatsiyani ko'rsatsa ham, bu Fedning oktabr oyidagi yig'ilishida qarorini o'zgartirish uchun yetarli bo'lmasligi mumkin.

Asosiy dalil shuki, yaqinda bir qancha Fed rasmiylari stavkalarni ketma-ket yig'ilishlarda oshirish o'rniga, siyosatni har galgi emas, balki oraliq yig'ilishlarda moslashtirishni afzal ko'rishlarini bildirishgan. Ushbu doirada, hatto kutilganidan kuchliroq bo'lgan CPI hisoboti ham Fedni oktabr oyida darhol chora ko'rishga undamasligi mumkin.

Foiz stavkalari bozorlari hamon oktabrda stavka oshirilishi ehtimolini nisbatan past — taxminan 17% dan 19% gacha deb baholamoqda. Bu shuni ko'rsatadiki, aksariyat treyderlar Fed stavkalarni o'zgartirmasligini hamda dekabr oyidagi yig'ilishda keyingi qat'iylashtirish zaruratini qayta baholashini kutishmoqda.

Oktabrdagi tanaffus, dekabrdagi oshirish: bozorning asosiy kutilmasi

Fed allaqachon federal fondlar stavkasini nisbatan yuqori diapazonga ko'targan va uning siyosiy pozitsiyasi inflyatsiyani jilovlashga qaratilgan bo'lib qolmoqda. Siyosatchilarning so'nggi izohlari, yig'ilish bayonnomalari va bozordagi narxlar yil oxirigacha stavkaning yana bir bor oshirilishi mumkinligini ko'rsatmoqda. Asosiy savol bu oktabrda yoki dekabrda yuz berishida.

Hozirgi vaqtda bozorning asosiy kutilmalari quyidagicha:

1. Oktabrdagi tanaffus: Bu Fedga inflyatsiya, bandlik va iste'mol ma'lumotlarini baholash uchun ko'proq vaqt beradi.

2. Dekabrda ehtimoliy oshirish: Agar tayanch inflyatsiya yetarlicha sekinlashmasa, siyosatchilar yil oxiriga kelib stavkalarni yanada qat'iylashtirishi mumkin.

3. Yuqori stavkalarning uzoqroq muddat qolishi: Hatto Fed tanaffus qilsa ham, bu stavkalarni pasaytirish tez orada boshlanadi degani emas. Cheklovchi siyosat uzoq vaqt davomida saqlanib qolishi mumkin.

Treyderlar, shuningdek, CPI dan keyin e'lon qilinadigan Ishlab chiqaruvchilar narxlari indeksini (PPI) ham kuzatib borishlari kerak. Ham CPI, ham PPI Fed afzal ko'radigan inflyatsiya o'lchovi bo'lgan Shaxsiy iste'mol xarajatlari (PCE) narxlari indeksiga ta'sir qilishi mumkin. Agar ikkala hisobot ham narx bosimining qayta tiklanganini ko'rsatsa, siyosatni yanada qat'iylashtirish kutilmalari kuchayishi mumkin.

CPI e'lon qilingandan so'ng bozorlar qanday munosabat bildirishi mumkin?

CFD treyderlari uchun CPI e'lonlari ko'pincha likvidlikning tez o'zgarishiga va bozordagi keskin volatillik oshishiga olib keladi. AQSh dollari, AQSh aksiyalari indekslari, oltin va kriptoaktivlar eng ko'p ta'sir qiladigan vositalardir.

1-senariy: umumiy va tayanch CPI kutilmalardan oshib ketadi

Agar umumiy CPI prognozlardan oshsa va tayanch CPI oylik hisobda 0.3% yoki undan ko'proq oshsa, bozorlar hisobotni inflyatsiya barqaror bo'lib qolayotganining dalili sifatida qabul qilishi mumkin.

Ehtimoliy bozor reaksiyalariga quyidagilar kirishi mumkin:

• AQSh dollari indeksining kuchayishi

• AQSh g'aznachilik obligatsiyalari daromadliligining oshishi

• Oltinga qisqa muddatli bosim

• AQSh aksiyalari indekslarida volatillik ortishi hamda o'sish aksiyalariga ko'proq bosim tushishi mumkinligi

• Bitcoin va boshqa yuqori xavfli kriptoaktivlarida sotish bosimi

• Fed tomonidan oktabr oyida stavka oshirilishi ehtimolining ortishi

2-senariy: umumiy CPI yuqori, biroq tayanch CPI kutilmalarga mos yoki undan past

Agar energiya narxlari hisobiga umumiy inflyatsiya ko'tarilsa, lekin tayanch CPI 0.2% yoki undan pastgacha sekinlashsa, bozorlar bu o'sishni keng qamrovli inflyatsiya qayta tiklanishi emas, balki vaqtinchalik energiya ta'siri sifatida baholashi mumkin.

Ehtimoliy bozor reaksiyalariga quyidagilar kirishi mumkin:

• AQSh dollari uchun cheklangan o'sish imkoniyati

• G'aznachilik obligatsiyalari daromadliligining pasayishi yoki ularning yuqori volatillikka ega bo'lishi

• AQSh aksiyalari va kriptoaktivlari uchun xavf-xatar kayfiyatining yaxshilanishi

• Oltin narxlarining qo'llab-quvvatlanishi

• Fed oktabrda foiz stavkasini o'zgarishsiz qoldirishiga bo'lgan ishonchning ortishi

3-senariy: ham umumiy, ham tayanch CPI kutilmalardan past chiqadi

Agar inflyatsiya ma'lumotlari keng miqyosda pasaysa, bu narx bosimi pasayayotgani haqidagi qarashni kuchaytiradi hamda stavkalarning yana oshirilishi bilan bog'liq xavotirlarni kamaytiradi.

Ushbu senariyda stavkalarga ta'sirchan aktivlar, texnologik aksiyalar, oltin va kriptovalyutalar ijobiyroq reaksiya ko'rsatishi mumkin. Shunga qaramay, treyderlar bozorlar allaqachon yumshoqroq ("kabutar") kutilmalarni o'z ichiga olganmi yoki yo'qligiga va keyingi Fed izohlari boshqacha xabar bermasligiga e'tibor qaratishlari kerak.

Xulosa: tayanch CPI Fedning oktabr oyidagi qarori uchun asosiy o'zgaruvchi hisoblanadi

Sentabr oyidagi CPI qat'iyroq umumiy inflyatsiya va yumshoqroq tayanch inflyatsiya o'rtasidagi tafovutni ko'rsatishi kutilmoqda. Energiya narxlarining ko'tarilishi yillik umumiy CPIni 3.6% — 3.7% ga yaqinlashtirishi mumkin, ammo Fedning oktabr oyida stavkalarni oshirishi tayanch inflyatsiyaning qayta tezlashish belgilarini ko'rsatish-ko'rsatmasligiga bog'liq bo'ladi.

Agar tayanch CPI 0.2% ga yaqin saqlanib qolsa, Fed oktabr oyida tanaffus e'lon qilishi hamda keyingi choralarni dekabrgacha kechiktirishi ehtimoli nisbatan yuqoriligicha qoladi. Aksincha, agar tayanch CPI kutilmaganda 0.3% gacha yoki undan yuqori ko'tarilsa, bozorlar oktabr oyida stavka oshirilishi xavfini tezda qayta baholashi mumkin.

Treyderlar uchun CPI shunchaki bitta iqtisodiy ma'lumot emas — bu AQSh dollari, AQSh fond indekslari, oltin, xom neft hamda kriptoaktivlarda volatillik oshishi uchun asosiy turtki hisoblanadi. Volatillik oshgan davrlarda ortiqcha xavfni chetlab o'tish uchun e'lon qilinishidan oldin umumiy kutilmalar, asosiy texnik darajalar hamda kredit yelkasi hajmini kuzatib borish muhimdir.

CPI e'lonlari, Fed qarorlari va boshqa yirik makroiqtisodiy hodisalardan kelib chiqadigan imkoniyatlarni ushlash uchun turli xil bozor vositalaridan va real vaqt rejimidagi bozor o'zgarishlaridan foydalanish maqsadida Bitget CFD mahsulotini ko'rib chiqing. Ma'lumot e'lon qilinganidan keyingi volatillik davrida samaraliroq harakat qilish uchun har bir savdoni qat'iy stop-loss darajalari, to'g'ri pozitsiya hajmi va aniq savdo rejasi bilan birlashtiring.

Bitget taqdim etgan barcha ta'lim materiallari faqat o'quv maqsadlariga mo'ljallangan va moliyaviy maslahat sifatida qabul qilinmasligi kerak. Bo'lishilgan strategiyalar va misollar faqat ma'lumot uchun bo'lib, haqiqiy bozor sharoitlarini aks ettirmasligi mumkin. CFD bilan savdo qilish kapitalni yo'qotish ehtimoli kabi jiddiy xavf-xatarlarni o'z ichiga oladi. O'tmishdagi natijalar kelajakdagi daromadni kafolatlamaydi. Iltimos, puxta tadqiqot o'tkazing va yuzaga kelishi mumkin bo'lgan xavflarni to'liq tushunganingizga ishonch hosil qiling. Bitget foydalanuvchilar qabul qilgan savdo qarorlari uchun javobgar emas.