AI-трейдинг, ймовірно, повернеться після проміжних виборів у США! Castle Securities: інвестори чекають слушного моменту для повторного входу на ринок

Згідно з інформацією від APP фінансових новин Zhihui, Скотт Рубнер, керівник стратегії акцій і деривативів Citadel Securities, заявив, що з наближенням проміжних виборів у США інвестори тимчасово уникають акцій, пов’язаних з штучним інтелектом (AI), але ця ситуація може змінитися після завершення виборів у листопаді. Тоді, коли політична невизначеність зникне, кошти можуть знову повернутися у сектор AI й відповідні акції можуть знову випереджати ринок.

Рубнер у вівторок під час інтерв'ю на футуристичній конференції Citadel Securities Global Markets у Нью-Йорку сказав, що інвестори загалом розглядають проміжні вибори у США як важливий момент для переоцінки ринкових ризиків, і сектор AI може після закінчення виборів знову продемонструвати відносну силу.

Він зазначив, що наразі повідомлення від інституційних клієнтів досить чіткі: інвестори готові купувати в майбутньому за вищими цінами, але не бажають брати на себе додаткові ризики перед значними політичними подіями.

Результати проміжних виборів у США забезпечать більш чіткий напрямок щодо регулювання AI та інших галузевих політик. Якщо демократи одночасно отримають контроль над обома палатами Конгресу, стратегі фінансової галузі на Wall Street прогнозують, що відповідна регуляторна політика може стати жорсткішою, що призведе до подальшого тиску на акції напівпровідників.

Під впливом політичної невизначеності та зменшення ризикованості ринку останніми днями акції, пов’язані з AI, пережили помітні розпродажі. Дані показують, що станом на минулу п’ятницю індекс Філадельфійських напівпровідників падав вісім торгових днів поспіль із сукупним зниженням майже на 16%. Тим часом технологічний індекс Nasdaq 100 минулого тижня впав на 5,5%, а індекс S&P 500 також демонстрував слабкість.

Оцінки Рубнера співзвучні з думкою стратега Bank of America Майкла Гартнетта, який раніше прогнозував, що на тлі зростання процентних ставок і високої інфляції інвестори шукатимуть захист і зменшуватимуть позиції у високоризикових активах за кілька тижнів до проміжних виборів у США.

Проте, незважаючи на очевидний тиск на технологічні акції, основні індекси США загалом залишаються на порівняно високих рівнях. Станом на закриття торгів у понеділок S&P 500 досі знаходився біля історичних максимумів, а Nasdaq 100 лише приблизно на 5% від максимуму, встановленого 6 жовтня.

Варто зазначити, що роздрібні й інституційні інвестори демонструють помітно різну поведінку під час останньої корекції ринку. Рубнер заявив, що роздрібні інвестори активно купують на зниженнях. Минулого тижня їхній купівельний інтерес до акцій напівпровідників, нових хмарних сервісів і чипів пам’яті досяг найвищого рівня за останні 16 тижнів, що показує збереження довіри до довгострокової перспективи розвитку індустрії AI.

На відміну від них, інституційні інвестори продовжують знижувати рівень леверіджу та скорочувати ризиковані позиції. Така розбіжність потоків капіталу свідчить, що хоча деякі інвестори розглядають останню корекцію як можливість для купівлі, великі институції все ще віддають перевагу обережності перед проміжними виборами.

Рубнер додатково зазначив, що розпродажі у секторі AI останнім часом не є ізольованою подією, а частиною більш ширшої ротації стилів на американському фондовому ринку з другої половини цього року. Він зазначив, що з 1 січня по 22 червня цього року стратегія інвестування у моментум, тобто купівля акцій із сильними показниками і продаж слабких, принесла сукупний прибуток до 70%. Однак із розворотом стилю на ринку наслідки цієї стратегії значно погіршилися й наразі прибуток за рік став негативним.

У самому секторі AI також відбулися схожі зміни. У першій половині року найбільш успішні акції AI порівняно із відстаючими акціями мали перевагу більш ніж 100%, але потім ця перевага також була втрачена.

Рубнер вважає, що це відображає масове закриття гарячих трейдів на ринку. Раніше надконцентрований розподіл капіталу поступово почав слабшати, і інвестори стали скорочувати позиції у найбільше зростаючих технологічних і AI акціях.

Втім, він не вважає, що остання корекція означає завершення інвестиційної тематики AI. Навпаки, після проходження ключової політичної події проміжних виборів, ринок отримає більш ясне уявлення про перспективи регулювання, а інституційні інвестори можуть знову підвищити рівень ризику.