Фінансові керівники: очікування підвищення ставок ФРС досягли піку + Міністерство фінансів США переглядає золотий резерв, що може спровокувати стрімке зростання ціни на золото

Huitong Net, 15 жовтня—— Ціна на золото після впливу підвищених ставок вже практично випустила основні ризики зниження. Пітер Кінселла, керівник британського підрозділу Swiss United Private Bank, відзначає, що через пом'якшення ситуації на Близькому Сході та очікування завершення циклу підвищення ставок, а також через постійне збільшення світовими центральними банками резервів, золото має міцну підтримку на дні. Крім того, якщо Міністерство фінансів США переоцінить понад 8,000 тонн золотих резервів, це може підштовхнути нову хвилю "торгівлі знеціненням валюти", а глибока корекція може стати відмінною можливістю для конфігурації золота.

У недавньо нестабільному міжнародному фінансовому ринку кожне коливання ціни на золото нервує безліч інвесторів.

Золото, після значного тиску через стрімке зростання дохідності державних облігацій США, схоже, вже непомітно пройшло найскладніший період. Пітер Кінселла, керівник інвестиційних сервісів Swiss United Private Bank (UBP) у Великобританії, нещодавно оприлюднив своє останнє дослідження, яке стало справжньою сенсацією на ринку. Він стверджує, що із поступовим проясненням ситуації на Близькому Сході та досягненням піку очікувань щодо підвищення ставок, сам Мінфін США до кінця року забезпечить золоту потужний імпульс для росту – ця далекоглядна думка швидко стала центром уваги фінансового сектору.

Зростання доходності американських облігацій, а золото демонструє стійкість

Після того, як Федеральна резервна система підняла ставки у вересні на 25 базисних пунктів, золото дійсно пережило явне охолодження та корекцію. Однак Кінселла гостро помітив, що у значному макроекономічному контексті, де номінальні ставки й реальні ставки (з поправкою на інфляцію) стрімко зростають, зниження золота є дуже стриманим та помірним. Дохідність 10-річних державних облігацій США зросла до 5.30%, а дохідність 10-річних антиінфляційних облігацій, що відображає очікування ринку щодо реальної ставки, також стрімко пройшла історичний рівень 3%.

Він також зазначає, що якщо оцінювати за традиційними фінансовими моделями, така висока ставка мала б призвести до катастрофічного падіння золота, але ринок фактично реагував лише обмеженою корекцією. Цей дивний феномен глибоко відображає одну ключову істину: . У період з серпня по початок вересня, навіть з різким зростанням доходності американських облігацій, фінансові потоки проявили надзвичайну стійкість. Роздрібні інвестори продовжують інвестувати у золоті ETF, інституційні інвестори також збільшують чисті длинні позиції на ф'ючерсному ринку. Ці фонди, які раніше були дуже чутливими до змін ставок, майже не зробили жодних явних відходів у ситуації стрімкого зростання довгострокових ставок, що свідчить про те, що ризики зниження золота через підвищення ставок вже майже повністю реалізовані.

Покупки золота центральними банками як міцна основа, глибока корекція – це можливість

На стратегічному рівні резервів центральних банків світу, постійний вхід офіційних коштів є наче непорушна оборона, яка міцно підтримує центр вартості на ринку золота. Кінселла особливо зазначає, що у золотій карті світу на 2026 рік центральні банки великих азіатських країн знову займають верхню позицію найбільших офіційних покупців. Попри те, що цьогоріч коло центральних банків, які збільшують золоті резерви, стало дещо вужчим, це аж ніяк не означає, що офіційні організації втратили бажання купівлі – це лише тимчасова реакція на підвищення цін на золото і вагу витрат.

Останній докладний звіт World Gold Council надає найбільш пряму статистичну підтримку цій макротенденції. Дані показують, що рекордний відсоток центральних банків чітко заявив – планують і надалі збільшувати власні золоті резерви протягом наступного року. Це означає, що кожного разу, коли на ринку буде масштабний обвал, спричинений емоціями, цикл закупівель центральних банків неодмінно виникне, забезпечуючи найміцнішу підтримку ціни на спуску. Такий офіційний попит, що переходить через цикли, незворотно змінює довгострокову логіку ціноутворення золота як головного активу для захисту від ризиків.

Очікування переоцінки резервів Мінфіном США і шлях Fed стає ключовою змінною

З точки зору короткострокових спекуляцій United Private Bank прогнозує, що ціна золота тимчасово залишатиметься в досить вузькому діапазоні для консолідації. Ринок уже повністю врахував, навіть завищив очікування щодо наступних підвищень ставок, а тимчасове зростання базової інфляції у США здебільшого є результатом одноразових короткострокових факторів, що фактично залишає Fed широкий простір для пом'якшення або навіть призупинення підвищення ставок після остаточного прояснення геополітики на Близькому Сході.

Кінселла особливо підкреслює один маловідомий, проте важливий каталізатор для росту – висока ймовірність того, що уряд США здійснить переоцінку своїх понад 8,000 тонн золотих резервів за ринковою вартістю.

Висновок

Загалом, сучасний ринок золота вже стоїть на історичному перехресті багатьох сприятливих факторів. Хоча під час публікації вересневого CPI у США, який перевищив очікування, золото пережило різке падіння й опустилося до внутрішнього мінімуму, глибокий аналіз Пітера Кінселли допомагає інвесторам побачити базову логіку переоцінки вартості під поверхнею.

З зміцненням підтримки централізованого купівлі золота та ослабленням очікування підвищення ставок, довгострокова стратегічна цінність золота тихо зміцнюється – гостра глибока корекція, можливо, стане новою відправною точкою для наступної великої історичної можливості.


Денна графіка спотового золота Джерело: Yihuitong

Східний восьмий часовий пояс, 15 жовтня, 14:13 (UTC+8) Спотове золото торгується за 4134.59 доларів США за унцію