На тлі високого попиту на AI, TSMC (TSM.US) за третій квартал, ймовірно, отримає рекордний прибуток шостий квартал поспіль, а опціонний ринок вже закладає майже 4% волатильність через очікування фінансового звіту

Згідно з інформацією від додатку Ukrainska Finansova Nova, найбільшою у світі фабрикою з виробництва передових напівпровідникових пластин - TSMC (TSM.US), у четвер буде опубліковано фінансовий звіт за третій квартал. Загальні очікування ринку передбачають зростання чистого прибутку компанії на 65% у річному порівнянні, що стане шостим кварталом поспіль рекордного прибутку. Аналітики зазначають, що такий сильний результат пов'язаний з тривалими витратами технологічного сектору на інфраструктуру та високим попитом на AI-чипи і передові пакувальні технології CoWoS.

За підсумками прогнозів 16 аналітиків, зібраних LSEG SmartEstimate, чистий прибуток TSMC у третьому кварталі, ймовірно, підніметься до 746,3 млрд нових тайванських доларів (приблизно 23,4 млрд доларів США; SmartEstimate надає більшу вагу аналітикам з історично більш високою точністю). Будь-який результат, що перевищує 706,56 млрд нових тайванських доларів, поб'є рекорд найбільшого квартального прибутку TSMC і стане одинадцятим кварталом поспіль зростання прибутку.

Як ключовий постачальник Nvidia (NVDA.US) та Apple (AAPL.US), ця провідна азійська компанія коштує приблизно 2 трлн доларів, майже удвічі більше за конкурента з Південної Кореї — Samsung Electronics. Минулого тижня TSMC повідомила, що квартальна виручка зросла на 50% у річному вимірі, випередивши очікування ринку та встановивши новий рекорд, підтверджуючи, що AI-попит і надалі стимулює продажі напівпровідників.

Команда аналітиків під керівництвом Gokul Hariharan з JP Morgan у недавньому аналітичному звіті зазначає, що ринковий попит продовжуватиме зростати до 2028 року, а виручка TSMC може збільшитись на 30% за цей рік.

Аналітики Citigroup на чолі з Laura Chen прогнозують, що у 2027 році виручка TSMC, пов'язана з AI, може майже подвоїтись, тоді як такі ключові клієнти як Nvidia та AMD (AMD.US) прискорять свій бізнес.

Конференц-кол з фінансовими результатами за третій квартал відбудеться о 14:00 за київським часом (6:00 за GMT), і компанія надасть нові прогнози щодо четвертого кварталу та року в цілому. Ця подія привернула значну увагу інвесторів через побоювання, що підвищення ставки ФРС може негативно вплинути на акції AI-компаній, чутливих до вартості кредитування. На цьому тлі акції TSMC на Тайванському фондовому майданчику у ранковій торгівлі четверга впали на 2%, індекс Taiwan Weighted знизився приблизно на 3%.

Щодо розширення виробничих потужностей, TSMC інвестує 265 млрд доларів в будівництво фабрики пластин в Арізоні (США), включаючи додаткові 100 млрд доларів, оголошені у липні. У вересні з'явились повідомлення про те, що TSMC оцінює потенційні інвестиції в Техас, а минулого тижня генеральний директор Tesla (TSLA.US) Ілон Маск заявив, що його компанія побудує та експлуатуватиме комплекс TerafabAI з виробництва чипів, і TSMC може орендувати частину цих потужностей.

На липневій конференції TSMC вже підняла прогноз капітальних витрат на 2024 рік із верхньої межі діапазону 52–56 млрд доларів до 60–64 млрд доларів. Найбільший у світі виробник обладнання для напівпровідників ASML (ASML.US) у середу повідомив, що замовники вже ведуть переговори щодо контрактів на 2029–2030 роки, що частково знімає занепокоєння щодо уповільнення інвестицій у AI.

Аналітики інвестиційної компанії AJ Bell під керівництвом Russ Mould у звіті зазначають: "Завдяки передовим можливостям у виробництві чипів TSMC є одним із ключових підтримуючих факторів AI-революції. Якщо компанія підтвердить плани розширення, це буде сигналом, що галузь все ще має потенціал до зростання".

З початку року акції TSMC на Тайванському фондовому майданчику здорожчали на 57%, що співставно зі зростанням індексу Taiwan Weighted на 62%.

Опціонний ринок прогнозує близько 4% волатильності після звіту: рівень 500 доларів — “стіна" для бичачих позицій

До публікації фінансового звіту опціонні трейдери вже заклали приблизно 4% волатильності курсу TSMC після звіту, що відповідає діапазону цін близько 16,60 долара за акцію.

У середу "барометр" індустрії напівпровідників закрився зі зниженням на 3,4% — до 430 доларів; це рівно над страйком опціону з терміном 16 жовтня. Вартість обох сторін страйкового колу на цій ціні (430 доларів) становить близько 16,60 долара, що дозволяє деривативному ринку прогнозувати, що ціна акції цього тижня рухатиметься між підтримкою на 412,46 долара та опором на 445,66 долара.

Згідно зі структурою відкритих позицій, страйк на 430 доларів став ключовим рівнем протистояння на цьому тижні: відкриті позиції за колами становлять 7633 контракти, за путами — 6010 контрактів. Нижче цього рівня інвестори вибудували багаторівневу систему оборони — перший рубіж на страйку 420 доларів за путами (8771 контракт, обсяг торгів за день — 1739); нижче — страйк 410 доларів (3595 пунтів), психологічна межа 400 доларів — 7065 відкритих контрактів.

Більше глибокі “out of the money” пуди відображають структурні хедж-позиції для захисту від макроекономічних потрясінь або можливого перегляду всієї технологічної галузі: 8109 контрактів на 360 доларів, 7242 — на 300 доларів, 7459 — на 280 доларів. Найбільша кластер до відкритих позицій по путам знаходиться на страйку 270 доларів — 10397 контрактів. За поточною ціною акції також є значний обсяг внутрішніх путів: 6036 контрактів на 440 доларів, 4838 — на 450 доларів.

У бічачому напрямку також існує значний опір по колам. Вище страйку: 440 доларів — 4468 контрактів, 450 доларів — масивні 9505 контрактів (4781 за день); 460 доларів — 5700 контрактів, 470 доларів — 6718 (6545 за день).

Рівнем психологічної стелі у цьому тижні для ланцюга опціонів є страйк 500 доларів — найбільша бічача позиція ринку з 10496 контрактами, а на страйках 520 та 540 доларів розміщено відповідно 2681 та 2648 контрактів.