Посилення політичних і фінансових ризиків у Європі викликає занепокоєння, євро впав до мінімуму за 17 місяців.

За даними APP Zhihui Finance, на тлі зростаючих побоювань інвесторів щодо політичних і фіскальних ризиків у Європі, євро впав до найнижчого рівня з травня 2025 року. В азійську торгову сесію євро знизився на 0,8%, досягнувши 1 євро за 1,1161 долара США.

Минулої п’ятниці премія, яку інвестори вимагають за французькі державні облігації порівняно з німецькими облігаціями того ж терміну, зросла до рівня, небаченого з 2011 року. Згідно з повідомленнями, урядові посадовці Іспанії готуються до дострокових виборів, що ще більше посилило турбулентність на ринку французьких облігацій.

Водночас одним із ключових елементів ринку стало розпродавання з боку хедж-фондів. За словами трейдерів, які побажали залишитись анонімними, азійські високочастотні фонди на спотовому ринку продавали євро і купували долари США. Вони стверджують, що це призвело до падіння курсу євро до рівнів, які активували додаткові продажі, пов'язані з опціонами.

Старший макростратег Lombard Odier Singapore Ltd. Хомін Лі зазначив: “Ринки облігацій та валют явно сигналізують про те, що інвестори стривожені зростаючою нестабільністю уряду Франції та ослабленням здатності країни підтримувати фіскальну дисципліну до виборів 2027 року.”

Інвестори дедалі більше стурбовані політичною ситуацією у Франції. Напередодні виборів наступного року, схоже, що опозиційні партії не готові досягати компромісу з урядом чинного президента Франції Еммануеля Макрона. Згідно з опитуванням, оприлюдненим минулого тижня, очікується, що кандидатка ультраправих Марін Ле Пен та її лівий суперник Жан-Люк Меланшон вийдуть до другого туру виборів.

Як раніше зазначали аналітики JPMorgan, зокрема Міра Чандан, рухи на ринку французьких облігацій ще не відобразилися у курсі євро, і він досі вразливий до подальших продажів, особливо проти швейцарського франка та єни. Вони зазначили: “Євро ще не врахував зростання дохідності OAT та супутні крайні ризики.” “Курс євро до франка занадто високий і може далі знижуватись.”

Крім того, зміцнення долара також чинить тиск на євро. Ринок очікує, що задля стримування інфляції Федеральна резервна система до липня наступного року може ще тричі підвищити ставки. Індекс долара у понеділок зріс до найвищого рівня з кінця червня. Старший валютний стратег Malayan Banking Berhad Фіона Лім сказала: “Долар, схоже, вже врахував слабкий звіт щодо зайнятості минулої п’ятниці; увага ринку переключилася на єврозону після того, як минулого тижня спред французьких CDS значно розширився.” “Це викликало занепокоєння щодо фінансової стійкості інших високозаборгованих периферійних економік єврозони та додатково підтримало зміцнення долара.”