Високий дохід стимулює купівлю, а японські дворічні державні облігації успішно пройшли аукціон.

За інформацією Jinse Finance, завдяки високій дохідності, яка приваблює капітал, на аукціоні дворічних державних облігацій Японії, що відбувся у середу, попит перевищив середній рівень за останні 12 місяців.

Цього разу коефіцієнт покриття зріс з 2,97 на попередньому аукціоні до 3,89, тоді як середній показник за 12 місяців становив 3,75. Ще одним свідченням потужного попиту стало скорочення спреду хвоста — різниці між середньою ціною та найнижчою виграшною ціною — до 0,014 у порівнянні з 0,034 минулого місяця. Після оприлюднення результатів аукціону ф'ючерси на японські державні облігації скоротили падіння.

Старший стратегіний аналітик з питань процентних ставок SMBC Nikko Securities Мікі Ден зазначила, що завдяки високій дохідності аукціон завершився впевнено. Вона додала, що ринок уважно стежить за монетарною політикою Японії та США, а основною подією цього тижня стане публікація звіту щодо зайнятості у США.

Варто зазначити, що раніше цьогоріч аукціон японських 40-річних держоблігацій також привернув найсильніший попит з 2020 року.

Під впливом цих подій дворічна дохідність, чутлива до очікувань щодо монетарної політики, у середу впала на 1,5 базисного пункту до 1,945%. Раніше цього тижня вона досягала 1,975%, що є найвищим рівнем з 1995 року, а дохідність 10-річних облігацій також знизилась з 30-річного максимуму приблизно до 3,08%.

Проведення цього аукціону супроводжується зростанням припущень ринку, що Банк Японії може підвищити ставки вже наступного місяця. Раніше цього місяця регулятор вирішив підняти базову ставку до найвищого з 31 року рівня. Колишній керівник монетарної політики Банку Японії Казуо Момма також висловив таке очікування в інтерв’ю.

Стратег Марк Кренфілд зазначив: “Попит на сьогоднішньому аукціоні дворічних держоблігацій Японії вище середнього річного рівня, не повторивши провалу аукціону у серпні. Такий результат стане приводом для полегшення на ринку Японії та всього ринку фіксованого доходу країн G-10. Незважаючи на те, що дохідність ще не перевищила 2%, це вже достатньо, щоб інвестори активніше заходили на короткий кінець кривої ставок. Крім того, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities придбала 22% облігацій, що має підтримати ліквідність вторинного ринку.”

Overnight index swaps свідчать про ймовірність підвищення ставок Банком Японії в жовтні приблизно на 23%, а до грудня підвищення на 25 базисних пунктів уже майже цілком враховано у цінах.

Тим часом чиновники Японії та США з минулого тижня активізували словесні інтервенції, щоб стримати ослаблення єни, що також допомогло підтримати ринкові настрої.