Meta (META.US) у вересні зросла на 36%: Muse підтверджує AI-стратегію, ринкова капіталізація націлена на 2 трильйони доларів

APP Зитон Фінанси повідомляє, що акції Meta Platforms (META.US) нарешті прорвалися вперед. Ця материнська компанія Facebook у вересні показала зростання на 36%, після того як представила персонального AI-асистента Muse. Цей асистент швидко очолив рейтинг додатків у США та зменшив занепокоєння ринку щодо неможливості отримання прибутку від значних інвестицій у AI. Очікується, що акції Meta покажуть найкращий місячний результат з липня 2013 року, і для входу в клуб компаній з капіталізацією 2 трлн доларів бракує лише близько 1% зростання.

Muse став каталізатором, акції драматично розвернулися

«За останні півтора року через невизначеність щодо позитивного чи негативного впливу AI акції Meta фактично не змінювалися, але зараз Muse чітко підтвердив правильність AI-стратегії та позиціювання компанії», — зазначив Rob Biederman, співзасновник та керуючий партнер Asymmetric Capital Partners, і додав: «AI-агенти стануть для багатьох людей воротами в інтернет, це логічно й дає Meta перевагу в конкуренції».

Відскок цього місяця позначає драматичний розворот акцій Meta. Протягом більшої частини року ринок скептично ставився до великих інвестицій у AI та юридичних ризиків, пов’язаних із судовими позовами до соціального бізнесу компанії, через що акції Meta були слабкими. Менше ніж за шість тижнів після розчаровуючого прогнозу доходів наприкінці липня, акції впали на 18% з початку року, а станом на 18 серпня компанія увійшла до числа 50 найгірших акцій індексу S&P 500.

Проте після цього Meta стала третьою найуспішнішою акцією цього бенчмарку, збільшившись на 43%. Відскок почався наприкінці місяця, коли Meta погодилася виплатити до 18 млрд доларів для врегулювання судової справи щодо соціальних медіа, усунувши важливий негативний чинник. Але основним драйвером стала оптимістична реакція на новий AI-продукт і очікування його потенційного доходу, що мотивувало таких інвесторів як Biederman вірити в подальше зростання акцій Meta.

Одною з ознак гарячої реакції інвесторів на Muse є те, що вони активно розпродавали акції компаній у різних секторах, боячись, що ті можуть бути витіснені, що схоже на масові розпродажі, спричинені стартапом AI Anthropic на початку року.

Meta вже оголосила про співпрацю з материнською компанією Instacart Maplebear у сфері продажу продуктів та з онлайн-тревел-компанією Expedia. На заході в середу Meta представила кілька продуктів, які отримали схвальні відгуки аналітиків, включаючи кишеньковий пристрій для Muse і серію "розумних" окулярів без камери.

Аналітик JPMorgan Doug Anmuth у звіті від 10 вересня написав: «Meta все ще на ранніх етапах випуску передових моделей та продуктів на основі AI поза рекламою, потенціал зростання значний». Він підвищив рейтинг акцій з "нейтрально" до "купувати".

Велика ставка на AI тисне на cash flow, суперечки щодо оцінки залишаються

Звісно, Meta ще має пройти довгий шлях і довести, що інвестиції в AI принесуть достатній прибуток і виправдають величезні витрати. Цього року капітальні витрати очікуються близько 140 млрд доларів, удвічі більше за прогноз на 2025 рік — 70 млрд. Очікується, що наступного року ця цифра зросте до 197 млрд доларів, а у 2028 — до 215 млрд.

Величезні витрати чинять тиск на фінанси. Після отримання 46 млрд доларів вільного cash flow минулого року, Meta прогнозує негативний вільний cash flow у розмірі 6,4 млрд у 2026 році та мінус 29,2 млрд доларів наступного року.

Це створює тиск на темпи зростання. За середніми оцінками аналітиків, продажі у 2026 році зростуть на 26% до 254 млрд доларів, а чистий прибуток — на 33% до 80,6 млрд доларів. Проте наступного року очікується сповільнення приросту доходів до 20%, а прибутків — до 9%.

Дані показують, що Meta оцінюється за коефіцієнтом P/E у 21 раз на основі прогнозованого прибутку наступних 12 місяців. Хоча це значно вище мінімуму червня (менше ніж 14), це приблизно відповідає середній оцінці за останні три роки й трохи нижче коефіцієнта індексу Nasdaq 100 — 22.

«Зараз коефіцієнт оцінки Meta нижчий за середній ринок, але темпи зростання вищі, що само по собі привабливо, і компанія має величезний масштаб і канали дистрибуції, які важко обійти конкурентам», — зазначив Biederman.

Уолл-стріт загалом позитивно оцінює Meta: понад 90% аналітиків, яких відслідковують інститути, дають рекомендацію «купувати», але ціна акцій близька до середньої цільової ціни аналітиків, що може обмежити потенціал росту в найближчі 12 місяців.

Brandon Pizzurro, головний інвестиційний директор GuideStone Funds, зазначив, що з огляду на розмах цього зростання акції Meta схильні до корекцій, оскільки погляди на AI-сервіси можуть швидко змінюватись. Він допомагає управляти активами вартістю 29 млрд доларів.

«З новими AI-моделями, що постійно виходять, ринкові погляди на великі технологічні компанії змінюються так само часто. Продукти на кшталт Muse викликають короткої тривалості каталізаторний ентузіазм на ринку, але наразі, щоб вразити інвесторів, поріг стає дедалі вищим, і все більше сумнівів щодо здатності компаній виконати свої обіцянки», — зазначив Pizzurro.