UBS капітальні нові правила зустріли труднощі в парламенті: верхня палата Швейцарії схвалила схему підтримки 90% CET1 для зарубіжних дочірніх компаній

Згідно з повідомленням Ukrainian Finance APP, Федеральна рада Швейцарії (вища палата) проголосувала за компромісний варіант щодо вимог до капіталу UBS Group (UBS.US), який значною мірою враховує позицію уряду і є поразкою для цього банку.

Згідно з цим варіантом, банк повинен забезпечити капітал найвищої якості (тобто CET1) для закордонних дочірніх компаній у розмірі 90% від їхньої вартості. Хоча цей стандарт нижчий за вимогу уряду щодо 100% підтримки, він також відрізняється від компромісу, який UBS віддає перевагу — широкого використання конвертованих облігацій. UBS чітко виступила проти цього 90% варіанту.

У середу рада прийняла пропозицію з результатом 29 голосів проти 16, після того як міністр фінансів Карін Келлер-Суттер днем раніше дала зрозуміти, що відкрито ставиться до цієї ідеї. Законопроект буде переданий до нижньої палати — Національної ради — остаточне рішення очікується не раніше наступного року.

Після оголошення результатів голосування акції UBS відкотилися від ранкового зростання й закрилися майже без змін.

З моменту банкрутства Credit Suisse у 2023 році Швейцарія намагається знайти спосіб, який би дозволив її єдиному глобальному банку стійко переживати кризи, і в центрі урядової стратегії є значне підвищення капіталу в акціях. Керівництво UBS рішуче це відкидає, вважаючи, що такий крок позбавить банк конкурентоспроможності.

Депутати обирали між трьома пропозиціями — що були відібрані після дебатів, які тривали довше встановленого часу, і голосування перенесли на середу. Початковий урядовий варіант вимагав від UBS 100% акціонерної підтримки закордонних дочірніх компаній, що могло б змусити банк додатково вкласти до 20 млрд доларів найвищої якості CET1 у швейцарські підрозділи. Два інші варіанти передбачали 90% акціонерної підтримки і змішаний варіант: 50% акції плюс 50% так званих AT1-конвертованих облігацій для повної підтримки.

UBS підтримував останній змішаний варіант і відкидав інші. Але Келлер-Суттер перед голосуванням виступила з довгою промовою, де покроково спростувала аргументи UBS і його прихильників у парламенті щодо урядового плану. Зрештою депутати проголосували за варіант, більш схожий на її початкову пропозицію, а не ту, на яку розраховував UBS.

“UBS не заперечує, що має кошти для здійснення цієї капітальної підтримки,” зазначила Келлер-Суттер — питання в тому, чи ці кошти будуть спрямовані “на посилення швейцарського материнського банку відповідно до побажань Федерального комітету, чи підуть на виплати дивідендів і викуп акцій на користь акціонерів.”

Загалом вважається, що урядовий варіант є найважчим для UBS, тоді як AT1-варіант — найбільш економічним, хоча він також підвищує вимоги до капіталу.

Діючі швейцарські правила для банків зобов’язують закордонні дочірні компанії отримувати 60% капітальної підтримки, чверть якої може бути покрита облігаціями AT1. Уряд зазначає, що під час банкрутства Credit Suisse майже чотири роки тому діючий стандарт показав свою недостатність.

UBS розчарований

Останнім часом генеральний директор UBS Серджіо Ермоті та голова правління Колм Келлехер у кількох публічних заявах застерігали депутатів від прийняття урядового варіанту. Впливові лобістські групи також зверталися до парламенту з аналогічними закликами.

У 2023 році UBS за участі уряду здійснив термінову угоду з поглинання Credit Suisse. Керівництво банку розчароване: після завершення поглинання швейцарська влада прагне накласти на UBS ще більш жорсткі вимоги до капіталу.

Келлер-Суттер заявила, що її варіант забезпечить стійкість UBS у разі потенційної кризи й захистить Швейцарію від сценарію, коли найбільший банк країни поступово рухається до краху. Вона відкинула ідею, що в таких умовах можна замінити CET1 капітал на AT1 облігації, оскільки їх застосування при кризі викликає великі сумніви.

Результат голосування буде передано нижній палаті, яка має ліву більшість — Національній раді, і вона може провести дебати до кінця року та виробити свою позицію. Якщо дві палати не дійдуть згоди щодо деталей, законопроект буде відправлятися туди й назад, доки не узгодять спільний текст.

Остаточне рішення з питань вимог до капіталу UBS може бути прийняте не раніше 2027 року, і, ймовірно, його винесуть на загальнонаціональний референдум.