Bank of America: S&P 500 формує бичачий прапор у процесі консолідації, довгострокова мета залишається вище 8000 пунктів.

За даними Zhihong Finance APP, технічні аналітики Bank of America залишаються налаштованими оптимістично щодо довгострокового зростання, вважаючи, що індекс S&P 500 може перевищити 8000 пунктів, незважаючи на серію останніх ринкових та макроекономічних викликів, які випробовують впевненість інвесторів. На початку серпня, після прориву тижневого трикутного патерну, даний базовий індекс вже досяг встановленої BofA попередньої цільової позначки на наступний рік у 7741 пункт. Технічний стратег Пол Чіана у звіті для клієнтів зазначив, що поки індекс утримується вище ключової підтримки у 7500 пунктів, ширший підйомний тренд залишається неушкодженим; на момент публікації індекс становить близько 7620 пунктів.

Чіана зазначає, що нещодавня консолідація ціни формує потенційний бичачий прапор на денному графіку; якщо відбудеться впевнене закриття вище зони опору 7760–7770 пунктів, ця формація буде підтверджена. Успішний прорив цього рівня відкриває шлях до зростання до цілей у 8000 і 8234 пунктів, а довгостроковий прогноз сягає 8541 пункту.

Попри конструктивну загальну картину, BofA попереджає, що через суперечності технічних і фундаментальних сигналів, короткострокова впевненість послабшала, та наголошує на таких ключових стримуючих факторах: негативна розбіжність імпульсу індикатора відносної сили (RSI), ослаблення індикатора MACD, історично слабкі сезонні результати у вересні-жовтні, зростання дохідності 10- та 30-річних казначейських облігацій США, а також зростання цін на нафту.

Чіана попереджає: якщо підтримка у зоні 7504–7500 пунктів не втримається, це стане ознакою значного технічного прориву вниз і може спричинити первинний відкат до 7314–7294 пунктів. Подальше послаблення збільшить ризик глибшої корекції до зростаючої 200-денної ковзної середньої близько 7200 пунктів, а можливо, й до критичної зони прориву у 7000 пунктів.

Основним джерелом даного макроекономічного тиску є "подвійні ножиці" між ставками та цінами на нафту. За даними BMO Capital Markets, місячний ковзаючий коефіцієнт кореляції між WTI crude oil і доходністю 10-річних облігацій США досяг 0,96, що є найбільшою позитивною кореляцією з червня 2019 року. Внаслідок зростання цін на нафту через конфлікт на Близькому Сході, у понеділок дохідність 10-річних облігацій США тимчасово перевищила 5% – вперше з жовтня 2023 року.

Стратег з інвестицій Global X ETFs Біллі Леунг зазначає: підвищення цін на нафту може збільшити інфляційні очікування, відкласти зниження ставок Федеральною резервною системою США та водночас підвищити дисконтні ставки на ринках акцій і кредиту. Президент Yardeni Research Ед Ярдені заявив, що при тривалому зростанні цін на нафту ФРС може підвищувати ставку не один раз, а ще два–три рази, що сприятиме нестабільності для ринку акцій.

Зростання очікувань щодо підвищення ставки ФРС посилює ці макроекономічні ризики. За даними CME FedWatch, ймовірність підвищення ставки ФРС у вересні на 25 базисних пунктів вже сягає 89% – удвічі більше, ніж до щорічного симпозіуму центральних банків у Джексон-Хоулі наприкінці серпня. Goldman Sachs вже переглянув прогноз, змінивши очікування з незмінної ставки на підвищення у вересні на 25 базисних пунктів, аргументуючи це тим, що при фіксації ринкової ймовірності підвищення ставки близько 90%, бездіяльність ФРС може викликати значну ринкову волатильність, і Комітет хоче уникнути такої ситуації.