Підвищення ставки ФРС наближається, S&P 500 може впасти на 10%! Стратег MRA: у грудні можлива навіть друга хвиля.

За інформацією додатку Zhihong Caijing, Macro Risk Advisors LLC повідомляє, що дії з підвищення процентної ставки, які Федеральна резервна система може розпочати вже цього тижня, можуть призвести до корекції індексу S&P 500. Це пов'язано з тим, що зниження маржі прибутку підприємств негативно вплине на перспективи прибутків, а ринок готується до циклу жорсткої політики.

З вересня індекс S&P 500 знизився майже на 1%, а цей місяць традиційно є найбільш слабким у році. Занепокоєння ринку щодо високих енергетичних витрат та нещодавніх даних про інфляцію призвело до того, що дохідність 10-річних казначейських облігацій США вперше з 2023 року перевищила 5%. Ці очікування змусили трейдерів майже повністю врахувати в цінах підвищення ставки Федеральної резервної системи на 25 базисних пунктів головою Kevin Walsh у середу, тоді як тиждень тому ймовірність цього складала приблизно 60%.

Засновник та генеральний директор Macro Risk Advisors Дін Коннат зазначає, що якщо підвищення ставки відбудеться у середу, ринок зазнає ще більший тиск.

У звіті для клієнтів, опублікованому в понеділок, він написав: «Ми очікуємо, що індекс S&P 500 коригується на 8%–10% і, ймовірно, у грудні відбудеться друга хвиля зниження». Він зазначив, що підвищення ставки «стисне маржу компаній, які не можуть перекласти витрати на споживачів», водночас спричинить шок волатильності для ринку, котрий до цього не готовий.

Коннат вважає, що поточна ринкова ситуація схожа на ту, що інвестори спостерігали у 2018 році. Тоді індекс S&P 500 досяг максимуму у вересні, а в жовтні та листопаді впав сумарно на 10%. Коннат застерігає, що того року «різдвяної ралі не було», і ринок у грудні пережив нову хвилю зниження, підсумково втративши майже 20% від пікових значень.

З огляду на цю історію, Коннат вважає, що «правильним рішенням зараз є оборонна позиція». Подібно до 2018 року, він очікує нового зниження ринку у грудні у відповідь на кілька підвищень ставки Федеральної резервної системи в умовах «K-подібної, низьколіквідної економіки».