Зростання доходності німецьких облігацій спричинене переоцінкою очікувань щодо підвищення ставок, майже без змін премії за термін.

⑴ Стратег Generali Investments Флоріан Шпете зазначив, що нещодавнє зростання дохідності німецьких державних облігацій майже повністю було спричинене переоцінкою очікувань щодо ставок Європейського центрального банку, а не відображенням підвищеного попиту на компенсацію додаткового ризику при утриманні довгострокових облігацій.⑵ Дохідність 10-річних німецьких державних облігацій у третьому кварталі зросла приблизно на 50 базисних пунктів, досягнувши найвищого рівня за 15 років, але премія за строком у той самий період становила лише близько 0,5%, що за історичними мірками залишається низьким рівнем при дуже обмежених коливаннях.⑶ Ринок уже повністю врахував очікування підвищення ставок у вересні приблизно на 25 базисних пунктів і заклав у ціни ще майже два підвищення до літа 2027 року; саме яструбине коригування траєкторії основної ставки стало головним чинником зростання дохідності.⑷ У понеділок Німеччина розмістила близько 1,8 млрд євро річних казначейських векселів із середньою прибутковістю приблизно 2,48%, коефіцієнт покриття становив близько 1,6, що вище за попередній показник у 1,4, попит дещо відновився.⑸ Інша партія річних казначейських векселів на суму близько 2,4 млрд євро мала середню прибутковість приблизно 2,72%, що вище за попередній рівень близько 2,65%, а коефіцієнт покриття становив близько 1,8, що нижче попереднього показника у 2,5, що свідчить про зниження попиту на частину паперів.