JPMorgan Stanley: Очікується, що у 2027 році чиста пропозиція державних облігацій єврозони зросте на 4%, а дефіцит Франції та Бельгії буде найвищим

(1) Очікується, що загальний обсяг державних облігацій, випущених 11 найбільшими країнами-емітентами єврозони, зросте з 1,472 трильйона євро у 2026 році до 1,533 трильйона євро у 2027 році, що становить збільшення приблизно на 4%. (2) Загальний фіскальний стан єврозони залишиться майже незмінним, сукупний дефіцит становитиме 3,5% від ВВП, що трохи вище, ніж 3,4% у 2026 році; серед них найбільший дефіцит у Франції та Бельгії — 5,2% та 5,1% від ВВП відповідно. (3) Тиск на пропозицію дедалі більше зосереджується на основних і напівосновних ринках, головним чином через вищі потреби у фіскальному фінансуванні Німеччини; при цьому серед чотирьох найбільших емітентів (Німеччина, Італія, Франція, Іспанія) найбільше скорочення чистої пропозиції спостерігається в Італії.