Федеральна резервна система: осн овна увага комунікації на Jackson Hole – Wells Fargo
Економісти Wells Fargo вважають, що значення симпозіуму в Джексон-Хоулі часто перебільшується, і лише кілька виступів за останні 14 років мали дійсно вагомі наслідки. Вони очікують, що голова Warsh утримається від докладного опису короткострокової реакції та замість цього використає симпозіум для роз’яснення роботи робочих груп, питань щодо балансу та політичної стратегії, обережно уникаючи зобов’язань, які могли б обмежити FOMC.
Стратегія Warsh та політичні сигнали
«Ми завжди вважали, що надмірна увага приділяється події Fed у Джексон-Хоулі. За останні півтора десятиліття відбулося лише два великі виступи, які ми могли б назвати справді важливими для короткострокового напрямку політики (промова Powell про “біль” у 2022 році та натяк Bernanke на QE3 у 2012 році). І все.»
«Можна було б подумати, враховуючи схильність Warsh до стриманості, що й цього року нічого значущого не станеться. І хоча ми схиляємося до такої думки щодо JH, нас дещо насторожує “очисна” стаття в FT після останньої прес-конференції FOMC.»
«Warsh утримався від розкриття своєї короткострокової реакції, і ми не вважаємо, що він відмовиться від цієї тактики лише через кілька місяців на посаді. Окрім того, оскільки в Комітеті чітко існують розбіжності щодо наступних дій, а між його промовою і наступним засіданням FOMC 16 вересня надійдуть ще дані з інфляції та ринку праці, оголошення своїх нахилів зараз може обмежити свободу дій Комітету — саме цього він і намагається уникнути, скорочуючи ступінь орієнтирів.»
«Зважаючи на його відповідь щодо Джексон-Хоул на останній прес-конференції FOMC, ми не будемо здивовані, якщо Warsh використає свій виступ для деталізації “великих питань”, над якими працюють його робочі групи, і які вплинуть на підхід FOMC до монетарної політики.»
«Тим не менш, ми думаємо, що він буде обережним, щоб не випереджати робочі групи і не брати на себе жодних зобов’язань. Ми також вважаємо, що він підкреслить своє бажання зберегти те, що працює у Fed, а не кардинально все змінювати, щоб покращити відносини з нинішніми членами FOMC і забезпечити підтримку майбутніх рекомендацій робочих груп.»
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Brent подорожчав вище 107 доларів за барель, зростання за день становить 0,81%.
Ціни на криптовалюти
Більше
