Відновлення курсу долара до єни зменшує побоювання щодо інтервенцій, а на ринку опціонів та у ставках на підвищення процентних ставок спостерігається розбіжність

(1) Під впливом новини про розширення довгострокового викупу державних облігацій США Міністерством фінансів США, курс долара до японської єни у середу знизився до району 158, що призвело до підвищення імпліцитної волатильності опціонів. Ринок купує опціони зі страйком аж до 157.00 для хеджування ризику подальшого короткострокового зниження. Індикатор 25Delta risk reversal на місяць зріс до 2.0, премія на опціони кол на єну розширилась.

(2) Зі зростанням курсу долара до японської єни до середньо-високого рівня близько 158, фактична волатильність залишається низькою, продавці волатильності повернулися на ринок, що свідчить про зниження тривоги щодо значних коливань обмінного курсу.

(3) Оскільки курс все ще нижче 160, ризик втручання японської влади у валютний ринок зменшується. Незважаючи на зростання ставок на швидше підвищення процентних ставок Банком Японії, з огляду на потоки опціонних угод, інвестори ще не сформували твердих очікувань щодо тривалого зміцнення єни чи її подальшого росту; ринок залишається розділеним щодо майбутньої динаміки єни.