Нічна сесія на ринку акцій США | Глобальні доходності облігацій стрімко зросли, S&P 500 падає третій день поспіль, SanDisk (SNDK.US) впав на 9%

Zhytom Finansovi Novyny APP повідомляє, що у вівторок три основні індекси знизилися. Президент США Трамп заявив, що США не ведуть жодних переговорів з Іраном і не планують починати нові переговори. Його повідомлення у соціальних мережах раптово суперечить попередній твердій заяві про те, що між США та Іраном ведуться активні переговори, хоча Іран неодноразово заявляв, що таких переговорів не ведеться.

Доходність 30-річних держоблігацій США у вівторок досягла найвищого рівня за 19 років. Крім того, доходність 10-річних держоблігацій Японії досягла найвищого рівня за тридцять років. Доходність 30-річних держоблігацій Німеччини піднялася до рекордного рівня з 2011 року, у Франції — до найвищої позначки з 2008 року.

【Американський фондовий ринок】 На момент закриття торгів індекс Доу Джонса знизився на 116.38 пункту, або на 0.22%, до 53343.39 пункту; індекс S&P 500 впав на 53.30 пункту, або на 0.69%, до 7691.76 пункту, фіксуючи третє підряд зниження; Nasdaq впав на 355.20 пункту, або на 1.33%, до 26289.71 пункту. Sandisk (SNDK.US) знизився на 9%, Western Digital (WDC.US) знизився на 7%, Micron Technology (MU.US) знизився на 7%, SK hynix (SKHY.US) більш ніж на 9%, Nvidia (NVDA.US) на 2%. Індекс Nasdaq Golden Dragon China впав на 1%, Alibaba (BABA.US) піднявся на 2.8%.

【Європейський фондовий ринок】 Індекс DAX30 Німеччини впав на 238.91 пункту, або на 0.91%, до 26130.75 пункту; індекс FTSE 100 Великобританії піднявся на 5.09 пункту, або на 0.05%, до 10725.39 пункту; індекс CAC40 Франції впав на 70.24 пункту, або на 0.82%, до 8509.36 пункту; індекс Euro Stoxx 50 знизився на 61.60 пункту, або на 0.94%, до 6468.85 пункту; індекс IBEX35 Іспанії впав на 52.08 пункту, або на 0.26%, до 19929.82 пункту; індекс FTSE MIB Італії знизився на 554.98 пункту, або на 1.04%, до 53032.00 пункту.

【Азійські фондові ринки】 Індекс Nikkei 225 знизився на 2.54%, індекс Kospi Південної Кореї знизився на 1.55%.

【Індекс долара США】 Індекс долара, що вимірює співвідношення долара до шести основних валют, піднявся на 0.02% за день і закрився на рівні 99.657 на валютному ринку Нью-Йорка. На закритті 1 євро обмінювався на 1.1576 долара — вище ніж попередній курс 1.1572; 1 фунт стерлінгів обмінювався на 1.3534 долара — нижче ніж попередній курс 1.3538. 1 долар обмінювався на 159.60 японських єн — вище ніж попередній курс 159.59; 1 долар обмінювався на 0.8125 швейцарських франків — вище ніж попередній курс 0.8115; 1 долар обмінювався на 1.3906 канадських доларів — вище ніж попередній курс 1.3877; 1 долар обмінювався на 9.5395 шведських крон — вище ніж попередній курс 9.5193.

【Криптовалюти】 Bitcoin тимчасово перевищив 65 тисяч доларів, на момент публікації торгувався по 64573.28 доларів; Ethereum зріс на 0.43%, до 1912.66 доларів.

【Нафта】 Ціна на нафту досягла тритижневого максимуму. Контракт на вересень WTI піднявся на 0.5%, із ціною закриття 84.94 долари за барель; контракт на жовтень Brent піднявся на 0.2%, із ціною закриття 91.02 долар за барель.

【Дорогоцінні метали】 Спотове золото впало до 4334.81 доларів; спотове срібло оцінюється у 63.343 доларів.

【Макроекономічні новини】

Трейдери хеджують ризик зниження ставок ФРС у 2027 році. Облігаційні трейдери знову змінюють стратегії. Після низки даних, які показують, що цього року ФРС майже напевно не підвищуватиме ставки, опціонний ринок активно хеджує ризик переходу ФРС до зниження ставок у 2027 році. Це м’яке позиціонування суперечить поточній тенденції на ринку держоблігацій США: доходність довгострокових облігацій зростає до багаторічних максимумів, адже якщо ФРС залишиться на паузі, інфляція може тривати довше вище цільового рівня. Опціонні трейдери, які уважно стежать за політикою ФРС, дедалі більше звертають увагу на ознаки економічної слабкості США, бачачи в цьому потенціал для ринкового розвороту. Тенденція почалася після того, як дані минулого тижня показали, що інфляція та споживчий попит у липні сповільнилися, що охолодило очікування підвищення ставок на вересневому засіданні ФРС. Торговці опціонами почали перебудовувати портфелі, зменшуючи обсяги майбутніх підвищень ставок, закладених у свопах. Деякі опціони вже враховують ризик зниження ставок у середині наступного року. "Занепокоєння щодо підвищення ставок зменшилися", — каже глава відділу ставок Constitution Capital Джефф Шуль та зазначає, що позиції, що робили ставку на це, зараз закриваються.

Mizuho очікує прискорення підвищення ставок Банком Японії. Співкерівник глобального ринку Mizuho Кен'я Кошимізу зазначає, що Банк Японії найімовірніше підвищить ставки вже у вересні, а частота змін політики може зрости із приблизно раз на півроку до раз на три місяці. Кошимізу аргументує, що слабкий єна та інфляційний тиск спонукають Банк Японії до активніших дій, не виключаючи двократного підвищення до кінця року, щоб політична ставка сягнула 1.5%. Наразі ринок оцінює ймовірність вересневого підвищення ставок у 78%. Він додає, що Mizuho дотримується консервативної стратегії інвестування в японські державні облігації, концентруючись лише на інфляційних та короткострокових цінних паперах. Хоча дохідність 10-річних держоблігацій Японії досягла 30-річного максимуму, вона все ще нижча за номінальне економічне зростання країни, що становить приблизно 4%. Кошимізу вважає, що глобальні структурні зміни та зростання інвестування можуть підняти нейтральний рівень ставок, а ризик інфляції залишається високим. Щодо єни він зазначає, що спільна інтервенція США та Японії свідчить про небажання сторін допустити подальше ослаблення валюти, але частина слабкості єни — результат політики відносної м’якості Банку Японії. На його думку, економіка Японії переживає значну трансформацію, японський фондовий ринок залишається привабливим, проте фінансові ринки можуть стати більш волатильними.

Декілька штатів США обмежують будівництво дата-центрів — розширення AI під тиском регулювання. Губернатор Пенсільванії Джош Шапіро видав указ, що запроваджує суворі обмеження на будівництво дата-центрів — проекти мають отримати місцеве схвалення перед поданням на державну ліцензію, дотримуватися стандартів використання води, компенсувати додаткові витрати на електроенергію та вирішувати проблеми із власним забезпеченням енергією. Шапіро заявив, що потік проектів з будівництва дата-центрів у Пенсільванії частково ігнорує інтереси місцевих громад. Зі зростанням інвестицій в AI низка штатів США починає обмежувати розширення дата-центрів через проблеми із електроенергією, екологією та проблеми для спільнот. У штаті Нью-Йорк максимальний строк отримання екологічних дозволів для великих дата-центрів може бути призупинено на рік; губернатор Техасу Грег Ебботт, який традиційно підтримував розбудову дата-центрів, призупинив частину нових дозволів та почав ревізію проектів.

Переговори щодо тарифів між США та Канадою зайшли у глухий кут — надія на домовленість згасає. За словами інформованих джерел, з наближенням набуття чинності нової хвилі тарифів у середу, адміністрація Трампа знижує очікування щодо можливості досягнення компромісу із Канадою в останню хвилину і тим самим уникнути нових мит. Джерела повідомили, що ймовірність домовленості у вівторок оцінюється як "п'ятдесят на п'ятдесят або нижче". Сторони наближаються до крайнього терміну опівночі, коли імпорт десятків мільярдів канадських товарів буде обкладено 50% тарифом. Невідомо, чи такі сигнали відображають реальний стан переговорів, чи це частина тактики США для посилення позицій. Трамп часто висуває нові вимоги до партнерів під кінець переговорів. Джерела прогнозують, що у вівторок Трамп знову поспілкується з прем'єр-міністром Канади Карні, як і днем раніше.

AI-позиції стали занадто переповненими — JPMorgan попереджає про концентраційний ризик для акцій та облігацій. Габріела Сантос з JPMorgan Asset Management попереджає, що концентраційний ризик "AI-фактору" вже поширюється з ринку акцій на ринок боргових цінних паперів. Незважаючи на логіку інвестиційної суперциклу штучного інтелекту, інвестори змушені діяти більш обережно. "Ви можете бути дуже оптимістичними щодо всього, що пов'язано з AI, але водночас потрібно обережно підходити до структури свого портфеля," — відзначає Сантос. Вона вказує, що технологічна корекція у липні показала ризик переповнених позицій: індекс напівпровідникових компаній Філадельфії впав на 21% і це найбільше місячне падіння з 2008 року; індекс Kospi Південної Кореї впав на 22%. Ці ринкові коливання підкреслюють важливість контролю за масштабом портфеля, правильним використанням кредитного плеча та диверсифікації поза межі AI. Вона додає: "Тут все ускладнюється. Адже не можна орієнтуватися лише на традиційні фактори ризику — галузі чи регіони, навіть не лише на клас активів, бо зараз 'щупальця' AI дісталися всюди."

【Новини окремих компаній】

29 штатів США звинувачують Meta у заробітку на підлітках — суд стартував офіційно. Адвокат офісу генерального прокурора Каліфорнії повідомив журі, що Meta Platforms (META.US) багато років обманювала громадськість, використовуючи свої технології для залучення дітей до Facebook та Instagram з метою перетворити їх на залежних користувачів і збільшувати дохід від реклами. На суді у федеральному суді м. Окленд, Каліфорнія, адвокат заявив, що 29 штатів, які подали позов проти Meta, хочуть притягнути компанію до відповідальності за введення дітей та їхніх батьків в оману щодо ризиків для безпеки і порушення приватності.

Apple знижує комісії у європейському App Store — вирішує спор із ЄС. Apple (AAPL.US) у вівторок оголосила, що замість комісії за встановлення додатків для розробників, буде стягувати 5% з цифрових транзакцій, здійснених у додатках, розповсюджених поза App Store, щоб відповідати вимогам Європейського закону про цифрові ринки (DMA). Apple підкреслила: "Ці зміни вирішують розбіжності щодо комерційних умов та альтернативних моделей розповсюдження між Apple та Європейською Комісією. Одночасно, єдині правила для всіх розробників додатків у ЄС спрощують процес. Розробники можуть підписати нові умови вже сьогодні, зміни почнуть діяти з 1 жовтня." Крім того, Apple повідомила, що при використанні альтернативних платіжних систем у додатках App Store комісія становитиме 20%, проте у рамках програми для малого бізнесу вона може знижуватися до мінімуму 10%.

【Оцінка аналітиків】

UBS: підвищує цільову ціну Snowflake (SNOW.US) з 370 до 425 доларів.