Стрімке зростання доходності державних облігацій США може похитнути статус долара як безпечного активу: Rabobank попереджає про ризик довгострокового підриву

⑴ Аналітик Rabobank Джейн Фолі зазначила, що триваюче значне зростання дохідності американських казначейських облігацій може мати негативний ефект для долара США. Наразі ринок казначейських облігацій США відчуває багаторазовий тиск через побоювання щодо бюджетного дефіциту, стійку інфляцію та конкуренцію з корпоративними облігаціями.⑵ Якщо тиск на розпродаж американських казначейських облігацій ще більше посилиться, традиційний статус цих активів як безпечних може бути поставлений під сумнів, що безпосередньо вплине на довіру до долара як світової резервної валюти.⑶ Теоретично домінуюча роль долара в глобальній платіжній системі повинна забезпечувати йому функцію безпечного активу, але Фолі застерігає, що тенденція до дедоларизації у світі вже потихеньку набирає обертів. Хоча процес відбувається повільно, у перспективі десятків років він може поступово підточити монопольне становище долара.⑷ Вона застерігає: якщо властивість американських казначейських облігацій як безпечних активів послабиться, процес дедоларизації може прискоритися, і структурні переваги долара опиняться під ризиком поступового ослаблення.⑸ У вівторок прибутковість 30-річних казначейських облігацій США досягла близько 5.34%, що є найвищим рівнем за 19 років, індекс DXY тримався біля 99.6, а ринок уважно стежить за впливом динаміки довгострокових ставок на довіру до долара.