Bernstein обережно оптимістично оцінює акції SuperMicro Computer (SMCI.US), сильний попит на AI-сервери подає позитивний сигнал для Dell та HPE

За інформацією додатку Zhihong Finance, після того як виробник серверів для AI Super Micro Computer (SMCI.US) опублікував результати й прогнози, що перевищили очікування, Bernstein підвищив цільову ціну акцій з 37 до 42 доларів та зберіг рейтинг "на рівні ринку".

Аналітик Bernstein Марк Ньюман у звіті зазначив, що Super Micro Computer очікує виручку у фінансовому 2027 році, починаючи з липня, на рівні 65-72 мільярдів доларів, що значно перевищує загальні очікування ринку у 54,4 мільярда доларів. Також виручка у першому кварталі 2027 фінансового року прогнозується на рівні 14,5–15,5 мільярда доларів, що також перевищує ринкові очікування у 12 мільярдів доларів; прогноз щодо прибутку на акцію (EPS) становить 1,01–1,10 долара, що вище за очікувані 0,74 долара; прогноз маржі валового прибутку — 10,4%–10,8%, що також краще за очікувані 9,0%.

Ньюман заявив: "Загалом, ми трохи підвищили прогнози, переважно через зростання виручки та оптимізацію продуктового портфеля, що сприятиме підвищенню маржі, проте наступні кілька кварталів утримання акцій частково компенсують цей ефект". Хоч Super Micro Computer за останні 10 кварталів у 7 випадках не досягала очікуваного прибутку на акцію, й виручка також часто була нижчою за очікування, "ми все одно зберігаємо певну довіру до компанії".

Ньюман також проаналізував, що сильні результати Super Micro Computer можуть слугувати "сприятливим орієнтиром" для Dell Technologies (DELL.US) та Hewlett Packard Enterprise (HPE.US). Проте він зазначив, що ситуація для Hewlett Packard Enterprise більш складна.

"Надмірне зростання Super Micro Computer може свідчити про подальше розширення її ринкової частки — можливо, за рахунок Hewlett Packard Enterprise," — додав Ньюман. Він зауважив, що в минулому кварталі Hewlett Packard Enterprise показала повільніше зростання у традиційному серверному сегменті в порівнянні з Dell, а бізнес серверів для AI у неї також відносно слабкий.

Максимальна цільова ціна — 46 доларів, мінімальна — 15 доларів: на Уолл-стріт думки щодо Super Micro Computer розділені

Загалом аналітики Уолл-стріт мають неоднозначне ставлення до Super Micro Computer. Деякі вважають, що зростання попиту на інфраструктуру для AI має великий потенціал, але інші попереджають, що висока частка GPU серверів може й надалі тиснути на рівень прибутку й свободний грошовий потік.

Needham зберігає рейтинг "купувати" і цільову ціну 46 доларів для Super Micro Computer. Вони відзначають, що виручка компанії у четвертому фінансовому кварталі не досягла очікуваного рівня через короткострокові затримки у сфері електроенергії, охолодження та мережевої інфраструктури, а не через значне зниження попиту на сервери для AI. Валовий прибуток у першому кварталі 2027 фінансового року становив близько 10,6%, і компанія має позитивні перспективи щодо поступового його покращення.

Wedbush підвищив цільову ціну Super Micro Computer з 34 до 40 доларів, зберігши рейтинг "нейтральний". Поточні прогнози зростання виглядають цілком реалістичними, а керівництво компанії очікує, що маржа валового прибутку повернеться до рівня приблизно 10%, що не є складним для досягнення. Водночас сильний обсяг замовлень та перспективи Super Micro Computer свідчать про стійкий попит на сервери для AI та відповідну інфраструктуру — це є позитивним сигналом і для Dell Technologies та Hewlett Packard Enterprise.

Susquehanna зберігає рейтинг "негативний" та цільову ціну 15 доларів для Super Micro Computer. Інституція вважає, що збільшення частки доходу від серверів CPU та традиційних корпоративних систем певною мірою покращує прибутковість, адже ці продукти мають вищу маржу ніж сервери GPU. Однак для збереження високих темпів зростання компанії потрібно продовжувати активно розгортати AI інфраструктуру на базі GPU, що буде й далі зменшувати загальну маржу та може призвести до сталого відтоку свободного грошового потоку.

За даними Tipranks, з 14 аналітиків, що охоплюють Super Micro Computer, 3 дали рейтинг "купувати", 9 — "тримати", 2 — "продавати". Консенсус-рейтинг — "тримати", середня цільова ціна — 40,5 долара, що на 3,4% вище за останню ціну закриття.