Корейський фондовий ринок стрімко відскочив! KOSPI за день зріс на 14% і встановив рекорд, Чхве Тхе Вон рідко "скуповує на дні" SK Hynix, чи зможе віра в AI змінити ринок?

Згідно з даними від Zhihui Finance APP, після жорстоких розпродажів протягом перших трьох торгових днів цього тижня, сьогодні (у п’ятницю) корейський фондовий ринок пережив епохальний відскок: базовий індекс KOSPI під час сесії піднімався аж на 14%, що стало найбільшим одноденним зростанням за всю історію. Технологічні гіганти SK Hynix і Samsung Electronics очолили це відновлення, зрісши відповідно на 28% і 26%. За цією разючою зміною стоїть відновлення глобальної довіри до інвестицій в AI та рідкісний сигнал «ловлі дна» від керівника групи, що тимчасово відбило кризу ліквідності, спричинену високим левереджем.

Подвійна позитивна новина запалює гніт відновлення: від «примусових ліквідацій» до «ін’єкції довіри»

На початку тижня корейський фондовий ринок потрапив у технічний ведмежий тренд: KOSPI впав на 17% всього за три торгові дні. Головними тригерами стали: по-перше, глибокі сумніви щодо рентабельності величезних AI-інвестицій з боку світових технологічних гігантів; по-друге, посилення конкуренції зі сторони Китаю на ринку чипів пам’яті. Крім того, поява левередж-продуктів у травні посилила волатильність: примусові ліквідації високолеверджених позицій призвели до спіралі «падіння–ліквідація–ще падіння».

Втім, у п’ятницю ринкові настрої кардинально розвернулися. По-перше, завдяки сильній квартальній звітності Microsoft та інших гігантів хмарних обчислень на американському ринку та екстреній підтримці від Wall Street, було надано вагомі контраргументи до «теорії лопання AI-бульбашки» і заново відроджено довіру інвесторів до тривалих інфраструктурних вкладень у штучний інтелект. По-друге, у Південній Кореї зафіксовано надзвичайно символічну підтримку ринку — президент SK Group Чхве Тхе Вон напряму купив на відкритому ринку 3620 акцій SK Hynix загальною вартістю близько 4,79 млрд вон (приблизно 3,2 млн доларів США). Це перша особиста пряма інвестиція Чхве Тхе Вона в компанію; раніше він володів часткою лише опосередковано — через холдингову SK Square. Ринок розцінив цю подію як потужний вотум довіри президента до довготермінової цінності компанії (особливо бізнесу з виробництва високошвидкісної пам’яті) та як підтвердження її суттєвої недооцінки після обвалу акцій.

Фундамент ринку і перспективи: відскок чи розворот?

Попри потужний відскок, глибинні структурні проблеми на ринку досі залишаються. Головний керівник відділу акцій NH Investment & Securities Шон О зазначає: «Останній період швидких розпродажів AI-технологічних акцій, спровокований примусовими розкредитуваннями, зниженням ризиків і ліквідаціями, здається, стабілізується». Дані свідчать: у міру падіння цін на акції іноземний капітал повертається на привабливіший за оцінкою корейський ринок; одночасно регулятори вже впровадили обмеження на частку роздрібних інвесторів у левереджованих ETF на окремі акції, щоб не допустити нових періодів надмірної волатильності через перегрів левереджу.

З точки зору галузі, Samsung Electronics і SK Hynix залишаються ключовими постачальниками AI-чипів пам’яті. Хоча SK Hynix показав рекордні квартальні фінансові результати, вони були дещо скромнішими за очікування ринку, вказуючи на потребу динамічнішого зростання для виправдання високих оцінок. Аналітики сходяться, що нинішній відскок є переважно технічною корекцією після значного перепроданості та короткострокового полегшення кризи ліквідності, а не повноцінним розворотом ринку. Чи зможе KOSPI стабілізуватися далі — це значною мірою залежатиме від інвестиційних орієнтирів світових технологічних гігантів і циклічної динаміки цін на чипи пам’яті.