Темпи зростання грошової маси у провідних економіках світу значно перевищують темпи економічного зростання, що викликає занепокоєння щодо структурних ризиків, спричинених довгостроковим грошовим розширенням.

За даними BlockBeats, 25 липня, статистика показує, що з січня 2004 року темпи зростання грошової маси в основних розвинених економіках світу (M2) помітно перевищують зростання номінального ВВП:

Канада: зростання M2 – 368%, зростання номінального ВВП – 159%

США: зростання M2 – 279%, зростання ВВП – 171%

Франція: зростання M2 – 258%, зростання ВВП – 84%

Єврозона: зростання M2 – 211%, зростання ВВП – 102%

Японія: зростання M2 – 90%, зростання ВВП – 25%

Згідно з аналізом, протягом останніх 20 років низькі процентні ставки, кількісне пом’якшення та масштабні фіскальні стимули у 2020–2021 роках сприяли тривалому розширенню світової ліквідності. Збільшення грошової маси центральними банками, розширення дефіцитів урядів та зростання банківського кредитування разом створили середовище стійкого грошового надлишку.

Деякі економісти вважають, що через зниження швидкості обігу грошей і перетік значних коштів на ринки фінансових активів, надлишкова ліквідність більше відображається у зростанні цін активів, а не у прямому підвищенні споживчих цін. Однак у довгостроковій перспективі тривале випередження зростання грошової маси над економічним виробництвом може призвести до інфляції активів, знецінення валюти або до майбутнього інфляційного тиску на споживчі ціни.

Серед них Японія вважається екстремальним прикладом: грошова маса суттєво зросла, проте ВВП протягом тривалого часу зазнає низького зростання, а рівень інфляції залишається стабільно низьким; Канада ж демонструє протилежний приклад, коли грошова експансія тісно пов’язана з бумом на ринку нерухомості та впевненим зростанням боргового навантаження домогосподарств.