Заявки на допомогу по безробіттю різко знизилися, разом із підвищенням геополітичних ризиків це призвело до найсильнішого цього року тиску на продаж держоблігацій США; вся крива прибутковості тестує найвищі значення з 2025 року.

⑴ Державні облігації США зазнали тиску та послаблення протягом ночі; атака хуситів на танкер Саудівської Аравії в Червоному морі призвела до подальшого загострення конфлікту між США та Іраном. Трамп попередив Іран про відповідальність за подальші дії хуситів. Brent Crude швидко наближається до позначки 100 доларів, геополітична премія ризику стабільно розширює вплив на ринок.⑵ Рішення Європейського центрального банку залишити ставки незмінними було зроблено з "ястребиною" позицією. Відтік облігацій ЄС мав відображення на ринку облігацій США. Пізніше було оприлюднено дані про первинні заявки на допомогу з безробіття, які різко знизилися до 187 тисяч — значно нижче мінімальної оцінки аналітиків і на найнижчому рівні за останні 57 років; кількість повторних заяв також несподівано знизилася. Ці дані про зайнятість зміцнили розповідь про економічну жорсткість.⑶ Продавці при слабких обсягах торгів, основним драйвером виступали CTA та алгоритмічна торгівля; дохідності всіх термінів пробили важливі технічні рівні підтримки, тестуючи найвищі показники року та з початку 2025 року. Ситуація на ринку праці не становить проблеми для подвійної місії Федеральної резервної системи, але тиск інфляції стимулює очікування підвищення ставок.⑷ Ціноутворення ф’ючерсів на федеральні фонди показує, що ймовірність підвищення ставок на наступному тижні зросла до близько 35%, проти 10% тиждень тому. Ймовірність підвищення ставок у вересні та грудні досягла приблизно 83% та 93% відповідно, очікування подальшого ужорсточення політики повністю враховано протягом цього року.⑸ За словами трейдерів, більшість коротких позицій відкриваються при більш високих дохідностях; наразі тиск продажу почав слабшати. Торги влітку менш активні. Хедж-фонди цього тижня залишаються основними продавцями, але водночас купують ф’ючерси на нафту; іпотечні рахунки здійснюють гамма-хеджування та є одними з основних продавців 10-річних паперів. Після стабілізації дохідности реальні кошти починають тестово входити, пенсійні фонди купують довгі інструменти і на готівковому, і на ф’ючерсному ринку.