Caixin Futures: загострення геополітичної ситуації на Близькому Сході спричинило зростання цін на нафту, пальмова олія лідирує у зростанні серед олійних культур і прориває діапазон консолідації

⑴ Сьогодні сектор олійних продуктів загалом зміцнився, пальмова олія лідирує за зростанням, пробивши попередній діапазон коливань. Геополітична напруженість на Близькому Сході підвищує ціни на нафту, що сприяє одночасному росту цін на американську соєву олію та малайзійську пальмову олію; ціни на спотові поставки в Малайзії зросли, і емоції на внутрішніх та зовнішніх майданчиках резонують вгору. Зростання цін на нафту покращує прибутковість виробництва біопального з пальмової олії, у поєднанні з очікуваннями скорочення виробництва через Ель-Ніньо, позитивні настрої у секторі продовжують зміцнюватися.⑵ У найближчі місяці ріпакова олія отримує прибуток від реалізованого скорочення врожаю канадської та австралійської ріпи, скорочення пропозиції чітко підтримує ринок; пальмова олія дальніх місяців отримує підтримку завдяки взаємодії вартості та кліматичних факторів, і капітал поступово переміщується до дальніх місяців. На спотовому ринку, пальмова олія 24°C у Гуандуні піднялася на 190 юанів до 9330 юанів за тонну, соєва олія зросла на 50 юанів до 8750 юанів за тонну, імпортна ріпакова олія у Цзянсу піднялася на 120 юанів до 10640 юанів за тонну.⑶ Соєвий шрот залишається в режимі спостереження, без гонитви за високими цінами. Покращені очікування експорту американської сої у поєднанні з несприятливою погодою у виробничих регіонах підштовхують ціну американської сої вгору та збільшують імпортні витрати; вітчизняні соєва олія та шрот слідують за цим трендом, але спот все ще знаходиться на етапі накопичення запасів, тиск пропозиції високий, попит з боку кінцевих споживачів стабільний, активність створення запасів низька, структура сильна пропозиція/слабкий попит не змінилася, спотовий ринок зберігає тенденцію до дисконту. Основна логіка найближчим часом базується на імпортних витратах, слід звернути увагу на динаміку американської сої, погодні умови та торгову політику між США та Китаєм.⑷ На кукурудзяному ринку переважає стратегія продажу при зростанні ціни, спот залишається слабким, базові фактори не змінилися. Виробничі трейдери в регіонах активно продають, що збільшує короткострокову пропозицію; більшість кінцевих підприємств купують за потреби, активність закупівель низька. За умов сильної пропозиції та слабкого попиту ціна в короткостроковій перспективі зберігає слабке коливання, слідкуйте за впливом погоди на новий урожай кукурудзи та дотримуйтесь стратегії коротких позицій при підйомі цін.⑸ Свинячий сектор також використовує стратегію продажу при зростанні, останнім часом розведення у деяких регіонах пригальмувало, з'явились ознаки виходу на ринок у ряді областей, спотовий ринок слабшає, ф'ючерсна ціна коригується, підтверджуючи попередню логіку. В середньо- та довгостроковій перспективі можливе певне поліпшення теоретичних показників розведення, але потенціал обмежений. Порівняно з 10 місяцями тому, скорочення поголів’я свиноматок викличе теоретичне скорочення поставок у другій половині року, але масштаб змін обмежений; у другій половині року настає сезон підвищеного споживання, скорочення пропозиції та збільшення попиту у поєднанні з політикою скорочення виробництва створюють підстави для тимчасового покращення розведення, рекомендується переважно продавати при зростанні.⑹ Сектор яєць залишається в режимі спостереження, спотовий ринок останнім часом загалом підтримує сильне коливання. На стороні пропозиції спекотна погода знижує продуктивність несучих курей, у поєднанні з низьким рівнем запасів пропозиція дещо скоротилася, але ціни на дрібні яйця залишаються слабшими за великі, що свідчить про можливе короткострокове збільшення пропозиції, на що слід звернути особливу увагу. З боку попиту, сезон високого споживання триває з липня по вересень, кінцеві споживачі активно купують, але харчові підприємства поки не почали накопичувати запаси, підтримуючи покупку за потреби. За умов слабкої пропозиції та сильного попиту потрібно стежити за зміною пропозиції та попиту на ринку; наразі бракує визначеності, рекомендується тимчасово залишатися в режимі спостереження.